Legging In
Co wchodzi w grę?
Legging in odnosi się do czynności polegającej na wprowadzaniu wielu indywidualnych pozycji, które łączą się, tworząc ogólną pozycję i jest często używany w handlu opcjami.
Zrozumienie legginsów
Legging może wiązać się z ustanowieniem spreadu,. kombinacji lub dowolnej innej pozycji wieloodcinkowej w opcjach jednej nogi na raz, a nie wszystkich naraz jako jednego pakietu. Przyjęcie się do złożonej strategii może być korzystne dla tradera, jeśli umieszczanie pozycji po jednej sztuce na raz okaże się mniej kosztowne niż zakładanie wszystkiego na raz.
W przypadku niektórych złożonych pozycji, jeśli przedsiębiorca nie może znaleźć chętnego kontrahenta,. który akurat ma topór , aby postawić dokładnie przeciwną pozycję, może nie znaleźć wystarczającej płynności lub korzystnej ceny, podając ją jako spread. Zamiast tego może być lepiej, aby przejść do spreadu po jednej opcji na raz, dopóki nie skończysz. Po zdejmowaniu lub zamykaniu złożonej pozycji, trader może w podobny sposób z niej wyjść.
Legging in może również odnosić się do utworzenia pozycji wejściowej złożonej inwestycji finansowej niezależnie od utworzenia pozycji wyjściowej lub likwidacji pozycji; lub gdy dłużnik lub wierzyciel zawiera kontrakt zabezpieczający po emisji lub nabyciu instrumentu dłużnego w celu obniżenia ryzyka finansowego.
Legging in jest powszechną praktyką stosowaną w celu obniżenia całkowitych kosztów przy kupowaniu i sprzedawaniu złożonych strategii obejmujących opcje i kontrakty terminowe. Strategie spreadów na rynku opcji są popularne, ponieważ pozwalają traderowi lub inwestorowi dostosować konkretną strukturę zysków i strat podczas obstawiania określonego wyniku lub zestawu wyników w bazowym zabezpieczeniu.
Chociaż istnieje kilka standardowych spreadów i kombinacji, takich jak pionowe spready call, butterflies lub straddle,. trader może zbudować dowolną strategię spreadów, która mu się podoba. Jednak złożone zlecenia obejmujące więcej niż dwie opcje mogą nie znaleźć naturalnego kontrahenta chętnego do przejęcia drugiej strony transakcji, przynajmniej nie przy korzystnym poziomie cen. W takim przypadku może być opłacalne i konieczne wejście do rozłożonego kawałka.
Legging w ryzyku
Chociaż proces zakładania nogawek może okazać się tańszy, wiąże się z pewnym ryzykiem, znanym jako ryzyko nóg. Ryzyko polega na tym, że cena rynkowa lub płynność w jednej lub kilku pożądanych odnogach stanie się niekorzystna w czasie potrzebnym do realizacji różnych zleceń.
Może się tak zdarzyć, ponieważ bazowy papier wartościowy porusza się wystarczająco pomiędzy leggingiem lub z powodu innych czynników, takich jak zmiana zmienności implikowanej. Dodatkowo, kiedy handlujesz jedną nogą, ktoś inny może przypadkowo dokonać transakcji w innej nodze, na którą patrzysz.
Przykład Legging In
Załóżmy, że trader ma szczególne pragnienie wejścia w złożoną strategię opcji wieloodcinkowych, która obejmuje kupowanie spreadu put 30-40 strike 1 x 2 w opcjach XYZ i jednoczesne kupowanie strangle 50-60.
Przedsiębiorca może początkowo zacytować połączoną strategię jako pakiet, aby zobaczyć, za co ludzie są skłonni ją sprzedać. Jeśli oferty na rynku pakietu nie odpowiadają traderowi, może on spróbować wpasować się w strategię, kwotując dwa spready osobno.
Być może trader znajdzie dobrą ofertę na „duszenie”, ale nadal jest niezadowolony z oferty spreadu 1x2. Tak więc trader kupuje duszenie, a następnie idzie do ekranów rynku elektronicznego, aby sam kupić 40 pozycji, a następnie sprzedaje dwa razy 30 pozycji animatorowi rynku na parkiecie. Trader z powodzeniem wszedł w pełną strategię.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Istnieje ryzyko związane z leggingiem, a mianowicie ryzyko nogi, czyli ryzyko, że cena rynkowa w jednej lub kilku pożądanych nogach stanie się niekorzystna w czasie potrzebnym na realizację różnych zleceń.
Zaangażowanie się w złożoną strategię może być korzystne dla tradera, jeśli umieszczanie jednej pozycji na raz okaże się mniej kosztowne niż zakładanie wszystkiego na raz.
Legging in odnosi się do czynności wprowadzania wielu indywidualnych pozycji, które łączą się, tworząc ogólną pozycję i jest często używany w handlu opcjami.
