Dno rynku

Co to jest dno na giełdzie?

W przypadku inwestowania, dno odnosi się do najniższej ceny, jaką papier wartościowy (lub cały rynek, mierzony wskaźnikiem porównawczym ) handluje w określonym czasie. Przedział ten może wynosić dzień, tydzień, rok lub 10 lat, ale większość dyskusji na temat tego terminu skupia się na okresach rocznych lub dłuższych. Jeśli patrzysz na wykres liniowy przedstawiający cenę papieru wartościowego w czasie, dnem będzie dołek lub najniższy punkt na linii.

Jeśli chodzi o akcje, które zazwyczaj przewyższają inne klasy aktywów, takie jak obligacje w długim okresie, idea dna rynku pojawia się często podczas wycofywania, korekt,. rynków bessy i innych chwil, gdy ceny akcji spadają. Kiedy akcje przesuwają się po całej planszy, każdy chce wiedzieć, kiedy nastąpi dno, ponieważ historycznie dna rynkowe to najlepszy czas na kupowanie (i najgorszy czas na sprzedaż) akcji.

Teoretycznie, gdyby można było dokładnie określić czas dołków (i szczytów), można by było dokonać pewnych zwrotów gwiazd. W końcu stare powiedzenie „kupuj tanio, sprzedawaj drogo” pozostaje pierwszym przykazaniem inwestowania. Niestety, dna są zwykle identyfikowane z perspektywy czasu, a dokładne określenie czasu jest znacznie łatwiejsze do powiedzenia niż do wykonania. To jednak nie powstrzymuje lig inwestorów, zarówno profesjonalnych, jak i amatorskich, przed próbami tego.

Dlaczego tak trudno zmierzyć czas dna?

Akcje idą w górę, gdy jest więcej kupujących niż sprzedających, i spadają, gdy jest więcej sprzedających niż kupujących. Tak więc teoretycznie po tym, jak zrobił to każdy, kto zamierzał sprzedać akcje, powinni pozostać tylko kupujący — akcje powinny osiągnąć dno i być gotowe na odwrócenie trendu. Niestety, w rzeczywistości kupno i sprzedaż mają tendencję do pojawiania się falami, gdy dostępne są nowe informacje – takie jak zarobki, podwyżki federalnych stóp procentowych i dane o CPI.

W rzeczywistości pojedyncze dni charakteryzujące się dużymi odbiciami cen są dość powszechne podczas bessy. Każde z tych odbić może oznaczać odwrócenie i początek nowej hossy,. ale najczęściej są to tylko tymczasowe zielone bąble w długim, czerwonym ślizgu. Nawet odbicia, które w ostatnich dniach lub tygodniach mogą okazać się tymczasowe, a przed nami mogą być niższe dna.

W rzeczywistości giełda ma charakter cykliczny, ale jego cykle mają różną długość i bez kryształowej kuli nikt nie jest w stanie stwierdzić, czy odwrócenie będzie chwilowe, czy też oznacza początek nowej i długotrwałej hossy.

Przykład dna rynku: S&P 500 w 2020 r.

Powyższy wykres przedstawia cenę indeksu S&P 500 od połowy 2017 roku do połowy 2022 roku. Podczas wybuchu pandemii COVID-19 na początku 2020 r. światowe wyłączenia doprowadziły do powszechnej kapitulacji (sprzedaży paniki), powodując gwałtowny spadek indeksu do dna wynoszącego około 2200 USD. Ten spadek był jednak krótkotrwały i poprzedził ogromny wzrost byka, który spowodował, że indeks osiągnął nowy szczyt w wysokości około 4700 USD, zanim utrzymał się kolejny rynek bessy.

Gdyby inwestor po prostu umieścił cały swój portfel w funduszu indeksowym S&P 500 pod koniec marca 2020 r., kiedy rynek osiągnął dno i sprzedał się w szczytowym momencie hossy w styczniu 2022 r., mógłby osiągnąć zysk kapitałowy w wysokości około 210% w mniej niż dwa lat. Teraz brzmi to jak oczywistość, ponieważ z perspektywy czasu 20/20, ale w tamtym czasie nikt nie wiedział, jak krótkotrwała będzie wyprzedaż COVID-19 ani jak długo potrwa kolejny hossy.

Czy akcje zwykle spadają w tym samym czasie?

W okresach ogólnorynkowych spadków ceny akcji spadają jako całość. Biorąc to pod uwagę, nie wszystkie spadają w tym samym tempie lub o te same wartości procentowe i mogą nie wszystkie w tym samym czasie. Niektóre branże, takie jak energetyka, mają tendencję do osiągania lepszych wyników niż większość akcji na późnych etapach cyklu gospodarczego. Inne branże, takie jak technologia, są obecnie najbardziej dotknięte.

Różne sektory różnie reagują na wiadomości i mogą osiągać szczyty i spadki w różnym czasie. Kiedy analitycy omawiają dno rynkowe z perspektywy czasu, zwykle odnoszą się do najniższej ceny referencyjnego indeksu giełdowego, takiego jak S&P 500, który reprezentuje zdecydowaną większość amerykańskiego rynku akcji w ujęciu zagregowanym.

Co to jest fałszywe dno?

Fałszywe dno ma miejsce, gdy chwilowa ulga podnosi cenę akcji na pewien czas, a inwestorzy zakładają, że korekta lub bessa dobiegły końca. Jeśli ten wzrost ceny okaże się tymczasowy i cena akcji lub akcji, o których mowa, spadnie poniżej poprzedniego minimum, wówczas ten pierwszy dołek zostanie uznany za fałszywe dno. Fałszywe dna mogą pojawiać się stosunkowo często podczas bessy.

Co to jest podwójne dno?

Podwójne dno to formacja w kształcie litery „W” na wykresie akcji lub indeksu, która teoretycznie występuje pod koniec okresu spadkowego. Kiedy to nastąpi, cena akcji spada do niskiego poziomu, zaczyna odbić, po czym ponownie spada do podobnego poziomu. Inwestorzy biorący udział w analizie technicznej uważają, że podwójne dno często może sygnalizować prawdziwe odwrócenie trendu.

Jak możesz wykorzystać dno rynkowe, nie wiedząc dokładnie, kiedy to nastąpi?

Jednym z najbezpieczniejszych sposobów, w jakie przeciętni inwestorzy mogą skorzystać z dna jednej akcji (lub całego rynku akcji) jest wykorzystanie uśredniania kosztów w dolarach w celu obniżenia średniej ceny każdej akcji w ich portfelu, gdy te akcje spadają.

Uśrednianie kosztu w dolarach odnosi się do inwestowania tej samej kwoty w te same papiery wartościowe w regularnych odstępach czasu, niezależnie od wahań cen. Oznacza to kupowanie większej ilości akcji, gdy ich cena spada, a mniej, gdy cena rośnie. Ta strategia działa najlepiej, jeśli każda z akcji w portfelu ma silne podstawy.

Jeśli Twoim celem jest długoterminowy wzrost, a Twój portfel składa się z silnych biznesów, bessy mogą być świetną okazją do uzyskania większych zysków, gdy tylko rynek zdecyduje się zmienić kierunek. Zwiększenie średniego kosztu w dolarach w portfelu podczas spadków oznacza, że możesz zgarnąć więcej akcji po niższych cenach, tak że dopóki utrzymasz do następnego hossy, twoje zyski przekroczą zyski kogoś, kto albo sprzedał swoje akcje, albo przestał inwestować ze strachu, gdy ceny spadały.