Рыночное дно

Что такое дно на фондовом рынке?

В инвестировании дно относится к самой низкой цене, по которой ценная бумага (или весь рынок, измеряемый эталонным индексом ) торгуется в течение определенного периода времени. Этот интервал может быть днем, неделей, годом или 10 годами, но большинство обсуждений этого термина сосредоточено на периодах в год или более. Если бы вы смотрели на линейный график, отображающий цену ценной бумаги во времени, дно было бы впадиной или самой низкой точкой на линии.

Когда дело доходит до акций, которые обычно превосходят другие классы активов, такие как облигации,. в долгосрочной перспективе, идея рыночного дна часто возникает во время откатов, коррекций,. медвежьих рынков и других периодов, когда цены на акции падают. Когда акции падают по всем направлениям, все хотят знать, когда будет дно, поскольку исторически дно рынка — это лучшее время для покупки (и худшее время для продажи) акций.

Теоретически, если бы можно было точно рассчитать время минимумов (и пиков), можно было бы получить некоторый возврат стеллера. В конце концов, старая пословица «покупай дешево, продавай дорого» остается первой заповедью инвестирования. Однако, к сожалению, впадины обычно выявляются задним числом, и точное определение времени гораздо легче сказать, чем сделать. Это, однако, не останавливает лиги инвесторов, как профессиональных, так и любителей, от попыток сделать это.

Почему так сложно засечь дно?

Акции растут в цене, когда покупателей больше, чем продавцов, и падают в цене, когда продавцов больше, чем покупателей. Итак, теоретически, после того как все, кто собирался продать акции, сделали это, должны остаться только покупатели — акции должны были достичь своего дна и быть готовыми к развороту. К сожалению, в действительности покупка и продажа, как правило, происходят волнообразно по мере поступления новой информации, такой как доходы, повышение федеральных процентных ставок и цифры ИПЦ .

медвежьего рынка довольно часто встречаются отдельные дни, характеризующиеся значительным отскоком цены . Каждый из этих отскоков может означать разворот и начало нового бычьего рынка,. но чаще всего это просто временные зеленые всплески на длинном красном скольжении. Даже отскоки, длящиеся несколько дней или недель, могут оказаться временными, и впереди могут быть более низкие основания.

На самом деле фондовый рынок цикличен, но его циклы различаются по продолжительности, и без хрустального шара никто не может сказать, будет ли разворот временным или станет началом нового и продолжительного бычьего рынка.

Пример дна рынка: S&P 500 в 2020 г.

На приведенном выше графике показана цена индекса S&P 500 с середины 2017 года до середины 2022 года. Во время начала пандемии COVID-19 в начале 2020 года отключения по всему миру привели к повсеместной капитуляции (паническим продажам), в результате чего индекс быстро упал до минимума примерно в 2200 долларов. Однако этот спад был недолгим и предшествовал массовому бычьему ралли, в результате которого индекс достиг нового максимума около 4700 долларов, прежде чем закрепился очередной медвежий рынок.

Если бы инвестор просто вложил весь свой портфель в индексный фонд S&P 500 в конце марта 2020 года, когда рынок достиг дна и продал на пике бычьего ралли в январе 2022 года, он мог бы получить прирост капитала примерно на 210% менее чем за два года. годы. Сейчас это звучит как легкая задача, поскольку ретроспективный взгляд показывает 20/20, но в то время никто не знал, насколько недолгой будет распродажа из-за COVID-19 и как долго продлится последующий бычий рынок.

Обычно ли акции достигают дна в одно и то же время?

В периоды общерыночного спада акции в целом падают в цене. При этом не все они падают с одинаковой скоростью или в одинаковом процентном соотношении, и не все они могут достигать дна одновременно. Некоторые отрасли, такие как энергетика, имеют тенденцию работать лучше, чем большинство акций на поздних стадиях экономического цикла. Другие отрасли, такие как технологии, в это время, как правило, страдают больше всего.

Различные секторы по-разному реагируют на новости и могут достигать максимума и минимума в разное время. Когда аналитики ретроспективно обсуждают дно рынка, они обычно имеют в виду минимальную цену эталонного фондового индекса, такого как S&P 500, который представляет подавляющее большинство американского фондового рынка в совокупном смысле.

Что такое ложное дно?

Ложное дно возникает, когда временное облегчение поднимает цену акции на определенный период времени, и инвесторы предполагают, что коррекция или медвежий рынок подошли к концу. Если это повышение цены окажется временным, и рассматриваемая акция или акции снова упадут в цене ниже своего предыдущего минимума, то этот первый минимум будет считаться ложным дном. Ложное дно может возникать относительно часто во время медвежьего рынка.

Что такое двойное дно?

Двойное дно — это W-образный паттерн на графике акции или индекса, который теоретически возникает в конце периода снижения. Когда это происходит, акции падают до минимума, затем начинают восстанавливаться, а затем снова падают до такого же минимума. Инвесторы, занимающиеся техническим анализом, считают, что двойное дно часто может сигнализировать о реальном развороте.

Как можно извлечь выгоду из рыночного дна, не зная точно, когда оно произойдет?

Один из самых безопасных способов, с помощью которых средние инвесторы могут воспользоваться достижением дна отдельной акции (или фондового рынка в целом), — это использовать усреднение долларовой стоимости для снижения средней цены каждой акции в своем портфеле по мере того, как эти акции падают в цене.

Усреднение долларовой стоимости означает инвестирование одной и той же суммы в долларах в одни и те же ценные бумаги через равные промежутки времени независимо от колебаний цены. Это означает, что вы покупаете больше акций, когда их цена падает, и меньше, когда цена растет. Эта стратегия работает лучше всего, если каждая акция в вашем портфеле имеет сильные фундаментальные показатели.

Если вашей целью является долгосрочный рост, а ваш портфель состоит из сильных компаний, медвежьи рынки могут стать отличной возможностью настроить себя на большую прибыль всякий раз, когда рынок решит развернуться. Увеличение средней долларовой стоимости в вашем портфеле во время спадов означает, что вы можете купить больше акций по более низким ценам, так что, пока вы держите их до следующего бычьего ралли, ваша прибыль будет превышать прибыль того, кто либо продал свои акции, либо перестал инвестировать из-за страха, когда цены падали.