Fondo del mercato

Che cos'è un fondo nel mercato azionario?

Nell'investire, un minimo si riferisce al prezzo più basso a cui un titolo (o un intero mercato, misurato da un indice di riferimento ) viene scambiato in un determinato periodo di tempo. Questo intervallo potrebbe essere un giorno, una settimana, un anno o 10 anni, ma la maggior parte delle discussioni sul termine si concentra su periodi di un anno o più. Se stai guardando un grafico a linee che descrive il prezzo di un titolo nel tempo, il minimo sarebbe il minimo, o il punto più basso della linea.

Quando si tratta di azioni, che in genere sovraperformano altre classi di attività come le obbligazioni a lungo termine, l'idea di un minimo di mercato emerge frequentemente durante i pullback, le correzioni,. i mercati ribassisti e altre volte in cui i prezzi delle azioni stanno scivolando. Quando le azioni stanno scivolando verso il basso su tutta la linea, tutti vogliono sapere quando sarà il minimo, poiché storicamente i minimi del mercato sono i momenti migliori per acquistare (e i periodi peggiori per vendere) azioni.

In teoria, se si potesse cronometrare con precisione i minimi (e i picchi), si potrebbe fare qualche ritorno di Steller. Dopotutto, il vecchio adagio "compra basso, vendi alto" rimane il primo comandamento dell'investimento. Sfortunatamente, tuttavia, i minimi vengono solitamente identificati in retrospettiva e il tempismo accurato è molto più facile a dirsi che a farsi. Ciò, tuttavia, non impedisce a leghe di investitori, sia professionisti che dilettanti, di tentare di farlo.

Perché è così difficile cronometrare un fondo?

Le azioni aumentano di prezzo quando ci sono più acquirenti che venditori e scendono di prezzo quando ci sono più venditori che acquirenti. Quindi, in teoria, una volta che tutti coloro che stavano per vendere un'azione l'hanno fatto, dovrebbero rimanere solo gli acquirenti: l'azione dovrebbe aver raggiunto il suo minimo ed essere pronta per un'inversione. Sfortunatamente, in realtà, l'acquisto e la vendita tendono a verificarsi a ondate man mano che nuove informazioni, come guadagni, aumenti dei tassi di interesse federali e cifre dell'IPC , diventano disponibili.

Infatti, giornate singole caratterizzate da forti rimbalzi di prezzo sono abbastanza comuni durante i mercati ribassisti. Ognuno di questi rimbalzi potrebbe segnare un'inversione e l'inizio di un nuovo mercato rialzista,. ma il più delle volte si tratta solo di segnali verdi temporanei in una lunga diapositiva rossa. Anche i rimbalzi che durano diversi giorni o settimane possono rivelarsi temporanei e potrebbero esserci dei minimi più bassi.

In realtà, il mercato azionario è ciclico, ma i suoi cicli variano in lunghezza e, senza una sfera di cristallo, nessuno può dire se un'inversione sarà temporanea o segnerà l'inizio di un nuovo e duraturo mercato rialzista.

Esempio di fondo di mercato: l'S&P 500 nel 2020

Il grafico sopra mostra il prezzo dell'indice S&P 500 da metà 2017 a metà 2022. Durante l'inizio della pandemia di COVID-19 all'inizio del 2020, le chiusure in tutto il mondo hanno portato a una capitolazione diffusa (vendita di panico), facendo scendere rapidamente l'indice fino a un minimo di circa $ 2.200. Questa flessione è stata di breve durata, tuttavia, e ha preceduto un massiccio rally rialzista che ha portato l'indice a un nuovo massimo di circa $ 4.700 prima che un altro mercato ribassista prendesse piede.

Se un investitore avesse semplicemente messo l'intero portafoglio in un fondo indicizzato S&P 500 alla fine di marzo del 2020, quando il mercato ha toccato il fondo e venduto al picco del rally rialzista nel gennaio del 2022, avrebbe potuto realizzare una plusvalenza di circa il 210% in meno di due anni. Sembra un gioco da ragazzi ora, dato che il senno di poi è 20/20, ma all'epoca nessuno sapeva quanto sarebbe stato breve il selloff di COVID-19 né quanto sarebbe durato il successivo mercato rialzista.

Le azioni di solito sono in fondo allo stesso tempo?

Durante i periodi di declino a livello di mercato, le azioni, nel loro insieme, scendono di prezzo. Detto questo, non cadono tutti alla stessa velocità o con le stesse percentuali e potrebbero non essere tutti in fondo allo stesso tempo. Alcuni settori, come l'energia, tendono a ottenere risultati migliori rispetto alla maggior parte delle azioni durante le ultime fasi del ciclo economico. Altri settori, come la tecnologia, tendono ad essere i più colpiti in questi momenti.

Diversi settori reagiscono alle notizie in modo diverso e possono raggiungere picchi e minimi in momenti diversi. Quando gli analisti discutono a posteriori di un minimo di mercato, di solito si riferiscono al prezzo minimo di un indice azionario di riferimento come l'S&P 500, che rappresenta la stragrande maggioranza del mercato azionario americano in senso aggregato.

Che cos'è un falso fondo?

Un falso fondo si verifica quando un sollievo temporaneo aumenta il prezzo di un'azione per un periodo di tempo e gli investitori presumono che una correzione o un mercato ribassista sia giunto al termine. Se questo aumento del prezzo risulta essere temporaneo e le azioni in questione scendono di nuovo al di sotto del loro minimo precedente, allora questo primo minimo sarebbe considerato un falso fondo. I falsi minimi possono verificarsi in modo relativamente frequente durante i mercati ribassisti.

Che cos'è un doppio fondo?

Un double bottom è un modello a forma di "W" nel grafico di un titolo o indice che si verifica teoricamente alla fine di un periodo di declino. Quando ciò si verifica, un'azione scende a un prezzo basso, inizia a rimbalzare, quindi scende nuovamente a un minimo simile. Gli investitori che partecipano all'analisi tecnica ritengono che un double bottom possa spesso segnalare una vera inversione di tendenza.

Come puoi trarre vantaggio da un fondo di mercato senza sapere esattamente quando si verificherà?

Uno dei modi più sicuri in cui gli investitori medi possono trarre vantaggio da un singolo titolo (o dal mercato azionario in generale) è quello di utilizzare la media del costo in dollari per abbassare il prezzo medio di ogni titolo nel proprio portafoglio quando questi titoli scendono di prezzo.

La media del costo in dollari si riferisce all'investimento dello stesso importo in dollari negli stessi titoli a intervalli regolari, indipendentemente dalle fluttuazioni del prezzo. Ciò significa acquistare di più un'azione quando il suo prezzo scende e meno quando il suo prezzo sale. Questa strategia funziona meglio se ciascuno dei titoli nel proprio portafoglio ha fondamentali solidi.

Se il tuo obiettivo è una crescita a lungo termine e il tuo portafoglio è costituito da aziende solide, i mercati ribassisti possono essere ottime opportunità per prepararti a guadagni maggiori ogni volta che il mercato decide di cambiare direzione. Aumentare l'importo medio del costo in dollari nel tuo portafoglio durante le flessioni significa che puoi accumulare più azioni a prezzi più bassi, in modo che finché manterrai fino al prossimo rally rialzista, i tuoi guadagni supereranno quelli di qualcuno che ha venduto le proprie azioni o ha smesso di investire per paura quando i prezzi stavano scendendo.