Markaðsbotn

Hvað er botn á hlutabréfamarkaði?

Í fjárfestingum vísar botn til lægsta verðs sem verðbréf (eða heill markaður, mælt með viðmiðunarvísitölu ) verslar á á tilteknu tímabili. Þetta bil gæti verið dagur, vika, ár eða 10 ár, en flestar umræður um hugtakið snúast um tímabil sem eru eins árs eða lengur. Ef þú værir að skoða línurit sem sýnir verð verðbréfs með tímanum, þá væri botninn lægsti punkturinn eða lægsti punkturinn á línunni.

Þegar kemur að hlutabréfum, sem venjulega standa sig betur en aðrir eignaflokkar eins og skuldabréf til lengri tíma litið, kemur hugmyndin um markaðsbotn oft upp við afturköllun, leiðréttingar,. björnamarkaði og á öðrum tímum þegar hlutabréfaverð er að lækka. Þegar hlutabréf eru að renna niður um borð vilja allir vita hvenær botninn verður, þar sem sögulega séð eru markaðsbotn besti tíminn til að kaupa (og verstu tíminn til að selja) hlutabréf.

Fræðilega séð, ef hægt væri að tímasetja botn (og toppa) nákvæmlega, myndi maður standa í vegi fyrir því að skila stjörnuávöxtun. Þegar öllu er á botninn hvolft er hið gamla orðtak „kaupa lágt, selja hátt“ fyrsta boðorðið um að fjárfesta. Því miður er botninn þó oftast auðkenndur eftir á og nákvæma tímasetningu er mun auðveldara að segja en gert. Það kemur þó ekki í veg fyrir að deildir fjárfesta, bæði atvinnumanna og áhugamanna, reyni að gera það.

Hvers vegna er svona erfitt að tímasetja botn?

Hlutabréf hækka í verði þegar kaupendur eru fleiri en seljendur og lækka í verði þegar seljendur eru fleiri en kaupendur. Þannig að fræðilega séð, þegar allir sem ætluðu að selja hlutabréf hafa gert það, ættu aðeins kaupendur að vera eftir - hluturinn ætti að hafa náð botni og vera tilbúinn fyrir viðsnúning. Því miður, í raun og veru, hafa kaup og sala tilhneigingu til að gerast í bylgjum þar sem nýjar upplýsingar - eins og tekjur, vaxtahækkanir og vísitölu neysluverðs - verða tiltækar.

Reyndar eru stakir dagar sem einkennast af miklum verðhækkunum nokkuð algengir á björnamörkuðum. Hvert af þessum fráköstum gæti markað viðsnúning og upphaf nýs nautamarkaðar,. en oftar en ekki eru þetta bara tímabundnar grænar blips í langri, rauðri rennibraut. Jafnvel fráköst sem vara í nokkra daga eða vikur geta reynst tímabundin og neðri botninn gæti verið framundan.

Í raun og veru er hlutabréfamarkaðurinn sveiflukenndur en sveiflur hans eru mislangar og án kristalkúlu getur enginn sagt til um hvort viðsnúningur verði tímabundinn eða marki upphaf nýs og langvarandi nautamarkaðar.

Markaðsbotn dæmi: S&P 500 árið 2020

Myndin hér að ofan sýnir verð S&P 500 vísitölunnar frá miðju ári 2017 til mitt árs 2022. Þegar COVID-19 heimsfaraldurinn hófst snemma árs 2020, leiddu lokun um allan heim til víðtækrar uppgjafar (paniksala), sem olli því að vísitalan lækkaði hratt niður í um 2,200 dollara. Þessi niðursveifla var hins vegar skammvinn og var á undan gríðarlegu nautaupphlaupi sem færði vísitöluna í nýtt hámark um $4.700 áður en annar björnamarkaður tók við.

Hefði fjárfestir einfaldlega sett allt eignasafn sitt í S&P 500 vísitölusjóð seint í mars 2020 þegar markaðurinn náði botni og seldist í hámarki í janúar 2022, hefði hann getað innleyst um 210% söluhagnað á innan við tveimur ár. Þetta hljómar eins og ekkert mál núna, þar sem baksýn er 20/20, en á þeim tíma vissi enginn hversu skammvinn sala á COVID-19 yrði né hversu lengi nautamarkaðurinn á eftir myndi endast.

Lækka hlutabréf venjulega á sama tíma?

Á tímum lækkunar á markaðnum lækka hlutabréf í heild í verði. Sem sagt, þeir lækka ekki allir í sama hraða eða um sömu prósentutölur, og þeir botna kannski ekki allir á sama tíma. Sumar atvinnugreinar, eins og orka, hafa tilhneigingu til að standa sig betur en flestar hlutabréf á seint stigum hagsveiflunnar. Aðrar atvinnugreinar, eins og tækni, eiga það til að verða verst úti á þessum tímum.

Mismunandi geirar bregðast mismunandi við fréttum og geta náð hámarki og botn á mismunandi tímum. Þegar sérfræðingar ræða botn á markaði eftir á, þá vísa þeir venjulega til neðsta verðs á viðmiðunarhlutabréfavísitölu eins og S&P 500, sem táknar mikinn meirihluta bandaríska hlutabréfamarkaðarins í samanlögðum skilningi.

Hvað er falskur botn?

Falskur botn á sér stað þegar tímabundin léttir hækka verð hlutabréfa í ákveðinn tíma og fjárfestar gera ráð fyrir að leiðrétting eða björnamarkaður hafi lokið. Ef þessi verðhækkun reynist tímabundin og viðkomandi hlutabréf eða hlutabréf falla aftur niður í verði undir fyrra lágmark, þá myndi þetta fyrsta lágmark teljast falskur botn. Falskur botn getur átt sér stað tiltölulega oft á björnamörkuðum.

Hvað er tvöfaldur botn?

Tvöfaldur botn er "W" lagað mynstur á myndriti hlutabréfa eða vísitölu sem fræðilega á sér stað í lok lækkunartímabils. Þegar þetta gerist, lækkar hlutabréf niður í lágt verð, byrjar að lækka og lækkar síðan aftur í svipað lágt verð. Fjárfestar sem taka þátt í tæknigreiningu telja að tvöfaldur botn geti oft gefið til kynna raunverulegan viðsnúning.

Hvernig geturðu nýtt þér markaðsbotn án þess að vita nákvæmlega hvenær það mun gerast?

Ein öruggasta leiðin til að meðalfjárfestar geta nýtt sér botn einstaks hlutabréfa (eða hlutabréfamarkaðarins almennt) er að nota meðaltal dollarakostnaðar til að lækka meðalverð sitt fyrir hvert hlutabréf í eignasafni sínu þar sem þessi hlutabréf lækka í verði.

Dollar-kostnaðarmeðaltal vísar til þess að fjárfesta sömu dollaraupphæð í sömu verðbréfum með reglulegu millibili óháð verðsveiflum. Þetta þýðir að kaupa meira af hlutabréfum þegar verð þess lækkar og minna af því þegar verð hans hækkar. Þessi stefna virkar best ef hvert hlutabréf í eignasafni manns hefur sterka grundvallarþætti.

Ef markmið þitt er langtímavöxtur og eignasafnið þitt samanstendur af sterkum fyrirtækjum, geta björnamarkaðir verið frábær tækifæri til að búa þig undir meiri hagnað hvenær sem markaðurinn ákveður að snúa sér við. Með því að auka upphæðina sem þú kostar að meðaltali í eignasafni þínu í niðursveiflu þýðir það að þú getur sótt fleiri hlutabréf á lægra verði, þannig að svo lengi sem þú heldur fram að næsta nautamóti mun hagnaður þinn vera meiri en einhver sem annað hvort seldi hlutabréf sín eða hætti að fjárfesta af ótta þegar verðið var að lækka.