Bas du marché

Qu'est-ce qu'un creux en bourse ?

En investissement, un plancher fait référence au prix le plus bas auquel un titre (ou un marché entier, tel que mesuré par un indice de référence ) se négocie sur une période donnée. Cet intervalle peut être d'un jour, d'une semaine, d'un an ou de 10 ans, mais la plupart des discussions sur le terme se concentrent sur des périodes d'un an ou plus. Si vous regardiez un graphique linéaire représentant le prix d'un titre au fil du temps, le bas serait le creux ou le point le plus bas sur la ligne.

En ce qui concerne les actions, qui surperforment généralement les autres classes d'actifs comme les obligations sur le long terme, l'idée d'un creux de marché revient fréquemment lors des replis, des corrections,. des marchés baissiers et d'autres moments où les cours des actions chutent. Lorsque les actions glissent à la baisse dans tous les domaines, tout le monde veut savoir quand le fond sera, comme historiquement, les creux du marché sont les meilleurs moments pour acheter (et les pires moments pour vendre) des actions.

Théoriquement, si l'on pouvait chronométrer avec précision les creux (et les pics), on pourrait faire des retours plus stellaires. Après tout, le vieil adage « acheter bas, vendre haut » reste le premier commandement de l'investissement. Malheureusement, cependant, les fonds sont généralement identifiés rétrospectivement, et le moment précis est beaucoup plus facile à dire qu'à faire. Cela n'empêche cependant pas des ligues d'investisseurs, tant professionnels qu'amateurs, de tenter de le faire.

Pourquoi est-il si difficile de chronométrer un creux ?

Les actions montent quand il y a plus d'acheteurs que de vendeurs, et elles baissent quand il y a plus de vendeurs que d'acheteurs. Donc, théoriquement, une fois que tous ceux qui allaient vendre une action l'ont fait, seuls les acheteurs devraient rester - l'action devrait avoir atteint son plus bas et être prête pour un renversement. Malheureusement, en réalité, l'achat et la vente ont tendance à se produire par vagues à mesure que de nouvelles informations, telles que les bénéfices, les hausses des taux d'intérêt fédéraux et les chiffres de l' IPC,. deviennent disponibles.

En fait, les journées uniques caractérisées par d'importants rebonds des prix sont assez courantes pendant les marchés baissiers. Chacun de ces rebonds pourrait marquer un renversement et le début d'un nouveau marché haussier,. mais le plus souvent, ce ne sont que des points verts temporaires dans une longue glissade rouge. Même les rebonds qui durent plusieurs jours ou semaines peuvent s'avérer temporaires, et des creux plus bas peuvent se présenter.

En réalité, le marché boursier est cyclique, mais ses cycles varient en longueur, et sans boule de cristal, personne ne peut dire si un retournement sera temporaire ou marquera le début d'un nouveau marché haussier durable.

Exemple de creux de marché : le S&P 500 en 2020

Le graphique ci-dessus montre le prix de l' indice S&P 500 de mi-2017 à mi-2022. Au début de la pandémie de COVID-19 au début de 2020, les fermetures mondiales ont conduit à une capitulation généralisée (vente de panique), provoquant une chute rapide de l'indice à un creux d'environ 2 200 dollars. Ce ralentissement a cependant été de courte durée et a précédé un énorme rallye haussier qui a porté l'indice à un nouveau sommet d'environ 4 700 $ avant qu'un autre marché baissier ne s'installe.

Si un investisseur avait simplement placé l'intégralité de son portefeuille dans un fonds indiciel S&P 500 fin mars 2020, lorsque le marché a atteint un creux et s'est vendu au sommet du rallye haussier en janvier 2022, il aurait pu réaliser un gain en capital d'environ 210 % en moins de deux années. Cela ressemble à une évidence maintenant, car le recul est de 20/20, mais à l'époque, personne ne savait à quel point la vente massive de COVID-19 serait de courte durée ni combien de temps durerait le marché haussier ultérieur.

Les actions sont-elles généralement au plus bas en même temps ?

Pendant les périodes de déclin à l'échelle du marché, les actions, dans leur ensemble, baissent de prix. Cela étant dit, ils ne chutent pas tous au même rythme ou dans les mêmes pourcentages, et ils peuvent ne pas tous tomber en même temps. Certaines industries, comme l'énergie, ont tendance à mieux performer que la plupart des actions aux derniers stades du cycle économique. D'autres industries, comme la technologie, ont tendance à être les plus durement touchées en ces temps.

Différents secteurs réagissent différemment aux nouvelles et peuvent atteindre des sommets et des creux à des moments différents. Lorsque les analystes discutent rétrospectivement d'un creux de marché, ils se réfèrent généralement au cours plancher d'un indice boursier de référence comme le S&P 500, qui représente la grande majorité du marché boursier américain au sens agrégé.

Qu'est-ce qu'un faux fond ?

Un faux fond se produit lorsqu'un soulagement temporaire fait monter le prix d'une action pendant un certain temps et que les investisseurs supposent qu'une correction ou un marché baissier a pris fin. Si cette hausse de prix s'avère temporaire et que le ou les actions en question retombent en dessous de leur plus bas précédent, alors ce premier plus bas serait considéré comme un faux fond. Les faux fonds peuvent se produire relativement fréquemment pendant les marchés baissiers.

Qu'est-ce qu'un double fond ?

Un double fond est un motif en forme de « W » dans le graphique d'une action ou d'un indice qui se produit théoriquement à la fin d'une période de déclin. Lorsque cela se produit, une action chute à un prix bas, commence à rebondir, puis redescend à un niveau bas similaire. Les investisseurs qui participent à l'analyse technique pensent qu'un double fond peut souvent signaler un véritable renversement.

Comment pouvez-vous profiter d'un creux de marché sans savoir exactement quand il se produira ?

L'un des moyens les plus sûrs pour les investisseurs moyens de tirer parti du creux d'une seule action (ou du marché boursier dans son ensemble) consiste à utiliser la moyenne du coût en dollars pour réduire le prix moyen de chaque action de leur portefeuille à mesure que le prix de ces actions baisse.

moyenne d'achat consiste à investir le même montant dans les mêmes titres à intervalles réguliers, quelles que soient les fluctuations de prix. Cela signifie acheter plus d'actions lorsque son prix baisse et moins lorsque son prix augmente. Cette stratégie fonctionne mieux si chacune des actions d'un portefeuille possède des fondamentaux solides.

Si votre objectif est la croissance à long terme et que votre portefeuille se compose d'entreprises solides, les marchés baissiers peuvent être d'excellentes opportunités pour vous préparer à des gains plus importants chaque fois que le marché décide de se redresser. Augmenter le montant de votre coût moyen en dollars dans votre portefeuille pendant les périodes de ralentissement signifie que vous pouvez acheter plus d'actions à des prix plus bas, de sorte que tant que vous détenez jusqu'au prochain rallye haussier, vos gains dépasseront ceux de quelqu'un qui a vendu ses actions ou cessé d'investir par peur lorsque les prix baissaient.