Papier krótkoterminowy

Co to jest papier krótkoterminowy?

Papier krótkoterminowy odnosi się ogólnie do papierów wartościowych o stałym dochodzie,. które zazwyczaj mają pierwotny termin zapadalności krótszy niż dziewięć miesięcy. Papiery krótkoterminowe są zwykle emitowane z dyskontem i stanowią alternatywę finansowania o stosunkowo niskim ryzyku dla firm, rządów lub innych organizacji w celu finansowania normalnej działalności.

Zrozumienie papieru krótkoterminowego

Papiery krótkoterminowe to zbywalne instrumenty dłużne, które zazwyczaj są niezabezpieczone,. ale które mogą być również zabezpieczone aktywami, takimi jak papiery wartościowe lub pożyczki wyemitowane przez korporację. Te instrumenty finansowe są czasami uważane za część rynku pieniężnego i prawie zawsze są emitowane z dyskontem w stosunku do wartości nominalnej, a następnie spłacane według wartości nominalnej w terminie zapadalności.

Różnica między ceną zakupu a wartością nominalną papieru wartościowego stanowi zwrot z inwestycji dla posiadaczy. Dla emitenta różnica ta stanowi koszt finansowania zabezpieczenia kredytu. Dłużne papiery wartościowe mogą być również emitowane jako papiery oprocentowane.

Przykłady papierów krótkoterminowych obejmują amerykańskie bony skarbowe i instrumenty zbywalne emitowane przez podmioty finansowe i niefinansowe, takie jak papiery komercyjne,. weksle własne i weksle.

W przypadku amerykańskich bonów skarbowych papiery są wspierane przez pełną wiarę i kredyt rządu USA, a zatem są uważane za najbezpieczniejsze inwestycje, ponieważ rząd nie może nie wywiązać się ze zobowiązań .

Inwestowanie i wydawanie krótkoterminowych papierów wartościowych

Papiery krótkoterminowe są zwykle emitowane o minimalnym nominale 25 000 USD. Oznacza to, że głównymi inwestorami tych papierów wartościowych są inwestorzy instytucjonalni, którzy poszukują krótkoterminowych środków do tymczasowego lokowania gotówki.

Biorąc pod uwagę, że papiery krótkoterminowe są lepszą alternatywą niż przechowywanie gotówki na rachunku bankowym, ponieważ zapewniają zwrot w przeciwieństwie do gotówki, inwestorzy uważają je za atrakcyjną okazję. Na przykład fundusze inwestycyjne dużo inwestują w papiery krótkoterminowe ze względu na ich względne bezpieczeństwo i wysoką płynność.

Większość instytucji finansowych polega na możliwości rolowania krótkoterminowych papierów wartościowych na potrzeby codziennych potrzeb finansowych. Podczas załamania rynku finansowego w USA w 2008 r. instytucje zasadniczo wstrzymały emisję krótkoterminowych papierów wartościowych, a rząd USA musiał interweniować, aby zapewnić płynność przedsiębiorstwom, które zostały złapane bez środków na finansowanie operacji .

Emitenci papierów krótkoterminowych

Papiery krótkoterminowe są emitowane przez różne podmioty, w tym rządy, korporacje i instytucje finansowe, ponieważ są one powszechną formą finansowania codziennej działalności każdego podmiotu. Jest to prostsza forma finansowania niż konieczność uzyskania kredytu np. w banku. Są również łatwe w konfiguracji i nie wymagają ujawniania wielu informacji.

Wyemitowany papier jest oceniany przez agencję ratingową,. taką jak Standard & Poor's,. dzięki czemu inwestorzy rozumieją ryzyko podmiotu, od którego kupują papier krótkoterminowy.

Strukturyzowane wehikuły inwestycyjne (SIV), które inwestują w aktywa długoterminowe, finansują te aktywa poprzez sprzedaż krótkoterminowych papierów wartościowych o średnim terminie zapadalności 90 dni lub krótszym. Papier może być zabezpieczony pulą kredytów hipotecznych lub pożyczek wykorzystywanych jako zabezpieczenie i dlatego jest określany jako dokument krótkoterminowy jako papier zabezpieczony. W przypadku niewykonania zobowiązania inwestorzy papierów wartościowych zabezpieczonych aktywami mogą przejąć i sprzedać bazowe aktywa zabezpieczające.

komercyjny jest powszechnie stosowanym rodzajem niezabezpieczonego, krótkoterminowego papieru emitowanego przez korporacje, zwykle wykorzystywanego do finansowania płac, zobowiązań i zapasów, a także do regulowania innych zobowiązań krótkoterminowych. Terminy zapadalności na papierze komercyjnym zwykle trwają kilka dni i rzadko przekraczają 270 dni. Papiery komercyjne są zwykle emitowane w większych nominałach, zwykle 100 000 USD.

Nierzadko zdarza się, że emitenci dostosowują kwoty i/lub terminy zapadalności papierów do potrzeb inwestycyjnych konkretnego nabywcy lub grupy nabywców. Inwestorzy mogą kupować papiery krótkoterminowe bezpośrednio od emitenta lub za pośrednictwem dealerów,. którzy działają jako pośrednicy między emitentem a pożyczkodawcą.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Papier krótkoterminowy jest sprzedawany z dyskontem, a następnie spłacany według wartości nominalnej zamiast płacenia regularnych odsetek lub kuponu.

• Papiery krótkoterminowe to szeroka kategoria niezabezpieczonych, ale stosunkowo bezpiecznych długów o terminach zapadalności od 90 dni do dziewięciu miesięcy.

• Papiery krótkoterminowe są emitowane przez rządy, korporacje i instytucje finansowe.

• Inwestorzy stawiają na lokowanie środków w krótkoterminowych papierach wartościowych, ponieważ jest to lepsze źródło zwrotu niż gotówka, ale jednocześnie pozwala na łatwy dostęp do środków w razie potrzeby.

• Przykłady papierów krótkoterminowych obejmują papiery komercyjne, krótkoterminowe papiery skarbowe i weksle własne.