Ustawa o spółkach inwestycyjnych z 1940 r
Czym jest ustawa o spółkach inwestycyjnych z 1940 r.?
Ustawa o firmach inwestycyjnych z 1940 r. to ustawa Kongresu, która reguluje organizację firm inwestycyjnych i ich działalność oraz wyznacza standardy dla branży firm inwestycyjnych.
Ustawa została podpisana przez prezydenta Franklina D. Roosevelta wraz z ustawą o doradcach inwestycyjnych z 1940 r., nadając Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) uprawnienia do regulowania funduszy inwestycyjnych i doradców inwestycyjnych. Celem ustaw była ochrona inwestorów.
Jak działa ustawa o spółkach inwestycyjnych z 1940 r.
Ustawodawstwo w ustawie o spółkach inwestycyjnych z 1940 r. jest egzekwowane i regulowane przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Przepisy te określają obowiązki i wymagania firm inwestycyjnych oraz wymagania dotyczące wszelkich ofert produktów inwestycyjnych będących w obrocie publicznym, takich jak otwarte fundusze powiernicze, zamknięte fundusze powiernicze i fundusze powiernicze. Ustawa dotyczy przede wszystkim detalicznych produktów inwestycyjnych znajdujących się w obrocie publicznym.
Zrozumienie ustawy o spółkach inwestycyjnych z 1940 r.
Ustawa o spółkach inwestycyjnych z 1940 r. została uchwalona w celu ustanowienia i zintegrowania bardziej stabilnych ram regulacyjnych rynku finansowego po krachu giełdowym w 1929 roku. Jest to podstawowe prawodawstwo dotyczące firm inwestycyjnych i ich oferty produktów inwestycyjnych. Ustawa o papierach wartościowych z 1933 r. została również uchwalona w odpowiedzi na krach, ale skupiała się na większej przejrzystości dla inwestorów; Ustawa o spółkach inwestycyjnych z 1940 r. koncentruje się przede wszystkim na ramach regulacyjnych dotyczących detalicznych produktów inwestycyjnych.
Ustawa określa zasady i przepisy, których muszą przestrzegać amerykańskie firmy inwestycyjne oferując i utrzymując papiery wartościowe produktów inwestycyjnych. Przepisy ustawy dotyczą wymogów w zakresie składania wniosków, opłat eksploatacyjnych, ujawniania informacji finansowych oraz obowiązków powierniczych firm inwestycyjnych.
Ustawa reguluje również transakcje niektórych osób powiązanych i subemitentów ; metodologie rachunkowości; wymagania dotyczące prowadzenia dokumentacji; wymagania dotyczące audytu; jak papiery wartościowe mogą być dystrybuowane, umarzane i odkupywane; zmiany w polityce inwestycyjnej; oraz działania w przypadku oszustwa lub naruszenia obowiązku powierniczego.
Ustawa o spółkach inwestycyjnych z 1940 r. w znacznym stopniu chroniła oszczędności emerytalne osób fizycznych, ponieważ fundusze inwestycyjne są dużym składnikiem planów emerytalnych, takich jak 401(k) i rent.
Ponadto określa szczegółowe wytyczne dla różnych rodzajów niejawnych spółek inwestycyjnych i zawiera przepisy regulujące zasady produktów operacyjnych spółek, w tym funduszy inwestycyjnych typu unit inwestycyjny, otwartych funduszy inwestycyjnych, zamkniętych funduszy inwestycyjnych i innych.
Definiowanie firmy inwestycyjnej
Ustawa definiuje również, co kwalifikuje się jako „firma inwestycyjna”. Firmy, które chcą uniknąć obowiązków produktowych i wymagań ustawy, mogą kwalifikować się do zwolnienia. Na przykład fundusze hedgingowe czasami wchodzą w zakres definicji „spółki inwestycyjnej” zawartej w Ustawie, ale mogą być w stanie uniknąć wymogów Ustawy, wnioskując o zwolnienie na podstawie sekcji 3(c)(1) lub 3(c)7.
Zgodnie z ustawą o spółkach inwestycyjnych z 1940 r. firmy inwestycyjne muszą zarejestrować się w SEC, zanim będą mogły oferować swoje papiery wartościowe na rynku publicznym. Ustawa określa również kroki, jakie firma inwestycyjna musi podjąć podczas tego procesu rejestracji.
Firmy rejestrują się w różnych klasyfikacjach w oparciu o rodzaj produktu lub gamę produktów, którymi chcą zarządzać i wydawać inwestorom. W Stanach Zjednoczonych istnieją trzy rodzaje firm inwestycyjnych (sklasyfikowane zgodnie z federalnymi przepisami dotyczącymi papierów wartościowych): fundusze inwestycyjne / otwarte firmy inwestycyjne zarządzające; fundusze inwestycyjne jednostek (UIT); oraz fundusze zamknięte/zamknięte spółki inwestycyjne zarządzające. Wymagania dla firm inwestycyjnych opierają się na ich klasyfikacji i ich ofercie produktowej.
Ustawa Dodda-Franka i częściowe uchylenie
Po Wielkiej Recesji prezydent Obama podpisał ustawę Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act w 2010 roku. Jest to niezwykle obszerny akt prawny, który zaowocował utworzeniem nowych agencji rządowych do nadzorowania różnych aspektów ustawy, a co za tym idzie , cały system finansowy w USA Ustawa wpłynęła na kilka obszarów, w tym „ochronę konsumentów, ograniczenia handlowe, ratingi kredytowe, produkty finansowe, ład korporacyjny i przejrzystość”.
Dodd-Frank wywarł większy wpływ na ustawę o doradcach inwestycyjnych z 1940 r. niż na ustawę o spółkach inwestycyjnych z 1940 r., jednak Dodd-Frank wpłynął na fundusze hedgingowe.
Zgodnie z ustawą o spółkach inwestycyjnych fundusze hedgingowe nie były zobowiązane do rejestracji. Dało to funduszom hedgingowym znaczną ilość carte blanche w ich działalności handlowej. Dodd-Frank ustanowił nowe zasady rejestracji funduszy hedgingowych i funduszy private equity w SEC i przestrzegania określonych wymogów informacyjnych w zależności od ich wielkości.
Często zadawane pytania dotyczące ustawy o spółkach inwestycyjnych z 1940 r.
Dlaczego uchwalono ustawę o spółkach inwestycyjnych z 1940 r.?
Ustawa o spółkach inwestycyjnych z 1940 r. została ustanowiona po krachu na giełdzie w 1929 r. i Wielkim Kryzysie, które nastąpiły po nim w celu ochrony inwestorów i zapewnienia większej stabilności rynkom finansowym w USA
Co stanowi spółkę inwestycyjną zgodnie z ustawą z 1940 r.?
Ustawa definiuje firmę inwestycyjną jako „emitenta, który jest zaangażowany lub zamierza zaangażować się w działalność polegającą na inwestowaniu, reinwestowaniu, posiadaniu, posiadaniu lub obrocie papierami wartościowymi i posiada lub proponuje nabycie „inwestycyjnych papierów wartościowych” o wartości przekraczającej 40% wartości jego aktywów ogółem (z wyłączeniem rządowych papierów wartościowych i środków pieniężnych) na zasadzie nieskonsolidowanej."
Które firmy kwalifikują się do zwolnienia?
Istnieje wiele firm, które mogą kwalifikować się do zwolnień na podstawie ich struktury, ich działalności, a także wielkości. Obejmuje to firmy, które udzielają jedynie porad dotyczących gospodarki, ale nie w zakresie papierów wartościowych, niektóre spółki zależne oraz firmy mające mniej niż 100 inwestorów.
W jaki sposób ustawa o spółkach inwestycyjnych z 1940 r. wpłynęła na regulacje finansowe?
Ustawa wpłynęła na rejestrację i wymagania wielu firm inwestycyjnych oraz zaostrzyła regulacje finansowe, dając SEC większe uprawnienia do nadzorowania rynków finansowych. Stworzyła zasady chroniące inwestorów i wymagała od firm inwestycyjnych ujawniania pewnych informacji. Na mocy ustawy regulacje finansowe stały się bardziej solidne.
Podsumowanie
Ustawa o spółkach inwestycyjnych z 1940 r. została uchwalona przez FDR w następstwie Wielkiego Kryzysu po tym, jak wiele osób i rodzin straciło wszystko, co posiadało. Celem ustawy było nadanie SEC uprawnień do nadzorowania firm inwestycyjnych i zapewnienia, że działają one zgodnie z prawem iw najlepszym interesie ich inwestorów. Celem ustawy była ochrona inwestorów za wszelką cenę. Ponieważ rynki finansowe ewoluowały przez dziesięciolecia, zmienia się również ustawa o spółkach inwestycyjnych, choć jej istota pozostaje taka sama.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Ustawa o firmach inwestycyjnych z 1940 r. to ustawa Kongresu, która reguluje tworzenie firm inwestycyjnych i ich działalność.
Ustawa przeszła przez dziesięciolecia wiele zmian, w miarę jak rynki finansowe ewoluowały i stawały się coraz bardziej złożone.
Ustawa została podpisana przez FDR, który chciał chronić inwestorów po krachu na giełdzie w 1929 roku i Wielkim Kryzysie, który nastąpił po nim.
Ustawodawstwo w ustawie o spółkach inwestycyjnych z 1940 r. jest egzekwowane i regulowane przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC).
Firmy, które chcą uniknąć obowiązków produktowych i wymagań ustawy, mogą kwalifikować się do zwolnienia.
