Reverse Morris Trust (RMT)

Co to jest Reverse Morris Trust (RMT)?

Odwrócony fundusz Morris Trust (RMT) to strategia optymalizacji podatkowej, w ramach której firma chcąca wydzielić, a następnie sprzedać aktywa zainteresowanej stronie, może to zrobić bez płacenia podatków od wszelkich zysków ze zbycia.

RMT to forma organizacji, która pozwala podmiotowi połączyć wydzieloną spółkę zależną z inną spółką bez podatków, pod warunkiem spełnienia wszystkich wymogów prawnych dotyczących wydzielenia. Aby utworzyć RMT, spółka dominująca musi najpierw wydzielić spółkę zależną lub inny niepożądany zasób w oddzielną spółkę, która jest następnie łączona lub łączona z firmą zainteresowaną nabyciem aktywów.

Jak działa Reverse Morris Trust (RMT)

RMT powstały w wyniku orzeczenia z 1966 r. w pozwie przeciwko Internal Revenue Service,. który stworzył lukę podatkową w celu uniknięcia podatków przy sprzedaży niechcianych aktywów.

RMT rozpoczyna się od firmy macierzystej, która chce sprzedać aktywa firmie zewnętrznej. Firma macierzysta tworzy następnie spółkę zależną, a ta spółka zależna i firma zewnętrzna łączą się, tworząc niepowiązaną spółkę. Spółka niepowiązana następnie emituje akcje akcjonariuszom pierwotnej spółki dominującej. Jeżeli ci akcjonariusze kontrolują co najmniej 50,1% praw głosu i wartości ekonomicznej w niepowiązanej spółce, RMT jest kompletny. Spółka dominująca skutecznie przeniosła aktywa, zwolnione z podatku, na spółkę zewnętrzną.

Kluczową cechą zachowania statusu spółki RMT wolnej od podatku jest to, że po jej utworzeniu akcjonariusze pierwotnej spółki dominującej posiadają co najmniej 50,1% wartości i praw głosu połączonej lub połączonej firmy. To sprawia, że RMT jest atrakcyjny tylko dla firm zewnętrznych, które są mniej więcej tej samej wielkości lub mniejsze niż wydzielona spółka zależna.

Warto również wspomnieć, że firma zewnętrzna w RMT ma większą elastyczność w przejmowaniu kontroli nad swoją radą dyrektorów i mianowaniu wyższego kierownictwa, pomimo posiadania niekontrolującego udziału w powiernictwie.

Różnica między zaufaniem Morrisa a odwróconym zaufaniem Morrisa polega na tym, że w zaufaniu Morrisa firma macierzysta łączy się z firmą docelową i nie jest tworzona żadna spółka zależna.

Przykłady Reverse Morris Trust (RMT)

Firma telekomunikacyjna, która chce sprzedać stare telefony stacjonarne mniejszym firmom na obszarach wiejskich, mogłaby wykorzystać tę technikę. Firma telekomunikacyjna może nie chcieć poświęcać czasu lub zasobów na modernizację tych linii do linii szerokopasmowych lub światłowodowych, więc mogłaby sprzedać te aktywa, korzystając z tego efektywnego podatkowo transferu.

W 2007 roku firma Verizon Communications ogłosiła planowaną sprzedaż linii stacjonarnych na niektórych liniach w regionie północno-wschodnim firmie FairPoint Communications. Aby spełnić kwalifikację transakcji zwolnionej z podatku, firma Verizon przeniosła niechciane aktywa związane z obsługą telefonii stacjonarnej do oddzielnej spółki zależnej i przekazała swoje udziały swoim dotychczasowym udziałowcom.

Verizon następnie zakończył reorganizację RMT z FairPoint, która dała pierwotnym udziałowcom Verizon większościowy udział w nowo połączonej firmie i pierwotnemu zarządowi FairPoint zielone światło do prowadzenia nowo utworzonej firmy.

W innym przykładzie, Lockheed Martin zbył w 2016 r. swój segment systemów informatycznych i globalnych rozwiązań (ISGS). Podobnie jak Verizon, przeszedł RMT, tworząc nową spółkę, która następnie połączyła się z Leidos Holdings, firmą zajmującą się technologiami obronnymi i informatycznymi.

Leidos Holdings zapłacił w gotówce 1,8 miliarda dolarów, podczas gdy Lockheed Martin zredukował około 3% swoich wyemitowanych akcji zwykłych. Akcjonariusze Lockheed Martin zaangażowani w transakcję posiadali wówczas 50,5% udziałów w Leidos. W sumie transakcja została wyceniona na około 4,6 miliarda dolarów.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Po utworzeniu RMT akcjonariusze pierwotnej firmy posiadają co najmniej 50,1% wartości i praw głosu połączonej lub połączonej firmy.

• RMT rozpoczyna się od firmy macierzystej, która chce sprzedać aktywa firmie zewnętrznej.

• Odwrócony fundusz Morris Trust (RMT) pozwala firmie na wydzielenie i sprzedaż aktywów przy jednoczesnym uniknięciu podatków.

FAQ

Dlaczego firmy wybierają Reverse Morris Trust?

Kiedy firma chce skoncentrować się na swojej podstawowej działalności i sprzedawać aktywa w sposób efektywny podatkowo, może wybrać odwrócony fundusz powierniczy Morris. Dzięki temu firma macierzysta może pozyskać pieniądze i pomóc zmniejszyć zadłużenie, jednocześnie sprzedając niechciane aktywa biznesowe. Ten rodzaj transakcji może być przydatny dla firm, które są mocno zadłużone.

Jak działa Reverse Morris Trust?

Odwrócony fundusz powierniczy Morris to strategiczny sposób na zbycie oddziału bez podatku, pod warunkiem spełnienia wszystkich wymogów prawnych. Aby skorzystać z odwróconego zaufania Morris, firma utworzy nową firmę dla tego oddziału, a następnie połączy ją z inną firmą. Co ważne, akcjonariusze spółki dominującej muszą posiadać ponad 50% nowo utworzonej spółki.

Czy Reverse Morris Trusts jest powszechnie używany?

Tylko kilka odwróconych trustów Morrisa odbywa się każdego roku. W przeciwieństwie do tego, ogłaszane są dziesiątki konwencjonalnych spin-offów. Jednym z powodów jest to, że dla odwróconych funduszy Morris obowiązują pewne wymagania: tylko niektóre firmy mogą się ubiegać i między innymi musiały wygenerować dodatni dochód w ciągu pięciu lat poprzedzających transakcję.