Fideicomiso de Morris inverso (RMT)
驴Qu茅 es un fideicomiso Morris inverso (RMT)?
Un fideicomiso Morris inverso (RMT) es una estrategia de optimizaci贸n fiscal en la que una empresa que desea escindir y posteriormente vender activos a una parte interesada puede hacerlo sin pagar impuestos sobre las ganancias obtenidas de la enajenaci贸n.
Una RMT es una forma de organizaci贸n que permite a una entidad combinar una subsidiaria que se escindi贸 con otra empresa libre de impuestos, siempre que se cumplan todos los requisitos legales para una escisi贸n. Para formar una RMT, una empresa matriz primero debe escindir una subsidiaria u otro activo no deseado en una empresa separada, que luego se fusiona o combina con una empresa que est茅 interesada en adquirir el activo.
C贸mo funciona un fideicomiso de Morris inverso (RMT)
Los RMT se originaron como resultado de un fallo de 1966 en una demanda contra el Servicio de Impuestos Internos,. que cre贸 una laguna fiscal para evadir impuestos al vender activos no deseados.
El RMT comienza con una empresa matriz que busca vender activos a una empresa de terceros. Luego, la empresa matriz crea una subsidiaria, y esa subsidiaria y la empresa de terceros se fusionan para crear una empresa no relacionada. La empresa no relacionada luego emite acciones a los accionistas de la empresa matriz original. Si dichos accionistas controlan al menos el 50,1% del derecho a voto y del valor econ贸mico de la empresa no relacionada, la RMT est谩 completa. La empresa matriz ha transferido efectivamente los activos, libres de impuestos, a la tercera empresa.
La caracter铆stica clave para preservar el estado libre de impuestos de una RMT es que, despu茅s de su formaci贸n, los accionistas de la empresa matriz original posean al menos el 50,1 % del valor y los derechos de voto de la empresa combinada o fusionada. Esto hace que la RMT solo sea atractiva para empresas de terceros que sean del mismo tama帽o o m谩s peque帽as que la subsidiaria escindida.
Tambi茅n vale la pena mencionar que la empresa de terceros en un RMT tiene m谩s flexibilidad para adquirir el control de su junta directiva y nombrar a la alta gerencia, a pesar de tener una participaci贸n no controladora en el fideicomiso.
La diferencia entre un fideicomiso Morris y un fideicomiso Morris inverso es que en un fideicomiso Morris la empresa matriz se fusiona con la empresa objetivo y no se crea ninguna subsidiaria.
Ejemplos de un Fideicomiso Morris Inverso (RMT)
Una empresa de telecomunicaciones que desee vender l铆neas fijas antiguas a empresas m谩s peque帽as en 谩reas rurales podr铆a utilizar esta t茅cnica. Es posible que la empresa de telecomunicaciones no desee gastar el tiempo o los recursos para actualizar esas l铆neas a l铆neas de banda ancha o fibra 贸ptica, por lo que podr铆a vender esos activos utilizando esta transferencia fiscalmente eficiente.
En 2007, Verizon Communications anunci贸 una venta planificada de sus operaciones de telefon铆a fija en ciertas l铆neas de la regi贸n noreste a FairPoint Communications. Para cumplir con la calificaci贸n de transacci贸n libre de impuestos, Verizon transfiri贸 activos de operaci贸n de l铆nea fija no deseados a una subsidiaria separada y distribuy贸 sus acciones a sus accionistas existentes.
Luego, Verizon complet贸 una reorganizaci贸n de RMT con FairPoint que le dio a los accionistas originales de Verizon una participaci贸n mayoritaria en la compa帽铆a reci茅n fusionada y a la administraci贸n original de FairPoint la luz verde para administrar el negocio reci茅n formado.
En otro ejemplo, Lockheed Martin se deshizo de su segmento de negocios de Sistemas de Informaci贸n y Soluciones Globales (ISGS) en 2016. Al igual que Verizon, se someti贸 a un RMT al formar una nueva empresa filial que luego se fusion贸 con Leidos Holdings, una empresa de tecnolog铆a de la informaci贸n y defensa.
Leidos Holdings realiz贸 un pago en efectivo de 1800 millones de d贸lares, mientras que Lockheed Martin redujo aproximadamente el 3 % de sus acciones ordinarias en circulaci贸n. Los accionistas de Lockheed Martin involucrados en la transacci贸n pose铆an entonces una participaci贸n del 50,5% en Leidos. En general, la transacci贸n se valor贸 en un estimado de $ 4.6 mil millones.
Reflejos
Despu茅s de la formaci贸n de una RMT, los accionistas de la empresa original poseen al menos el 50,1 % del valor y los derechos de voto de la empresa combinada o fusionada.
El RMT comienza con una empresa matriz que busca vender activos a una empresa de terceros.
Un fideicomiso Morris inverso (RMT) permite a una empresa escindir y vender activos mientras evita impuestos.
PREGUNTAS M脕S FRECUENTES
驴Por qu茅 las empresas eligen un fideicomiso Morris inverso?
Cuando una empresa busca enfocarse en sus operaciones principales y vender activos de una manera fiscalmente eficiente, puede elegir un fideicomiso Morris inverso. Esto permite que la empresa matriz recaude dinero y ayude a reducir su deuda mientras vende activos comerciales no deseados. Este tipo de transacci贸n puede ser 煤til para empresas que est谩n muy endeudadas.
驴C贸mo funciona un fideicomiso Morris inverso?
Un fideicomiso Morris inverso es una forma estrat茅gica de vender una divisi贸n libre de impuestos, siempre que se cumplan todos los requisitos legales. Para someterse a un fideicomiso Morris inverso, una empresa crear谩 una nueva empresa para esta divisi贸n y luego la fusionar谩 con otra empresa. Es importante destacar que los accionistas de la empresa matriz deben poseer m谩s del 50% de la empresa de nueva creaci贸n.
驴Se usan com煤nmente los fideicomisos Morris inversos?
Solo se realizan unos pocos fideicomisos Morris inversos cada a帽o. En cambio, se anuncian decenas de spin-off convencionales. Parte de la raz贸n detr谩s de esto es que se siguen ciertos requisitos para los fideicomisos Morris inversos: solo ciertas empresas pueden presentar una solicitud y deben haber generado ingresos positivos en los cinco a帽os anteriores a la transacci贸n, entre otras cosas.
