Międzynarodowy kapitał skarbowy (TIC)

Co to jest międzynarodowy kapitał skarbowy (TIC)?

Treasury International Capital (TIC) to zestaw miesięcznych i kwartalnych raportów statystycznych mierzących wszystkie przepływy portfela kapitału do i z USA oraz wynikające z tego pozycje między rezydentami amerykańskimi i zagranicznymi. Dane są wykorzystywane jako wskaźnik ekonomiczny i mogą pomóc przewidzieć kierunek kursu dolara amerykańskiego (USD).

Zrozumienie międzynarodowego kapitału skarbowego

System sprawozdawczości międzynarodowego kapitału skarbowego (TIC) jest rządowym źródłem danych dotyczących przepływów kapitału do i ze Stanów Zjednoczonych, z wyłączeniem inwestycji bezpośrednich oraz wynikających z nich poziomów roszczeń i zobowiązań transgranicznych . Do rezydentów USA należą amerykańskie oddziały banków zagranicznych, natomiast do rezydentów zagranicznych należą oddziały zagraniczne banków amerykańskich.

Informacje są kompilowane i publikowane przez Departament Skarbu USA i są również wykorzystywane przez Biuro Analiz Ekonomicznych jako dane wejściowe do danych bilansu płatniczego USA.

Dane są zbierane od wielu instytucji w Stanach Zjednoczonych, w tym banków i innych instytucji depozytowych, a także od brokerów i dealerów papierów wartościowych. Dane o papierach wartościowych transakcje są rejestrowane miesięcznie, a pozycje transgraniczne i kontrakty na instrumenty pochodne są rejestrowane kwartalnie.

Nagrywanie międzynarodowego kapitału skarbu

Raport dotyczący międzynarodowego kapitału skarbowego (TIC) jest podzielony w następujący sposób:

1. Zakup krajowych amerykańskich papierów wartościowych brutto: Całkowita liczba amerykańskich papierów wartościowych zakupionych przez inwestorów zagranicznych.

2. Sprzedaż krajowych amerykańskich papierów wartościowych brutto: Całkowita liczba amerykańskich papierów wartościowych sprzedanych przez inwestorów zagranicznych.

3. Skupione krajowe papiery wartościowe netto: Całkowity odpływ lub napływ kapitału z zakupu lub sprzedaży amerykańskich papierów wartościowych przez inwestorów zagranicznych. Jest to obliczane przez odjęcie sprzedaży brutto od zakupów brutto.

4. Prywatne, netto /2: Prywatne zakupy obligacji skarbowych (T-Bond) i obligacji,. obligacji agencji rządowych,. amerykańskich obligacji korporacyjnych oraz akcji w obrocie giełdowym.

5. Oficjalne, netto /3: Zakupy obligacji skarbowych i papierów dłużnych, obligacji agencji rządowych, amerykańskich obligacji korporacyjnych i akcji w obrocie giełdowym od zagranicznych instytucji publicznych, rządów i banków centralnych.

6. Zakup zagranicznych papierów wartościowych brutto od rezydentów USA: Całkowita kwota kapitału, który trafia do USA w wyniku sprzedaży zagranicznych papierów wartościowych przez rezydentów USA podmiotom zagranicznym.

7. Sprzedaż brutto zagranicznych papierów wartościowych rezydentom USA: Całkowita liczba zagranicznych papierów wartościowych zakupionych przez rezydentów USA.

8. Nabyte zagraniczne papiery wartościowe netto: Obliczone poprzez odjęcie pozycji 7 od pozycji 6, w tym wierszu przedstawiono łączny wpływ lub rozchód na podstawie krajowych zakupów lub sprzedaży zagranicznych papierów wartościowych.

9. Długoterminowe transakcje papierami wartościowymi netto: Całkowite zakupy brutto długoterminowych amerykańskich papierów wartościowych przez inwestorów zagranicznych, minus sprzedaż brutto długoterminowych papierów wartościowych przez inwestorów zagranicznych rezydentom USA.

10. Inne nabycia długoterminowych papierów wartościowych: Wartość netto wszystkich innych rodzajów transakcji długoterminowych nie wymienionych w powyższej kategorii.

11. Nabycie zagranicznych długoterminowych papierów wartościowych netto: Obliczono poprzez dodanie pozycji 10 do pozycji 9, tutaj skarbiec zapewnia pełne podsumowanie wszystkich długoterminowych amerykańskich papierów wartościowych nabytych przez inwestorów zagranicznych.

12. Wzrost zagranicznych zasobów krótkoterminowych amerykańskich papierów wartościowych i innych zobowiązań powierniczych w dolarach: Wszystkie krótkoterminowe amerykańskie skarbowe papiery wartościowe, zobowiązania bankowe i brokerskie sprzedane podmiotom zagranicznym.

13. Zmiany własnych zobowiązań netto banków w dolarach: Mierzy zobowiązania w USD zgłaszane przez banki.

14. Miesięczne przepływy netto TIC: Całkowita miara długo- i krótkoterminowych przepływów kapitału do i z USA w ujęciu netto.

Przykład międzynarodowego kapitału skarbowego

Ministerstwo Skarbu odnotowało w marcu 2021 r. 146,4 mld USD napływu netto amerykańskich papierów wartościowych, prawie dwukrotnie więcej niż 73,7 mld USD napływu odnotowanego w poprzednim miesiącu. W tym samym okresie prywatni inwestorzy zagraniczni dokonali zakupów netto o łącznej wartości 140 miliardów dolarów, dodając do 6,5 miliarda dolarów zakupionych przez zagraniczne banki centralne i inne podmioty rządowe.

Zalety i wady międzynarodowego kapitału skarbowego

Dane Treasury International Capital (TIC) podsumowują skutki napływu zagranicznych inwestycji portfelowych netto do Stanów Zjednoczonych i w rezultacie są ściśle monitorowane przez handlowców. Przestudiowanie go może pomóc wyjaśnić przeszłe ruchy dolara amerykańskiego (dane są publikowane z około 6-tygodniowym opóźnieniem) i dostarczyć informacji do wykorzystania w prognozowaniu przyszłego kierunku kursu dolara.

Podobnie dane mogą ujawnić, jakie amerykańskie papiery wartościowe są popularne, a także prawdopodobieństwo potencjalnych podwyżek stóp procentowych – jeśli deficyt w USA nie będzie finansowany przez regularne napływy, koszty finansowania zewnętrznego prawdopodobnie wzrosną, obciążając wzrost gospodarczy. Jednak dane w żadnym wypadku nie są doskonałe. Samo Ministerstwo Skarbu przyznało, że niemożliwe jest dokładne rozliczenie wszystkich zagranicznych zasobów amerykańskich papierów wartościowych.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Dane Treasury International Capital (TIC) mierzą przepływy kapitału portfelowego do i z USA oraz wynikające z nich pozycje między rezydentami amerykańskimi i zagranicznymi.

• Raporty Treasury International Capital (TIC) mogą funkcjonować jako wskaźniki ekonomiczne, pomagając przewidzieć kierunek kursu dolara amerykańskiego i stóp procentowych.

• Dane są kompilowane i publikowane przez Departament Skarbu USA i są również wykorzystywane przez Biuro Analiz Ekonomicznych jako dane wejściowe do danych bilansu płatniczego USA.