Mercado de commodities
O que é um mercado de commodities?
Um mercado de commodities é um mercado para comprar, vender e negociar matérias-primas ou produtos primários.
As commodities são frequentemente divididas em duas grandes categorias: commodities duras e leves. As commodities duras incluem recursos naturais que devem ser minerados ou extraídos – como ouro, borracha e petróleo, enquanto commodities leves são produtos agrícolas ou pecuários – como milho, trigo, café, açúcar, soja e carne suína.
Como funcionam os mercados de commodities
Os mercados de commodities permitem que produtores e consumidores de produtos de commodities tenham acesso a eles em um mercado centralizado e líquido. Esses atores do mercado também podem usar derivativos de commodities para proteger o consumo ou a produção futura. Especuladores, investidores e arbitradores também desempenham um papel ativo nesses mercados.
Certas commodities, como metais preciosos, foram consideradas uma boa proteção contra a inflação, e um amplo conjunto de commodities como uma classe alternativa de ativos pode ajudar a diversificar um portfólio. Como os preços das commodities tendem a se mover em oposição aos das ações, alguns investidores também confiam nas commodities durante os períodos de volatilidade do mercado.
No passado, o comércio de commodities exigia uma quantidade significativa de tempo, dinheiro e experiência, e era limitado principalmente a comerciantes profissionais. Hoje, há mais opções para participar dos mercados de commodities.
História dos Mercados de Commodities
O comércio de mercadorias remonta aos primórdios da civilização humana, quando clãs tribais e reinos recém-estabelecidos trocavam e trocavam entre si por alimentos, suprimentos e outros itens. A negociação de commodities de fato antecede a de ações e títulos por muitos séculos. A ascensão de impérios como a Grécia e Roma antigas pode estar diretamente ligada à sua capacidade de criar sistemas comerciais complexos e facilitar a troca de mercadorias em vastas áreas por meio de rotas como a famosa Rota da Seda que ligava a Europa ao Extremo Oriente.
Hoje, as commodities ainda são trocadas em todo o mundo e em grande escala. As coisas também se tornaram mais sofisticadas com o advento das bolsas e mercados de derivativos, as bolsas regulam e padronizam a negociação de commodities, permitindo mercados líquidos e eficientes.
Talvez o mercado de commodities moderno mais influente seja o Chicago Board of Trade (CBOT), estabelecido em 1848, onde originalmente negociava apenas commodities agrícolas, como trigo, milho e soja, a fim de ajudar agricultores e consumidores de commodities a gerenciar riscos, removendo a incerteza de preços. desses produtos agrícolas. Hoje, ele lista opções e contratos futuros em uma ampla gama de produtos, incluindo ouro, prata, títulos do Tesouro dos EUA e produtos de energia. O Chicago Mercantile Exchange (CME) Group fundiu-se com o Chicago Board of Trade (CBOT) em 2007, adicionando taxas de juros e produtos de índice de ações às ofertas agrícolas de produtos existentes do grupo.
Algumas bolsas de commodities se fundiram ou fecharam nos últimos anos. A maioria das bolsas carrega algumas mercadorias diferentes, embora algumas se especializem em um único grupo. Nos EUA, a Chicago Mercantile Exchange (CME) adquiriu três outras bolsas de mercadorias em meados dos anos 2000. Primeiro, a CME adquiriu a Chicago Board of Trade (CBOT) em 2007 e depois, em 2008, adquiriu a New York Mercantile Exchange (NYMEX) e a Commodity Exchange, Inc. (COMEX). Todas as quatro bolsas compõem o CME Group. Também em 2007, a New York Board of Trade fundiu-se com a Intercontinental Exchange (ICE), formando a ICE Futures US Cada bolsa oferece uma ampla gama de benchmarks globais nas principais classes de ativos.
Tipos de Mercados de Commodities
De um modo geral, as commodities são negociadas em mercados à vista ou mercados de derivativos. Os mercados à vista também são chamados de “mercados físicos” ou “ mercados à vista ”, onde compradores e vendedores trocam mercadorias físicas por entrega imediata.
Os mercados de derivativos envolvem forwards,. futuros e opções. Forwards e futuros são contratos de derivativos que usam o mercado à vista como ativo subjacente. São contratos que dão ao proprietário o controle do subjacente em algum momento no futuro, por um preço acordado hoje. Somente quando os contratos expiram é que a entrega física da mercadoria ou outro ativo ocorre e, muitas vezes, os comerciantes rolam ou fecham seus contratos para evitar fazer ou receber a entrega completamente. Forwards e futuros são genericamente os mesmos, exceto que os forwards são personalizáveis e negociados no mercado de balcão (OTC), enquanto os futuros são padronizados e negociados em bolsas.
Exemplos de mercados de commodities
As principais bolsas dos EUA, que comercializam commodities, estão domiciliadas em Chicago e Nova York, com várias bolsas em outros locais do país. A Chicago Board of Trade (CBOT) foi estabelecida em Chicago em 1848. As commodities negociadas na CBOT incluem milho, ouro, prata, soja, trigo, aveia, arroz e etanol. A Chicago Mercantile Exchange (CME) comercializa commodities como leite, manteiga, gado de corte, gado, barriga de porco, madeira serrada e porcos magros.
A New York Mercantile Exchange (NYMEX) negocia commodities em sua bolsa, como petróleo, ouro, prata, cobre, alumínio, paládio, platina, óleo de aquecimento, propano e eletricidade. Anteriormente conhecida como New York Board of Trade (NYBOT), a ICE Futures US commodities incluem café, cacau, suco de laranja, açúcar e etanol em sua bolsa.
A London Metal Exchange e a Tokyo Commodity Exc hange são importantes bolsas internacionais de commodities.
As commodities são predominantemente negociadas eletronicamente; no entanto, várias bolsas dos EUA ainda usam o método de viva voz. A negociação de commodities realizada fora da operação das bolsas é chamada de mercado de balcão (OTC).
Regulamentação do Mercado de Commodities
Nos EUA, a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) regula os mercados de futuros e opções de commodities. O objetivo da CFTC é promover mercados competitivos, eficientes e transparentes que ajudem a proteger os consumidores contra fraudes e práticas sem escrúpulos. A CFTC e as regulamentações relacionadas foram elaboradas para prevenir e remover obstruções no comércio interestadual de mercadorias,. regulando as transações nas bolsas de mercadorias. Por exemplo, os regulamentos procuram limitar ou abolir as vendas a descoberto e eliminar a possibilidade de manipulação de mercado e de preços,. como mercados de encurralamento.
A lei que instituiu a CFTC foi atualizada várias vezes desde sua criação, principalmente após a crise financeira de 2007-2008. O Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act deu à CFTC autoridade sobre o mercado de swaps, que anteriormente não era regulamentado.
A regulamentação dos mercados de commodities continuou a permanecer no centro das atenções depois que dez principais bancos de investimento foram pegos em uma investigação internacional de manipulação de metais preciosos pela CFTC e pelo Departamento de Justiça dos EUA em 2015.
Negociação no mercado de commodities vs. Negociação de ações
Para a maioria dos investidores individuais, o acesso aos mercados de commodities, seja à vista ou derivativos, é insustentável. O acesso direto a esses mercados normalmente requer uma conta de corretagem especial e/ou certas permissões. Como as commodities são consideradas uma classe de ativos alternativa, os fundos agrupados que negociam futuros de commodities, como CTAs, normalmente só permitem investidores credenciados. Ainda assim, investidores comuns podem obter acesso indireto a commodities por meio do próprio mercado de ações. As ações de empresas de mineração ou materiais tendem a ser correlacionadas com os preços das commodities, e agora existem vários ETFs que rastreiam várias commodities ou índices de commodities.
Os investidores que desejam diversificar seu portfólio podem recorrer a esses ETFs, mas, para a maioria dos investidores de longo prazo, ações e títulos constituirão o núcleo de suas participações. Além disso, como os preços das commodities tendem a ser mais voláteis do que ações e títulos, a negociação de commodities geralmente é mais adequada para aqueles com maior tolerância ao risco e/ou horizonte de tempo mais longo.
Perguntas frequentes sobre o mercado de commodities
Como faço para saber como estão os mercados de commodities hoje?
Muitos portais financeiros online fornecerão alguma indicação dos preços de certas commodities, como ouro e petróleo bruto. Você também pode encontrar preços nos sites das bolsas de mercadorias.
O que os comerciantes de commodities fazem?
Os comerciantes de commodities compram e vendem commodities físicas (spot) ou contratos de derivativos que usam uma commodity física como seu subjacente. Dependendo do tipo de trader que você é, você usará esse mercado para diferentes propósitos, por exemplo, compra ou venda de um produto físico, hedge, especulação ou arbitragem.
As commodities são um bom investimento?
Como qualquer investimento, as commodities podem ser um bom investimento, mas também trazem riscos. Um investidor precisa entender os mercados da mercadoria que deseja negociar, por exemplo, o fato de que os preços do petróleo podem flutuar com base no clima político no Oriente Médio. O tipo de investimento também importa; Os ETFs forneceram mais diversificação e menores riscos onde os futuros são mais especulativos e os riscos são maiores devido aos requisitos de margem. Dito isto, as commodities são vistas como uma proteção contra a inflação, e o ouro, em particular, pode ser uma proteção contra uma desaceleração do mercado.
Como funciona o mercado de commodities?
Para os mercados spot, compradores e vendedores trocam dinheiro pela entrega imediata do produto físico. Nos mercados de derivativos, compradores e vendedores trocam dinheiro pelo direito de entrega futura desse produto. Muitas vezes, os detentores de derivativos rolam ou fecham suas posições antes que a entrega possa acontecer. Os contratos a termo são negociados no mercado de balcão e são personalizados entre as contrapartes. Futuros e opções são listados em bolsas e têm contratos padronizados que são mais altamente regulamentados.
Quais são alguns exemplos de commodities?
Existem várias mercadorias disponíveis. Os produtos energéticos incluem petróleo bruto, gás natural e gasolina. Os metais preciosos incluem ouro, prata e platina. Os produtos agrícolas incluem trigo, milho, soja e gado. Outras commodities que você pode negociar são café, açúcar, algodão e suco de laranja congelado.
Destaques
As principais bolsas de mercadorias dos EUA são a ICE Futures US e o CME Group, que detém quatro bolsas principais: a Chicago Board of Trade, a Chicago Mercantile Exchange, a New York Mercantile Exchange e a Commodity Exchange, Inc.
Um mercado de commodities envolve comprar, vender ou negociar um produto bruto, como petróleo, ouro ou café.
Os mercados de commodities à vista envolvem entrega imediata, enquanto os mercados de derivativos envolvem entrega no futuro.
Existem hard commodities, que geralmente são recursos naturais, e soft commodities, que são gado ou produtos agrícolas.
Os investidores podem ganhar exposição a commodities investindo em empresas que têm exposição a commodities ou investindo em commodities diretamente por meio de contratos futuros.
