Investor's wiki

قانون تبادل السلع (CEA)

قانون تبادل السلع (CEA)

ما هو قانون تبادل السلع (CEA)؟

يشير مصطلح قانون تبادل السلع (CEA) إلى قانون ينظم السلع وأنشطة تداول العقود الآجلة. أنشأ القانون ، الذي صدر عام 1936 ، لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) ، وقد صُمم لمنع وإزالة العوائق أمام التجارة بين الولايات في السلع من خلال تنظيم المعاملات في بورصات السلع الآجلة. تتطلع CEA إلى الحد من البيع على المكشوف أو إلغائه والقضاء على إمكانية التلاعب بالسوق.

فهم قانون تبادل السلع (CEA)

يمنح قانون تبادل السلع (CEA) لجنة تداول السلع الآجلة سلطة وضع اللوائح على النحو المنشور في الفصل الأول ، العنوان 17 ، من قانون اللوائح الفيدرالية. حلت CEA بشكل أساسي محل قانون العقود الآجلة للحبوب الخاص بـ عام 1922 عندما تم تمريره في عام 1936. لم يكن القانون السابق قادرًا على إغلاق ما يسمى بمتاجر الجرافات التي أصبحت صالات مراهنة للمضاربة على أسعار السلع.كما عالجت CEA مخاوف حقبة الكساد بشأن المضاربة في السلع . الأسواق ودورها في انهيار أسعار المحاصيل الرئيسية مثل القطن والقمح والذرة.

أنشأت CEA الإطار القانوني الذي تعمل بموجبه لجنة تداول السلع الآجلة. تشمل أهداف CFTC ما يلي:

يوجد CEA لأن المشاركين في السوق سيكونون عرضة للاحتيال إذا لم يكن التنظيم موجودًا. بدونها ، سيكون هناك فقدان للثقة في أسواق رأس المال في البلاد على حساب المستثمرين والاقتصاد. الهدف من أسواق رأس المال ، بعد كل شيء ، هو تخصيص الأموال بكفاءة لأنظمة الإنتاج والأنشطة الاقتصادية الإنتاجية الأكثر جدارة.

لدى لجنة تداول السلع الآجلة خمس لجان استشارية ، يرأس كل منها مفوض يعينه الرئيس ويوافق عليه مجلس الشيوخ. تركز هذه اللجان الخمس على الزراعة ، والأسواق العالمية ، وأسواق الطاقة والبيئة ، والتكنولوجيا ، ومخاطر السوق. وتمثل كل لجنة مصالح صناعات معينة ، والتجار ، وبورصات العقود الآجلة ، وتبادل السلع ، والمستهلكين ، والبيئة.

تقدم العملات المشفرة ، التي تم تعريفها على أنها سلع ، تحديًا جديدًا لمنظمي التداول.

إعتبارات خاصة

تم تحديث القانون الذي أنشأ لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) عدة مرات منذ إنشائه ، وعلى الأخص في أعقاب الأزمة المالية 2007-2008. أعطى قانون دود-فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك سلطة CFTC على سوق المقايضات ، والذي كان غير منظم سابقًا.المقايضات هي نوع من عقود المشتقات - عقد مخصص يتم تداوله بين أطراف خاصة وليس في بورصة.

مقايضات التخلف عن السداد بشكل خاص على أنها محرض رئيسي على الأزمة المالية العالمية. قام المستثمرون في ديون الرهن العقاري بحماية أنفسهم من مخاطر التخلف عن السداد عن طريق الدخول في مقايضات. لقد دفعوا أقساطًا منتظمة للمستثمرين الآخرين ، الذين تحملوا في المقابل مخاطر التخلف عن سداد الديون ، مما يوفر نوعًا من التأمين ضد المخاطر. عندما انهار سوق الإسكان في الولايات المتحدة ، تُرك بائعي المقايضات ممسكين بالحقيبة.

تنظم هيئة تداول السلع الآجلة الآن هذا السوق ، وتفرض نوع القيود التي كانت سارية بالفعل في أسواق العقود الآجلة الأخرى. وتشمل هذه مطالبة سوق المقايضة بالتداول في البورصات المنظمة أو "تسهيلات تنفيذ المقايضة" وفرض متطلبات الهامش لتقليل مخاطر هذه الاستثمارات .

تحديات العملات المشفرة لقانون تبادل السلع

التكنولوجيا المالية مثل الحوسبة السحابية والتداول الخوارزمي ودفاتر الأستاذ الموزعة والذكاء الاصطناعي تحديات جديدة أمام CFTC. تمثل العملات الافتراضية أو الرقمية ، التي تعمل كوسيلة للتبادل أو الأموال الاسمية التي يتم تبادلها مقابل السلع والخدمات ، تحديًا آخر. أطلقت CME Group ، سوق تبادل المشتقات ، عقد بيتكوين الآجل في أواخر عام 2017 .

العملات الافتراضية ، مثل البيتكوين ، سلعًا تحت إشراف CEA ، ومع ذلك ، هناك قيود على إشرافها التنظيمي على أسواق النقد السلعي. تتمتع هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) بسلطة إنفاذ عامة لمكافحة الاحتيال والتلاعب في أسواق العملات المشفرة النقدية .

تتمتع هذه التقنيات الجديدة بإمكانية إحداث تأثير كبير أو حتى تحويلي على الأسواق الخاضعة للتنظيم من قبل هيئة تداول السلع الآجلة والوكالة نفسها. تخطط CFTC للعب دور نشط في الإشراف على هذا الابتكار الناشئ.

يسلط الضوء

  • قانون تبادل السلع ينظم تداول السلع والعقود الآجلة في الولايات المتحدة

  • مسؤولة بشكل رئيسي عن الزراعة والأسواق العالمية وأسواق الطاقة والبيئة والتكنولوجيا.

  • مُنحت هيئة تداول السلع الآجلة إشرافًا إضافيًا على سوق المقايضات خارج البورصة بعد الأزمة المالية العالمية.

  • أنشأ القانون لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) للإشراف على بورصات السلع الأساسية.