Commodity Exchange Act (CEA)
Che cos'è il Commodity Exchange Act (CEA)?
Il termine Commodity Exchange Act (CEA) si riferisce a una legge che regola le attività di trading di materie prime e futures. La legge, approvata nel 1936, ha istituito la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). È stata progettata per prevenire e rimuovere gli ostacoli al commercio interstatale delle materie prime regolando le transazioni sulle borse dei futures sulle materie prime. Il CEA mira a limitare o abolire le vendite allo scoperto ed eliminare la possibilità di manipolazione del mercato.
Comprensione del Commodity Exchange Act (CEA)
​​​​​​​Il Commodity Exchange Act (CEA) conferisce alla Commodity Futures Trading Commission l'autorità di stabilire regolamenti come pubblicato nel capitolo I, titolo 17, del Code of Federal Regulations.Il CEA ha sostanzialmente sostituito il Grain Futures Act di 1922 quando fu approvata nel 1936.La precedente legge non era in grado di chiudere i cosiddetti negozi di secchio che divennero sale scommesse per la speculazione sui prezzi delle materie prime.Il CEA affrontò anche le preoccupazioni dell'era della depressione sulla speculazione nelle materie prime mercati e il loro ruolo nel crollo dei prezzi di colture chiave, come cotone, grano e mais.
Il CEA ha stabilito il quadro normativo in base al quale opera la CFTC. Gli obiettivi della CFTC includono:
La promozione di mercati a termine competitivi ed efficienti
Protezione degli investitori contro la manipolazione del mercato
Il controllo delle pratiche commerciali abusive e fraudolente
Il CEA esiste perché i partecipanti al mercato sarebbero soggetti a frode se il regolamento non esistesse. Senza di essa si perderebbe la fiducia nei mercati dei capitali del Paese a scapito degli investitori e dell'economia. L'obiettivo dei mercati dei capitali è, dopo tutto, quello di allocare efficacemente i fondi ai sistemi di produzione e alle attività economiche produttive più meritevoli.
La CFTC ha cinque comitati consultivi, ciascuno guidato da un commissario nominato dal presidente e approvato dal Senato. Questi cinque comitati si concentrano su agricoltura, mercati globali, mercati energetici e ambientali, tecnologia e rischio di mercato. Ogni comitato rappresenta gli interessi di settori specifici, commercianti, borse di futures, borse di materie prime,. consumatori e ambiente.
Le criptovalute, che sono state definite materie prime, stanno fornendo una nuova sfida ai regolatori del trading.
Considerazioni speciali
La legge che ha istituito la CFTC è stata aggiornata più volte da quando è stata creata, in particolare sulla scia della crisi finanziaria del 2007-2008. Il Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act ha conferito alla CFTC autorità sul mercato degli swap, che in precedenza non era regolamentato .
I credit default swap sono stati visti in particolare come uno dei principali istigatori della crisi finanziaria globale. Gli investitori nel debito ipotecario si sono protetti dal rischio di insolvenza stipulando swap. Hanno pagato regolarmente premi ad altri investitori, che in cambio si sono assunti il rischio di insolvenza del debito, fornendo una sorta di assicurazione dal rischio. Quando il mercato immobiliare statunitense è crollato, i venditori degli swap sono rimasti in mano.
La CFTC ora regola questo mercato, imponendo il tipo di restrizioni che erano già in vigore in altri mercati dei futures. Questi includono la richiesta al mercato degli swap di negoziare su borse regolamentate o "strutture di esecuzione di swap" e l'imposizione di requisiti di margine per ridurre il rischio di questi investimenti .
Sfide di criptovaluta per il Commodity Exchange Act
La tecnologia finanziaria come il cloud computing,. il trading algoritmico, i registri distribuiti e l'intelligenza artificiale pongono nuove sfide per la CFTC. Le valute virtuali o digitali, che funzionano come mezzo di scambio o denaro nominale da scambiare con beni e servizi, sono un'altra sfida. Il mercato di scambio di derivati CME Group ha lanciato un contratto future su Bitcoin alla fine del 2017 .
Le valute virtuali, come Bitcoin,. sono considerate materie prime ai sensi del CEA.Tuttavia , ci sono limitazioni alla sua supervisione normativa sui mercati monetari delle materie prime. La CFTC ha l'autorità generale di contrasto per combattere la frode e la manipolazione nei mercati monetari delle criptovalute .
Queste nuove tecnologie hanno il potenziale per un impatto significativo o addirittura trasformativo sui mercati regolamentati dalla CFTC e sull'agenzia stessa. La CFTC prevede di svolgere un ruolo attivo nella supervisione di questa innovazione emergente.
Mette in risalto
Il Commodity Exchange Act regola il commercio di materie prime e futures negli Stati Uniti
È principalmente responsabile dell'agricoltura, dei mercati globali, dell'energia e dell'ambiente e della tecnologia.
La CFTC ha ricevuto un'ulteriore supervisione del mercato degli swap over-the-counter dopo la crisi finanziaria globale.
La legge ha istituito la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) per supervisionare gli scambi di merci.
