Vínculo de Castidade
O que é VÃnculo de Castidade?
Um tÃtulo de castidade é um tÃtulo corporativo que vence, ao par,. quando desencadeado por um evento, como uma aquisição hostil,. que eleva o custo da aquisição para o adquirente.
Entendendo o VÃnculo de Castidade
Um vÃnculo de castidade é uma das várias medidas destinadas a impedir a aquisição hostil de uma empresa. Esse tipo de tÃtulo vence imediatamente após a conclusão de um evento desencadeador, como uma aquisição ou uma mudança no controle do emissor. O termo provavelmente vem do fato de que seu objetivo é evitar atenção injustificada de pretendentes corporativos indesejados.
Os tÃtulos de castidade são tÃtulos corporativos destinados a dissuadir aquisições hostis, com base na premissa de que, se uma grande emissão desses tÃtulos vencer e se tornar pagável após a conclusão de uma aquisição, o preço total de compra pode se tornar proibitivamente caro para o adquirente.
Essa medida anti-takeover é conceitualmente semelhante a outra estratégia conhecida como Macaroni Defense,. em que uma grande emissão de tÃtulos deve ser resgatada em uma aquisição ou mudança de controle, expandindo assim (como o macarrão) o preço de compra que o adquirente deve pagar. A única diferença é que os tÃtulos de castidade vencem ao par, enquanto os tÃtulos emitidos em um Macaroni Defense são resgatáveis com um prêmio substancial.
Os tÃtulos de castidade agem de forma semelhante a outras táticas destinadas a bloquear uma aquisição à medida que inflacionam o valor da empresa-alvo, tornando o negócio mais caro para o adquirente. Estratégias semelhantes envolvendo ações ordinárias da empresa-alvo incluem pÃlulas de veneno,. planos de direitos dos acionistas que permitem aos acionistas existentes comprar ações adicionais da empresa-alvo com desconto, tornando o negócio mais caro, ou ações adicionais da empresa adquirente com desconto, diluindo o valor da empresa combinada após uma aquisição concluÃda.
Riscos de uma defesa de vÃnculo de castidade
Os tÃtulos de castidade são normalmente emitidos por uma empresa-alvo quando um potencial adquirente torna públicas suas intenções de compra. Esses tÃtulos podem ser um impedimento eficaz se a oferta hostil for feita ao melhor preço de oferta de um potencial adquirente. No entanto, se o lance inicial estiver bem abaixo do que a empresa adquirente está disposta a pagar, o custo adicional do negócio dos tÃtulos de castidade pode não fazer diferença.
Embora o aumento das obrigações de dÃvida de uma empresa possa impedir uma oferta de aquisição hostil, caso seja bem-sucedida, a estratégia sobrecarregaria a empresa existente com dÃvidas adicionais. Ironicamente, a adição de passivos ao balanço patrimonial pode, a longo prazo, tornar uma empresa mais vulnerável a uma futura aquisição hostil, pois em seu estado enfraquecido pode não ter força financeira para permanecer independente.
Destaques
O termo, vÃnculo de castidade, provavelmente vem do fato de que seu objetivo é evitar atenção injustificada de pretendentes corporativos indesejados.
Um tÃtulo de castidade é um tÃtulo corporativo que vence, ao par, quando desencadeado por um evento, como uma aquisição hostil, que eleva o custo da aquisição para o adquirente.
As obrigações de castidade são normalmente emitidas por uma empresa visada quando um potencial adquirente torna públicas as suas intenções de compra.
