Kyskhed Bond
Hvad er Chastity Bond?
En kyskhedsobligation er en virksomhedsobligation, der forfalder til pari,. når den udløses af en begivenhed, såsom en fjendtlig overtagelse,. der øger omkostningerne ved erhvervelsen for erhververen.
Forstå kyskhedsbånd
En kyskhedsobligation er en af en række foranstaltninger, der skal forhindre den fjendtlige overtagelse af en virksomhed. Denne type obligation forfalder umiddelbart efter afslutningen af en udløsende begivenhed, såsom en overtagelse eller en ændring i kontrollen med udstederen. Udtrykket kommer sandsynligvis fra det faktum, at dets formål er at forhindre uberettiget opmærksomhed fra uvelkomne firmabejlere.
Kyskhedsobligationer er virksomhedsobligationer, der har til formål at afskrække fjendtlige overtagelser, baseret på den forudsætning, at hvis en stor udstedelse af disse obligationer forfalder og forfalder til betaling efter gennemførelsen af en overtagelse, kan den samlede købspris blive uoverkommelig dyr for erhververen.
Denne anti-overtagelsesforanstaltning ligner konceptuelt en anden strategi kendt som Macaroni Defence,. hvor en stor udstedelse af obligationer skal indløses ved en overtagelse eller ændring af kontrol, og derved udvider (ligesom macaroni) købsprisen, som erhververen skal betale. Den eneste forskel er, at kyskhedsobligationer udløber til pari, hvorimod obligationer udstedt i et Macaroni Defence kan indløses til en betydelig præmie.
Kyskhedsobligationer fungerer på samme måde som andre taktikker, der er beregnet til at blokere en overtagelse, da de puster værdien af målvirksomheden op, hvilket gør en handel dyrere for erhververen. Lignende strategier, der involverer fælles aktier i målselskabet omfatter giftpiller,. aktionærrettighedsplaner, som gør det muligt for eksisterende aktionærer at købe yderligere aktier i målselskabet med rabat, hvilket gør handlen dyrere, eller yderligere aktier i det overtagende selskab med rabat, hvilket fortynder værdien af det sammenlagte selskab efter et gennemført erhvervelse.
Risici ved et kyskhedsobligationsforsvar
Kyskhedsobligationer udstedes typisk af en målrettet virksomhed, når en potentiel erhverver offentliggør deres købsintentioner. Disse obligationer kan være et effektivt afskrækkende middel, hvis det fjendtlige bud afgives til den bedste udbudspris for en potentiel erhverver. Men hvis det oprindelige bud er et godt stykke under, hvad det overtagende selskab i sidste ende er villig til at betale, vil de ekstra handleomkostninger fra kyskhedsobligationerne muligvis ikke gøre en forskel.
Selvom en forøgelse af en virksomheds gældsforpligtelser kan afskrække et fjendtligt overtagelsestilbud, vil strategien, hvis det lykkes, belaste den eksisterende virksomhed med yderligere gæld. Ironisk nok kan tilføjelsen af forpligtelser til balancen på lang sigt gøre en virksomhed mere sårbar over for et fremtidigt fjendtligt opkøb, da det i sin svækkede tilstand kan mangle den finansielle styrke til at forblive uafhængig.
Højdepunkter
Udtrykket kyskhedsobligation kommer sandsynligvis fra det faktum, at dets formål er at forhindre uberettiget opmærksomhed fra uvelkomne firmaer.
En kyskhedsobligation er en virksomhedsobligation, der udløber til pari, når den udløses af en begivenhed, såsom en fjendtlig overtagelse, der øger omkostningerne ved erhvervelsen for erhververen.
Kyskhedsobligationer udstedes typisk af en målrettet virksomhed, når en potentiel erhverver offentliggør deres købsintentioner.
