Ligar

O que é uma chamada?

Uma ligação, em finanças, geralmente significa uma de duas coisas.

Uma opção de compra é um contrato de derivativos que dá ao proprietário o direito, mas não a obrigação, de comprar um determinado valor de um título subjacente a um preço especificado dentro de um prazo especificado.
Um leilão de compra ocorre durante um determinado tempo quando os compradores definem um preço máximo aceitável para comprar e os vendedores definem o preço mínimo satisfatório para vender um título em uma bolsa. A combinação de compradores e vendedores nesse processo aumenta a liquidez e diminui a volatilidade. O leilão é por vezes referido como um mercado de chamadas.

"Call" pode, alternativamente, referir-se à chamada de ganhos de uma empresa,. ou quando um emissor de títulos de dívida resgata ( chama de volta ) seus títulos.

Opções de chamada

Para opções de compra, o instrumento subjacente pode ser uma ação, título, moeda estrangeira, commodity ou qualquer outro instrumento negociado. O titular da chamada tem o direito, mas não a obrigação, de comprar o instrumento de valores mobiliários subjacente a um determinado preço de exercício dentro de um determinado período. O vendedor de uma opção às vezes é denominado como o lançador. Um vendedor deve cumprir o contrato, entregando o ativo subjacente se a opção for exercida.

Quando o preço de exercício da opção de compra for inferior ao preço de mercado na data de exercício, o titular da opção pode usar sua opção de compra para comprar o instrumento pelo preço de exercício mais baixo. Se o preço de mercado for menor que o preço de exercício, a chamada expira sem uso e sem valor. Uma opção de compra também pode ser vendida antes da data de vencimento se tiver valor intrínseco com base nos movimentos do mercado.

A opção de venda é efetivamente o oposto de uma opção de compra. O proprietário da opção de venda detém o direito, mas não a obrigação, de vender um instrumento subjacente ao preço e período de exercício especificados. Os traders de derivativos geralmente combinam chamadas e colocam para aumentar, diminuir ou gerenciar a quantidade de risco que assumem.

Exemplo de uma opção de compra

Suponha que um trader compre uma opção de compra com prêmio de $ 2 para as ações da Apple a um preço de exercício de $ 100. A opção está definida para expirar um mês depois. A opção de compra dá a ela o direito, mas não a obrigação, de comprar as ações da empresa Cupertino, que estão sendo negociadas a US$ 120 quando a opção foi lançada, por US$ 100 um mês depois. A opção expirará sem valor se as ações da Apple mudarem de mãos por menos de US$ 100 um mês depois. Mas um preço acima de US$ 100 dará ao comprador da opção a chance de comprar ações da empresa por um preço mais barato que o preço de mercado.

Perguntas frequentes sobre opções de chamada

Como funcionam as opções de chamada?

As opções de compra são um tipo de contrato derivativo que dá ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar um determinado número de ações a um preço pré-determinado, conhecido como “preço de exercício” da opção. Se o preço de mercado da ação subir acima do preço de exercício da opção, o titular da opção pode exercer sua opção, comprando pelo preço de exercício e vendendo pelo preço de mercado mais alto para garantir lucro. Por outro lado, as opções duram apenas por um período limitado de tempo. Se o preço de mercado não subir acima do preço de exercício durante esse período, as opções expiram sem valor.

O que significa comprar uma opção de compra?

Os investidores considerarão a compra de opções de compra se estiverem otimistas – ou “altistas” – sobre as perspectivas de suas ações subjacentes. Para esses investidores, as opções de compra podem fornecer uma maneira mais atraente de especular sobre as perspectivas de uma empresa devido à alavancagem que proporcionam. Para um investidor que está confiante de que as ações de uma empresa vão subir, comprar ações indiretamente por meio de opções de compra pode ser uma forma atraente de aumentar seu poder de compra.

O que são opções de venda?

As opções de venda são as contrapartidas das opções de compra, dando ao titular o direito de vender (e não comprar) o título subjacente a um preço específico no vencimento ou antes dele.

Como vender uma opção de compra?

As opções são frequentemente negociadas em bolsas. Se você possui uma opção, pode vendê-la para fechar a posição. Ou você pode vender (conhecido como 'escrever') uma chamada para assumir uma posição curta no mercado. Se você já possui o título subjacente, pode escrever uma chamada coberta para aumentar os retornos.

O que acontece se minha chamada expirar no dinheiro?

Expirar in-the-money (ITM) significa simplesmente que, no vencimento, seu preço de exercício é menor que o preço de mercado. Isso significa que o titular da opção tem o direito de comprar ações abaixo do local onde estão negociando, com lucro imediato. O processo de conversão do contrato nessas ações a esse preço é chamado de exercício. Observe que uma chamada que expira com um preço de exercício superior ao preço de mercado estará fora do dinheiro (OTM) e expirará sem valor, pois quem gostaria de comprar ações por um preço maior do que você pode obter no mercado aberto?

Chamar leilões

Em um leilão de chamada, a bolsa define um prazo específico para negociar uma ação. Os leilões são mais comuns em bolsas menores com a oferta de um número limitado de ações. Todos os títulos podem ser chamados para negociação simultaneamente ou podem ser negociados sequencialmente. Os compradores de uma ação estipularão seu preço máximo aceitável e os vendedores designarão seu preço mínimo aceitável. Todos os comerciantes interessados devem estar presentes ao mesmo tempo. Ao término do período de chamada do leilão, o título é ilíquido até sua próxima chamada. Os governos às vezes empregam leilões de chamada quando vendem notas do tesouro,. letras e títulos.

É importante lembrar que as ordens em um leilão de chamada são ordens precificadas, o que significa que os participantes especificam previamente o preço que estão dispostos a pagar. Os participantes de um leilão não podem limitar a extensão de suas perdas ou ganhos porque suas ordens são satisfeitas pelo preço obtido durante o leilão.

Os leilões de compra geralmente são mais líquidos do que os mercados de negociação contínua,. enquanto os mercados de negociação contínua oferecem mais flexibilidade aos participantes.

Exemplo de um leilão de chamadas

Suponha que o preço de uma ação ABC seja determinado usando um leilão de compra. Existem três compradores para a ação – X, Y e Z. X fez um pedido para comprar 10.000 ações da ABC por $ 10, enquanto Y e Z fizeram pedidos para 5.000 ações e 2.500 ações por $ 8 e $ 12, respectivamente. Como X tem o número máximo de pedidos, ela ganhará o lance e a ação será vendida por $ 10 na bolsa. Y e Z também pagarão o mesmo preço que X. Um processo semelhante pode ser usado para determinar o preço de venda de uma ação.

Destaques

Uma compra pode se referir a um leilão de compra ou a uma opção de compra.
As opções de compra são comumente usadas para especular sobre movimentos ascendentes, cobertura ou escrever chamadas cobertas.
Um leilão de compra é um método de negociação usado em mercados ilíquidos para determinar os preços dos títulos.
O leilão de compra é um tipo de negociação em que os preços são determinados pela negociação durante um determinado tempo e período.
Uma opção de compra concede o direito, mas não a obrigação, de um comprador comprar um instrumento subjacente a um determinado preço de exercício dentro de um determinado período de tempo.