Colocar

O que é uma colocação?

Uma venda é um contrato de opções que dá ao proprietário o direito, mas não a obrigação, de vender uma certa quantidade do ativo subjacente, a um preço definido dentro de um prazo específico. O comprador de uma opção de venda acredita que a ação subjacente cairá abaixo do preço de exercício antes da data de vencimento. O preço de exercício é o preço que o ativo subjacente deve atingir para que o contrato de opção de venda mantenha o valor.

Uma opção de venda pode ser contrastada com uma opção de compra,. que dá ao titular a compra do subjacente a um preço especificado no vencimento ou antes dele.

Noções básicas de opções de venda

As opções de venda são negociadas em vários ativos subjacentes, que podem incluir ações, moedas, commodities e índices. O comprador de uma opção de venda pode vender ou exercer o ativo subjacente a um preço de exercício especificado.

As opções de venda são negociadas em vários ativos subjacentes, incluindo ações, moedas, títulos, commodities, futuros e índices. Eles são a chave para o entendimento ao escolher entre realizar um straddle ou um estrangulamento.

O valor de uma opção de venda se valoriza à medida que o preço da ação subjacente se deprecia em relação ao preço de exercício. Por outro lado, o valor de uma opção de venda diminui à medida que o estoque subjacente aumenta. O valor de uma opção de venda também diminui à medida que sua data de vencimento se aproxima. Por outro lado, uma opção de venda perde seu valor à medida que o estoque subjacente aumenta.

Como as opções de venda, quando exercidas, fornecem uma posição curta no ativo subjacente, elas são usadas para fins de hedge ou para especular sobre a ação de preço de baixa. Os investidores costumam usar opções de venda em uma estratégia de gerenciamento de risco conhecida como venda de proteção. Esta estratégia é utilizada como forma de seguro de investimento para garantir que as perdas no ativo subjacente não excedam um determinado valor, nomeadamente o preço de exercício.

Em geral, o valor de uma opção de venda diminui à medida que seu tempo de expiração se aproxima devido ao decaimento do tempo, pois a probabilidade de a ação cair abaixo do preço de exercício especificado diminui. Quando uma opção perde seu valor no tempo, sobra o valor intrínseco,. que é equivalente à diferença entre o preço de exercício menos o preço da ação subjacente. Se uma opção tem valor intrínseco, está no dinheiro (ITM).

fora do dinheiro (OTM) e no dinheiro (ATM) não têm valor intrínseco porque não haveria nenhum benefício em exercer a opção. Os investidores podem vender a descoberto as ações ao preço de mercado mais alto atual, em vez de exercer uma opção de venda fora do dinheiro a um preço de exercício indesejável.

O pagamento possível para um detentor de uma opção de venda é ilustrado no diagrama a seguir:

Colocações vs. Chamadas

Derivativos são instrumentos financeiros que derivam valor de movimentos de preços em seus ativos subjacentes, que podem ser uma commodity, como ouro ou ações. Os derivativos são amplamente utilizados como produtos de seguro para proteção contra o risco de que um determinado evento possa ocorrer. Os dois principais tipos de derivativos usados para ações são opções de compra e venda.

Uma opção de compra dá ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar uma ação a um determinado preço no futuro. Quando um investidor compra uma opção de compra, ele espera que o valor do ativo subjacente suba.

Uma opção de venda dá ao titular o direito, mas não a obrigação, de vender uma ação a um determinado preço no futuro. Quando um investidor compra uma opção de venda, ele espera que o preço do ativo subjacente diminua; ela pode vender a opção e obter lucro. Um investidor também pode escrever uma opção de venda para outro investidor comprar, nesse caso, ele não esperaria que o preço da ação caísse abaixo do preço de exercício.

Exemplo—Como funciona uma opção de venda?

Um investidor compra um contrato de opção de venda da empresa ABC por $ 100. Cada contrato de opção cobre 100 ações. O preço de exercício das ações é $ 10, e o preço atual da ação ABC é $ 12. Este contrato de opção de venda deu ao investidor o direito, mas não a obrigação, de vender 100 ações da ABC a $ 10.

Se as ações da ABC caírem para $ 8, a opção de venda do investidor está no dinheiro (ITM) - o que significa que o preço de exercício está abaixo do preço de mercado do ativo subjacente - e ela pode fechar sua posição de opção vendendo o contrato no mercado aberto.

Por outro lado, ela pode comprar 100 ações da ABC ao preço de mercado existente de $ 8 e, em seguida, exercer seu contrato para vender as ações por $ 10. Desconsiderando as comissões, o lucro para esta posição é de $ 200, ou 100 x ($ 10 - $ 8). Lembre-se de que o investidor pagou um prêmio de $ 100 pela opção de venda, dando a ele o direito de vender suas ações pelo preço de exercício. Considerando esse custo inicial, seu lucro total é de $ 200 - $ 100 = $ 100.

Como outra forma de trabalhar uma opção de venda como hedge, se o investidor do exemplo anterior já possui 100 ações da empresa ABC, essa posição seria chamada de put casada e poderia servir como hedge contra uma queda no preço da ação.

Destaques

• Uma opção de venda dá ao proprietário o direito, mas não a obrigação, de vender as ações subjacentes a um preço definido dentro de um prazo especificado.

• O valor de uma opção de venda aumenta à medida que o preço da ação subjacente se deprecia; o valor da opção de venda diminui à medida que a ação subjacente se valoriza.

• Quando um investidor compra uma opção de venda, ele espera que o preço da ação subjacente diminua.