Valor intrínseco

O que é valor intrínseco? Quem usa?

Um investidor de valor está sempre procurando aquele diamante bruto que, por qualquer motivo, está atualmente sendo negociado abaixo de seu valor real, ou valor intrínseco. Seu objetivo é estabelecer uma posição e construir sobre ela ao longo do tempo. A teoria é que, quando a maré virar e os méritos da empresa forem finalmente reconhecidos, seja por meio de relatórios de lucros ou outras avaliações, o preço do ativo aumentará e o investidor inteligente será recompensado.

Mas como saber quanto vale uma empresa? Com demasiada frequência, os preços de mercado são propensos à especulação e emoção. Saber o valor real de uma ação ajuda os investidores a determinar se vale ou não o seu dinheiro e se eles podem entrar com desconto. É aqui que entram as avaliações intrínsecas.

3 maneiras de calcular o valor intrínseco

A avaliação intrínseca precifica uma empresa com base no valor presente de todos os seus fluxos de caixa futuros previstos. Calcular o valor intrínseco de uma empresa não é uma ciência exata. É uma estimativa ou projeção sobre o valor futuro do preço de suas ações com base no desempenho histórico.

Os investidores usam a análise fundamental para estimar o valor intrínseco, levando em consideração fatores como desempenho financeiro, tendências de negócios, condições econômicas atuais e a qualidade de seu CEO e Conselho de Administração, para citar apenas alguns.

Existem várias maneiras de calcular o valor intrínseco:

1. A avaliação do Fluxo de caixa descontado (DCF) estima os fluxos de caixa futuros de uma empresa, provavelmente usando demonstrações de fluxo de caixa anteriores. Nesse caso, seria calculado o valor presente dos fluxos de caixa futuros de uma empresa para encontrar seu valor intrínseco.

2. Também é possível usar a Análise fundamental, examinando uma variedade de métricas, incluindo a relação preço/lucro.

3. Ou pode-se usar o valor contábil,. que contabiliza os ativos fixos e atuais de uma empresa e, em seguida, fornecer estimativas para o futuro. A única desvantagem aqui é que isso não leva em consideração os passivos da empresa.

O que é considerado um “bom” valor intrínseco?

Naturalmente, os investidores procuram empresas que ostentem um valor intrínseco mais alto do que os preços atuais de mercado. Isso significaria que a empresa está atualmente subavaliada e está sendo negociada com desconto (ou seja, sua capitalização de mercado é menor do que seu valor real.

O valor intrínseco pode ser negativo?

Pense nisso em termos da vida real. O menor valor que uma empresa pode ter é zero. Valores intrínsecos negativos simplesmente não são possíveis.

Nota: No investimento em opções, um valor intrínseco negativo significaria que uma opção está no dinheiro ou fora do dinheiro.

Como o valor intrínseco é usado?

Uma avaliação intrínseca estima como um negócio evoluirá, incluindo sua taxa de crescimento, margens e níveis de investimento.

O valor intrínseco também é usado ao avaliar ações, como ações. O método de avaliação baseado em ativos determina o valor intrínseco de uma empresa somando todos os ativos tangíveis e intangíveis da empresa e, em seguida, subtraindo os passivos da empresa de seus ativos. Assim, o valor intrínseco prediz o verdadeiro valor de um ativo.

O valor intrínseco e o valor fundamental são iguais?

Sim. O valor intrínseco, geralmente chamado de valor fundamental, pode se referir ao valor de uma opção, produto, propriedade ou moeda. É determinado através da análise fundamental. O valor de mercado, por outro lado, informa o preço que outras pessoas estão atualmente dispostas a pagar por algo. O valor intrínseco mostra seu valor com base em uma análise de seu desempenho financeiro real.

Por que o valor intrínseco é importante?

O valor intrínseco é uma métrica importante para os investidores usarem para que possam reconhecer quando as ações estão subvalorizadas ou negociadas abaixo de seu valor real. Isso geralmente significa uma boa oportunidade de investimento. Afinal, o objetivo de investir não é aumentar a riqueza? Compreender o conceito de valor intrínseco e os diferentes métodos que você pode usar para calculá-lo pode ajudá-lo a tomar decisões de investimento bem informadas.

Estimar o valor intrínseco pode ser especialmente importante ao lidar com IPOs ou empresas jovens e de alto crescimento, especialmente aquelas conhecidas como “disruptoras da indústria”, que têm potencial de grandeza, mas atualmente não são reconhecidas pelos analistas de Wall Street.

Como Warren Buffett avalia as ações?

O investidor de valor mais famoso do mundo é Warren Buffett. Ele acredita que os investidores devem pagar menos por um ativo do que seu valor intrínseco. Buffett recomenda a abordagem de avaliação de fluxo de caixa descontado (DCF) para estimar aproximadamente se uma ação está valorizada de forma atrativa ou não em seu preço atual. Posteriormente, os investidores podem usar essas informações e sua compreensão de um negócio e setor para determinar se devem investir em um determinado negócio e por qual preço.

O que significa valor intrínseco na negociação de opções?

No investimento em opções, o valor intrínseco é a diferença entre o preço atual da opção e seu preço de exercício,. ou o preço que ela pode ser vendida (para puts) ou comprada (para calls).

A fórmula para o valor intrínseco aqui é simplesmente o preço do ativo menos seu preço de exercício.

Exemplo de opções de valor intrínseco

Uma das maneiras mais fáceis de ilustrar o conceito de valor intrínseco é por meio de opções. Digamos que o preço de exercício de uma opção de compra seja $ 15 e o preço de mercado seja $ 50; o valor intrínseco da opção de compra seria de $ 35 porque, se fosse exercida, seu proprietário poderia comprar a ação subjacente por $ 35 a menos que seu preço de mercado atual.

Outras Áreas de Valor Intrínseco: Ativos Digitais e Commodities

Ao longo das décadas, alguns investidores ficaram desconfiados das moedas de papel e estão encontrando novos ativos para comprar e manter – principalmente moedas digitais, como NFTs e Bitcoin. Esses ativos têm valor intrínseco? E quanto a mais commodities testadas e comprovadas, como ouro?

Commodities como o ouro têm valor intrínseco?

Anteriormente, afirmamos que o valor intrínseco é frequentemente medido pelos fluxos de caixa esperados e, portanto, se o ouro é um ativo que não gera fluxo de caixa, então, em teoria, ele não tem valor intrínseco. Warren Buffett, em particular, desaconselha o investimento em ouro porque seu valor não pode ser estimado.

Mas por milênios, o ouro tem sido valorizado devido à sua durabilidade e escassez, funcionando como tudo, desde joias a dinheiro – como uma alternativa ao papel-moeda. De fato, o dólar dos EUA já foi “atrelado” ao ouro, o que significava que seu valor em relação ao papel-moeda era predeterminado, mas em 1971 o presidente Richard Nixon desvinculou formalmente o dólar do padrão-ouro, o que significava que não era mais conversível. .

No entanto, pode-se usar uma avaliação relativa para estimar o valor do ouro, como compará-lo com o preço que as pessoas estão pagando pela prata, por exemplo. O ouro testemunha um influxo de investimentos durante períodos de crise econômica, à medida que mais pessoas perdem a fé no papel-moeda ou em sistemas financeiros inteiros, à medida que se desvalorizam.

As criptomoedas têm um valor intrínseco?

De maneira semelhante, que valor as criptomoedas como o bitcoin têm se não forem apoiadas por nada? A criptomoeda está a um passo da moeda fiduciária, que é considerada moeda legal e vinculada a uma moeda nacional, como o dólar americano.

As criptomoedas não são distribuídas pelos bancos centrais – isso é parte de seu apelo. Mas também pode ser a razão pela qual eles não têm valor real. No entanto, alguns argumentam que o valor intrínseco do bitcoin poderia ser evidenciado pelo custo de produção de um bitcoin, que seria mínimo no máximo.

Os NFTs têm valor intrínseco?

Ainda mais adiante no espectro, tokens não fungíveis, ou NFTs, são unidades de dados que vivem em formato digital. Dizem que eles têm pouco valor além do custo que alguém está disposto a pagar por eles, precisamente porque não são fungíveis ou negociáveis. Pense em quão conversível o dólar é em relação e quais tipos de produtos e serviços você pode receber em troca dele.

Os NFTs foram criados em 2014 como uma forma de comercializar arte digital, mas ainda parece haver pouco valor para eles fora do mundo da arte e dos colecionáveis. Talvez um velho ditado aqui seja mais apropriado: “O único valor que tem é o prazer de possuí-lo”.

Destaques

• Os analistas costumam usar análises fundamentais e técnicas para explicar fatores qualitativos, quantitativos e perceptivos em seus modelos.

• Na análise financeira, o valor intrínseco é o cálculo do valor de um ativo com base em um modelo financeiro.

• Na negociação de opções, o valor intrínseco é a diferença entre o preço atual de um ativo e o preço de exercício da opção.