Rebaixamento
O que é um rebaixamento?
Um rebaixamento é um declínio de pico a vale durante um período específico para um investimento, conta de negociação ou fundo. Um rebaixamento geralmente é cotado como a porcentagem entre o pico e o vale subsequente. Se uma conta de negociação tiver US$ 10.000 e os fundos caírem para US$ 9.000 antes de voltar acima de US$ 10.000, a conta de negociação testemunhou uma redução de 10%.
Os rebaixamentos são importantes para medir o risco histórico de diferentes investimentos, comparar o desempenho do fundo ou monitorar o desempenho de negociação pessoal.
Entendendo um rebaixamento
Um rebaixamento permanece em vigor enquanto o preço permanecer abaixo do pico. No exemplo acima, não sabemos que o rebaixamento é de apenas 10% até que a conta volte acima de $ 10.000. Quando a conta voltar acima de US$ 10.000, o rebaixamento será registrado.
Este método de registro de rebaixamentos é útil porque um vale não pode ser medido até que ocorra um novo pico. Enquanto o preço ou valor permanecer abaixo do pico antigo, pode ocorrer um vale mais baixo, o que aumentaria o valor do rebaixamento.
Os rebaixamentos ajudam a determinar o risco financeiro de um investimento. Os índices Sterling usam rebaixamentos para comparar a possível recompensa de um título com seu risco.
Um rebaixamento pode se referir à metade negativa da distribuição de retornos do preço de uma ação; ou seja, a mudança do pico do preço de uma ação para o seu vale é muitas vezes considerada o valor do rebaixamento. Por exemplo, se uma ação cair de US$ 100 para US$ 50 e depois voltar para US$ 100,01 ou mais, o rebaixamento foi de US$ 50 ou 50% do pico.
##Rebaixamento de ações
A volatilidade total de uma ação é normalmente medida pelo seu desvio padrão,. mas muitos investidores, especialmente aposentados que estão retirando fundos de pensões e contas de aposentadoria, estão mais preocupados com saques. Mercados voláteis e grandes rebaixamentos podem ser problemáticos para aposentados. Muitos analisam o rebaixamento de seus investimentos, de ações a fundos mútuos, e consideram seu rebaixamento máximo (MDD) para que possam evitar os investimentos com os maiores rebaixamentos históricos.
Os saques são uma preocupação especial para os aposentados. Em muitos casos, uma redução drástica, juntamente com saques contínuos na aposentadoria, pode esgotar consideravelmente os fundos de aposentadoria.
Risco de saque
Os rebaixamentos apresentam um risco significativo para os investidores ao considerar o aumento no preço das ações necessário para superar um rebaixamento. Por exemplo, pode não parecer muito se uma ação perder 1%, pois precisa apenas de um aumento de 1,01% para se recuperar do pico anterior. No entanto, um rebaixamento de 20% requer um retorno de 25% para atingir o pico antigo. Um rebaixamento de 50%, visto durante a Grande Recessão de 2008 a 2009 , requer um aumento colossal de 100% para recuperar o antigo pico.
Alguns investidores optam por evitar saques superiores a 20% antes de cortar suas perdas e transformar a posição em dinheiro.
O aumento no preço das ações necessário para superar um rebaixamento particularmente grande pode se tornar significativo o suficiente para que alguns investidores acabem simplesmente saindo da posição e colocando o dinheiro em reservas de caixa.
Avaliações de saque
Normalmente, o risco de rebaixamento é mitigado por ter um portfólio bem diversificado e conhecer a duração da janela de recuperação. Se uma pessoa está no início de sua carreira ou tem mais de 10 anos até a aposentadoria, o limite de saque de 20% que a maioria dos consultores financeiros defende deve ser suficiente para abrigar a carteira para uma recuperação. No entanto, os aposentados precisam ter um cuidado especial com os riscos de saque em suas carteiras, pois podem não ter muitos anos para a carteira se recuperar antes de começar a sacar fundos.
A diversificação de um portfólio em ações, títulos, metais preciosos, commodities e instrumentos de caixa pode oferecer alguma proteção contra um rebaixamento, pois as condições de mercado afetam diferentes classes de ativos de maneiras diferentes.
Os levantamentos de preços de ações ou de mercado não devem ser confundidos com um levantamento de aposentadoria, que se refere a como os aposentados retiram fundos de suas contas de pensão ou aposentadoria.
Tempo para recuperar um rebaixamento
Embora a extensão dos rebaixamentos seja um fator na determinação do risco, o tempo necessário para recuperar um rebaixamento também é. Nem todos os investimentos agem como. Alguns se recuperam mais rápido do que outros. Um rebaixamento de 10% em um fundo de hedge ou conta de trader pode levar anos para recuperar essa perda.
Por outro lado, outro fundo de hedge ou trader pode recuperar as perdas muito rapidamente, levando a conta ao valor máximo em um curto período de tempo. Portanto, os levantamentos também devem ser considerados no contexto de quanto tempo normalmente o investimento ou fundo levou para recuperar a perda.
Exemplo de um rebaixamento
Suponha que um trader decida comprar ações da Apple a $ 100. O preço sobe para US$ 110 (pico), mas depois cai rapidamente para US$ 80 (mínimo) e depois volta a subir acima de US$ 110.
Os rebaixamentos medem o pico ao vale. O preço máximo da ação foi de US$ 110 e o mínimo foi de US$ 80. O Drawdown é $ 30 / $ 110 = 27,3%.
Isso mostra que um rebaixamento não é necessariamente o mesmo que uma perda. O rebaixamento da ação foi de 27,3%, mas o trader estaria mostrando uma perda não realizada de 20% quando a ação estava em US$ 80. Isso ocorre porque a maioria dos traders vê as perdas em termos de seu preço de compra (US$ 100 neste caso), e não do preço máximo que o investimento alcançou após a entrada.
Continuando com o exemplo, o preço sobe para US$ 120 (pico) e depois cai para US$ 105 antes de subir para US$ 125. O novo pico agora é de US$ 120 e o vale mais recente é de US$ 105. Este é um rebaixamento de $ 15, ou $ 15 / $ 120 = 12,5%.
##Destaques
Um rebaixamento refere-se a quanto um investimento ou conta de negociação caiu do pico antes de se recuperar de volta ao pico.
Os rebaixamentos são uma medida da volatilidade do lado negativo.
Os saques são normalmente cotados como uma porcentagem, mas os termos em dólares também podem ser usados se aplicáveis a um trader específico.
Um rebaixamento e uma perda não são necessariamente a mesma coisa. A maioria dos traders vê um rebaixamento como uma métrica de pico a vale, enquanto as perdas normalmente se referem ao preço de compra em relação ao preço atual ou de saída.
O tempo que leva para recuperar um rebaixamento também deve ser considerado ao avaliar rebaixamentos.
