Taxa de Retorno (RoR)

O que é uma taxa de retorno (RoR)?

Uma taxa de retorno (RoR) é o ganho ou perda líquida de um investimento durante um período de tempo especificado, expresso como uma porcentagem do custo inicial do investimento. Ao calcular a taxa de retorno, você está determinando a variação percentual desde o início do período até o final.

Entendendo uma taxa de retorno (RoR)

Uma taxa de retorno (RoR) pode ser aplicada a qualquer veículo de investimento, de imóveis a títulos, ações e belas artes. O RoR funciona com qualquer ativo, desde que o ativo seja comprado em um momento e produza fluxo de caixa em algum momento no futuro. Os investimentos são avaliados com base, em parte, em taxas de retorno anteriores, que podem ser comparadas com ativos do mesmo tipo para determinar quais investimentos são os mais atraentes. Muitos investidores gostam de escolher uma taxa de retorno exigida antes de fazer uma escolha de investimento.

A Fórmula da Taxa de Retorno (RoR)

A fórmula para calcular a taxa de retorno (RoR) é:

$\text = [\frac{(\text - \text)}{\text}]\times 100$< /span>]×100</ extensão>

Essa taxa simples de retorno às vezes é chamada de taxa básica de crescimento ou, alternativamente, retorno sobre o investimento (ROI). Se você também considerar o efeito do valor do dinheiro no tempo e da inflação, a taxa real de retorno também pode ser definida como o valor líquido dos fluxos de caixa descontados (FCD) recebidos em um investimento após o ajuste pela inflação.

Taxa de Retorno (RoR) em Ações e Títulos

A taxa de cálculos de retorno para ações e títulos é ligeiramente diferente. Suponha que um investidor compre uma ação por $ 60 por ação, possua a ação por cinco anos e ganhe uma quantia total de $ 10 em dividendos. Se o investidor vender a ação por $ 80, seu ganho por ação será de $ 80 - $ 60 = $ 20. Além disso, ele ganhou $ 10 em receita de dividendos para um ganho total de $ 20 + $ 10 = $ 30. A taxa de retorno da ação é, portanto, um ganho de $ 30 por ação, dividido pelo custo de $ 60 por ação, ou 50%.

Por outro lado, considere um investidor que paga $ 1.000 por um título de cupom de 5% com valor nominal de $ 1.000. O investimento rende $ 50 em receita de juros por ano. Se o investidor vender o título por $ 1.100 em valor de prêmio e ganhar $ 100 em juros totais, a taxa de retorno do investidor será o ganho de $ 100 na venda, mais $ 100 de juros divididos pelo custo inicial de $ 1.000, ou 20%.

Taxa de Retorno Real (RoR) vs. Taxa de Retorno Nominal (RoR)

A taxa de retorno simples é considerada uma taxa de retorno nominal, uma vez que não leva em conta o efeito da inflação ao longo do tempo. A inflação reduz o poder de compra do dinheiro e, portanto, US$ 335.000 daqui a seis anos não é o mesmo que US$ 335.000 hoje.

O desconto é uma forma de contabilizar o valor do dinheiro no tempo. Uma vez que o efeito da inflação é levado em conta, chamamos isso de taxa real de retorno (ou taxa de retorno ajustada pela inflação).

Taxa Real de Retorno (RoR) vs. Taxa de Crescimento Anual Composta (CAGR)

Um conceito intimamente relacionado à taxa de retorno simples é a taxa de crescimento anual composta (CAGR). O CAGR é a taxa média anual de retorno de um investimento em um período específico de tempo superior a um ano, o que significa que o cálculo deve levar em consideração o crescimento em vários períodos.

Para calcular a taxa de crescimento anual composta, dividimos o valor de um investimento no final do período em questão pelo seu valor no início desse período; elevar o resultado à potência de um dividido pelo número de períodos de detenção, como anos; e subtrair um do resultado subsequente.

Exemplo de uma taxa de retorno (RoR)

A taxa de retorno pode ser calculada para qualquer investimento, lidando com qualquer tipo de ativo. Vamos pegar o exemplo da compra de uma casa como exemplo básico para entender como calcular o RoR. Digamos que você compre uma casa por $ 250.000 (para simplificar, vamos supor que você pague 100% em dinheiro).

Seis anos depois, você decide vender a casa – talvez sua família esteja crescendo e você precise se mudar para um lugar maior. Você pode vender a casa por $ 335.000, depois de deduzir as taxas e impostos de qualquer corretor de imóveis. A taxa de retorno simples na compra e venda da casa é a seguinte:

$\ frac{(335,000-250,000)}{250,000} \times 100 = 34$100=34%

Agora, e se, em vez disso, você vendesse a casa por menos do que pagou por ela – digamos, por US$ 187.500? A mesma equação pode ser usada para calcular sua perda, ou a taxa de retorno negativa, na transação:

< span class="vlist" style="height:1.01em;"></ span>25</ span>0,000(187,500−250,0 00) ​×< /span> 100 =−2 5%

Taxa Interna de Retorno (TIR) e Fluxo de Caixa Descontado (DCF)

O próximo passo para entender o RoR ao longo do tempo é contabilizar o valor do dinheiro no tempo (TVM), que o CAGR ignora. Os fluxos de caixa descontados pegam os ganhos de um investimento e descontam cada um dos fluxos de caixa com base em uma taxa de desconto. A taxa de desconto representa uma taxa mínima de retorno aceitável para o investidor, ou uma taxa de inflação assumida. Além dos investidores, as empresas utilizam fluxos de caixa descontados para avaliar a rentabilidade de seus investimentos.

Suponha, por exemplo, que uma empresa esteja considerando a compra de um novo equipamento por $ 10.000, e a empresa use uma taxa de desconto de 5%. Após uma saída de caixa de $ 10.000, o equipamento é usado nas operações do negócio e aumenta as entradas de caixa em $ 2.000 por ano durante cinco anos. A empresa aplica os fatores da tabela de valor presente à saída de $ 10.000 e à entrada de $ 2.000 a cada ano durante cinco anos.

A entrada de $ 2.000 no ano cinco seria descontada usando a taxa de desconto de 5% por cinco anos. Se a soma de todas as entradas e saídas de caixa ajustadas for maior que zero, o investimento é lucrativo. Uma entrada líquida de caixa positiva também significa que a taxa de retorno é superior à taxa de desconto de 5%.

A taxa de retorno usando fluxos de caixa descontados também é conhecida como taxa interna de retorno (TIR). A taxa interna de retorno é uma taxa de desconto que torna o valor presente líquido (VPL) de todos os fluxos de caixa de um determinado projeto ou investimento igual a zero. Os cálculos da TIR baseiam-se na mesma fórmula que o VPL e utiliza o valor do dinheiro no tempo (usando taxas de juros). A fórmula da TIR é a seguinte:

$\begin &IRR = NPV = \sum_^T \frac{(1+ r)^t} - C_0 = 0 \ &\textbf\ &T=\text{número total de períodos de tempo}\ &t = \text\ &C_t = \text{entradas-saídas líquidas de caixa durante um único período }t \ &C_0 = \text{entradas-saídas de caixa da linha de base}\ &r = \text\ \ \end$IRR=NPV=< span class="mspace" style="margin-right:0.2777777777777778em;">t =1∑ T​< /span>(1+r)tCt​< /span>< /span></s pan>​−C0​= 0onde:< /span>< span class="mord">T=< /span>número total de períodos de tempot= período de tempoCt ​=</ span>entradas-saídas líquidas de caixa durante um único período t C0</ span>​</ span>=entradas-saídas de caixa da linha de baser =taxa de desconto</ span>​

Destaques

• A taxa de retorno (RoR) é usada para medir o lucro ou a perda de um investimento ao longo do tempo.

• A taxa interna de retorno (TIR) leva em consideração o valor do dinheiro no tempo.

• A métrica de RoR pode ser usada em uma variedade de ativos, de ações a títulos, imóveis e arte.

• Os efeitos da inflação não são considerados no cálculo da taxa de retorno simples, mas sim no cálculo da taxa de retorno real.