Valor do Ativo Atual Líquido por Ação (NCAVPS)
Qual é o valor do ativo atual líquido por ação?
O valor líquido atual do ativo por ação (NCAVPS) é uma medida criada por Benjamin Graham como um meio de medir a atratividade de uma ação. Uma métrica chave para investidores de valor,. o NCAVPS é calculado tomando os ativos atuais de uma empresa e subtraindo o total do passivo.
Graham considerou as ações preferenciais um passivo, então elas também são subtraídas. Este é então dividido pelo número de ações em circulação. O NCAV é semelhante ao capital de giro,. mas em vez de subtrair o passivo circulante do ativo circulante, o passivo total e as ações preferenciais são subtraídos.
A fórmula do NCAVPS é:
NCAVPS = Ativo Circulante - (Total do Passivo + Ações Preferenciais) ÷ Ações em Circulação
Entendendo o Valor Ativo Atual Líquido por Ação (NCAVPS)
Examinando empresas industriais, Graham observou que os investidores normalmente ignoram os valores dos ativos e se concentram nos lucros. Mas Graham acreditava que, comparando o valor líquido do ativo atual por ação (NCAVPS) com o preço da ação, os investidores poderiam encontrar pechinchas.
Essencialmente, o valor do ativo circulante líquido é o valor de liquidação de uma empresa. O valor de liquidação de uma empresa é o valor total de todos os seus ativos físicos, como equipamentos, equipamentos, estoque e imóveis. Exclui ativos intangíveis,. como propriedade intelectual, reconhecimento de marca e boa vontade. Se uma empresa saísse do mercado e vendesse todos os seus ativos físicos, o valor desses ativos seria o valor de liquidação da empresa.
Portanto, uma ação que está sendo negociada abaixo do NCAVPS está permitindo que um investidor compre uma empresa por menos do que o valor de seus ativos atuais. E enquanto a empresa tiver perspectivas razoáveis, os investidores provavelmente receberão substancialmente mais do que pagaram.
Considerações Especiais
Além do NCAVPS, Graham recomendou outras estratégias de investimento em valor para identificar ações subvalorizadas. Uma dessas estratégias, o investimento defensivo em ações,. significa que o investidor comprará ações que fornecem ganhos e dividendos estáveis, independentemente do que está acontecendo no mercado de ações e na economia em geral.
Essas "ações defensivas" são especialmente atraentes porque protegem o investidor em tempos de recessão, dando ao investidor uma proteção para enfrentar as desacelerações dos mercados. Exemplos de ações defensivas geralmente podem ser encontrados nos setores de bens de consumo, serviços públicos e saúde. Essas ações tendem a se sair melhor durante uma recessão porque são não cíclicas, o que significa que não estão altamente correlacionadas com os ciclos econômicos e de negócios.
A linha de fundo
De acordo com Graham, os investidores se beneficiarão muito se investirem em empresas onde os preços das ações não ultrapassem 67% de seu NCAV por ação.
No entanto, Graham deixou claro que nem todas as ações escolhidas usando a fórmula NCAVPS teriam retornos fortes, e que os investidores também deveriam diversificar suas participações ao usar essa estratégia. Graham recomendou manter pelo menos 30 ações.
##Destaques
Ao comparar o NCAVPS com o preço das ações, Graham acreditava que os investidores poderiam encontrar ações subvalorizadas a preço de banana.
Benjamin Graham criou o valor líquido atual do ativo por ação (NCAVPS), uma medida que ajuda os investidores a avaliar uma ação como um investimento potencial.
NCAVPS é uma métrica chave para investidores de valor e é obtida subtraindo-se o passivo total de uma empresa (incluindo ações preferenciais) de seus ativos atuais e dividindo o total pelas ações em circulação.
