Netto aktuelle aktivværdi pr. aktie (NCAVPS)

Hvad er nettoaktuel aktivværdi pr. aktie?

Netto nutidig aktivværdi pr. aktie (NCAVPS) er et mål skabt af Benjamin Graham som et middel til at måle en akties attraktivitet. Et nøglemål for værdiinvestorer,. NCAVPS beregnes ved at tage en virksomheds omsætningsaktiver og trække de samlede forpligtelser fra.

Graham anså foretrukne aktier for at være en forpligtelse, så disse trækkes også fra. Dette divideres derefter med antallet af udestående aktier. NCAV svarer til arbejdskapital,. men i stedet for at trække kortfristede forpligtelser fra omsætningsaktiver, trækkes samlede forpligtelser og foretrukne aktier fra.

Formlen for NCAVPS er:

NCAVPS = Omsætningsaktiver - (Samlede passiver + foretrukne aktier) ÷ Udestående aktier

Forstå nettoaktuel aktivværdi pr. aktie (NCAVPS)

Ved at undersøge industrivirksomheder bemærkede Graham, at investorer typisk ignorerer aktivværdier og fokuserer i stedet på indtjening. Men Graham mente, at investorer kunne finde gode køb ved at sammenligne nettoaktuel værdi pr. aktie (NCAVPS) med aktiekursen.

Grundlæggende er nettoaktuel aktivværdi en virksomheds likvidationsværdi. En virksomheds likvidationsværdi er den samlede værdi af alle dets fysiske aktiver, såsom inventar, udstyr, inventar og fast ejendom. Det udelukker immaterielle aktiver,. såsom intellektuel ejendom, varemærkeanerkendelse og goodwill. Hvis en virksomhed skulle gå konkurs og sælge alle sine fysiske aktiver, ville værdien af disse aktiver være virksomhedens likvidationsværdi.

Så en aktie, der handler under NCAVPS, tillader en investor at købe en virksomhed til mindre end værdien af dens nuværende aktiver. Og så længe virksomheden har rimelige udsigter, vil investorerne sandsynligvis modtage væsentligt mere, end de betaler for.

Særlige overvejelser

Ud over NCAVPS anbefalede Graham andre værdiinvesteringsstrategier til at identificere undervurderede aktier. En sådan strategi, defensiv aktieinvestering,. betyder, at investoren vil købe aktier, der giver stabil indtjening og udbytte, uanset hvad der foregår på det samlede aktiemarked og økonomi.

Disse "defensive aktier" er særligt tiltalende, fordi de beskytter investoren i perioder med recession, hvilket giver investoren en pude til at klare nedture på markederne. Eksempler på defensive aktier kan ofte findes i forbrugsvarer, forsyningsvirksomheder og sundhedssektoren. Disse aktier har en tendens til at klare sig bedre under en recession, fordi de er ikke-cykliske, hvilket betyder, at de ikke er stærkt korrelerede med forretnings- og økonomiske cyklusser.

Bundlinjen

Ifølge Graham vil investorerne have stor gavn af, hvis de investerer i virksomheder, hvor aktiekurserne ikke er mere end 67 % af deres NCAV pr. aktie.

Graham gjorde det dog klart, at ikke alle aktier valgt ved hjælp af NCAVPS-formlen ville have stærke afkast, og at investorer også bør diversificere deres beholdninger, når de bruger denne strategi. Graham anbefalede at holde mindst 30 aktier.

Højdepunkter

• Ved at sammenligne NCAVPS med aktiekursen troede Graham, at investorer kunne finde undervurderede aktier til en overkommelig pris.

• Benjamin Graham skabte nettoaktuel værdi pr. aktie (NCAVPS), et mål, der hjælper investorer med at vurdere en aktie som en potentiel investering.

• NCAVPS er et nøglemål for værdiinvestorer og opnås ved at trække et selskabs samlede forpligtelser (inklusive foretrukne aktier) fra dets nuværende aktiver og dividere det samlede beløb med de udestående aktier.