주당 순 유동 자산 가치(NCAVPS)

주당 순 유동 자산 가치는 무엇입니까?

주당 순 유동 자산 가치(NCAVPS)는 Benjamin Graham 이 주식의 매력을 측정하는 한 가지 수단으로 만든 척도입니다. 가치 투자자 를 위한 주요 지표 인 NCAVPS는 회사의 유동 자산에서 총 부채를 빼서 계산됩니다.

Graham은 우선주 를 부채로 간주했기 때문에 이들도 차감했습니다. 그런 다음 이를 발행주식수로 나눕니다. NCAV는 운전 자본 과 유사 하지만 유동 자산에서 유동 부채를 빼는 대신 총 부채와 우선주를 차감합니다.

NCAVPS의 공식은 다음과 같습니다.

NCAVPS = 유동 자산 - (총 부채 + 우선주) ÷ 발행 주식

주당 순 현재 자산 가치(NCAVPS) 이해

산업 기업을 조사하면서 Graham은 투자자들이 일반적으로 자산 가치를 무시하고 수익 에 집중한다는 점에 주목했습니다. 그러나 Graham은 주당 순 유동 자산 가치(NCAVPS)를 주가와 비교함으로써 투자자들이 할인을 찾을 수 있다고 믿었습니다.

기본적으로 순 유동 자산 가치는 회사의 청산 가치입니다. 회사의 청산 가치는 비품, 장비, 재고 및 부동산과 같은 모든 물리적 자산의 총 가치입니다. 지적 재산, 브랜드 인지도, 영업권과 같은 무형 자산 은 제외됩니다 . 회사가 문을 닫고 모든 물리적 자산을 매각하는 경우 이러한 자산의 가치는 회사의 청산 가치가 됩니다.

따라서 NCAVPS 미만으로 거래되는 주식은 투자자가 현재 자산 가치보다 낮은 가격으로 회사를 구매할 수 있도록 합니다. 그리고 회사가 합리적인 전망을 가지고 있는 한, 투자자들은 그들이 지불하는 것보다 훨씬 더 많은 것을 받을 것입니다.

특별 고려 사항

NCAVPS 외에도 Graham은 저평가된 주식을 식별하기 위한 다른 가치 투자 전략을 권장했습니다. 그러한 전략 중 하나인 방어적 주식 투자 는 투자자가 전체 주식 시장과 경제 상황에 관계없이 안정적인 수익과 배당금을 제공하는 주식을 매입하는 것을 의미합니다.

이러한 "방어적 주식"은 경기 침체기에 투자자를 보호하고 투자자가 시장의 침체를 헤쳐나갈 수 있는 완충 장치를 제공하기 때문에 특히 매력적입니다. 방어주의 예는 필수 소비재, 유틸리티 및 의료 부문에서 종종 볼 수 있습니다. 이러한 주식은 비순환적이기 때문에 경기 침체기에 더 잘하는 경향이 있습니다.

결론

Graham에 따르면 투자자들은 주가가 주당 NCAV의 67% 이하인 회사에 투자하면 큰 이익을 얻을 것입니다.

그러나 Graham은 NCAVPS 공식을 사용하여 선택한 모든 주식이 높은 수익을 얻을 수 있는 것은 아니며 투자자가 이 전략을 사용할 때 보유 자산 을 다양화해야 한다는 점을 분명히 했습니다. 그레이엄은 최소 30개 주식을 보유할 것을 권장했습니다.

##하이라이트

• NCAVPS를 주가와 비교함으로써 Graham은 투자자들이 저렴한 가격에 저평가된 주식을 찾을 수 있다고 믿었습니다.

• Benjamin Graham은 투자자가 주식을 잠재적인 투자로 평가하는 데 도움이 되는 척도인 주당 순 유동 자산 가치(NCAVPS)를 만들었습니다.

• NCAVPS는 가치 투자자를 위한 핵심 지표이며 현재 자산에서 회사의 총 부채(우선주 포함)를 빼고 총 부채를 발행 주식으로 나누어 계산합니다.