Netto aktuellt tillgångsvärde per aktie (NCAVPS)
Vad är nettonuvarande tillgångsvärde per aktie?
Netto aktuellt tillgångsvärde per aktie (NCAVPS) är ett mått skapat av Benjamin Graham som ett sätt att mäta attraktionskraften hos en aktie. Ett nyckelmått för värdeinvesterare,. NCAVPS beräknas genom att ta ett företags omsättningstillgångar och subtrahera totala skulder.
Graham ansåg att preferensaktier var en skuld, så dessa subtraheras också. Detta divideras sedan med antalet utestående aktier. NCAV liknar rörelsekapital,. men istället för att subtrahera kortfristiga skulder från omsättningstillgångar, subtraheras totala skulder och preferensaktier.
Formeln för NCAVPS är:
NCAVPS = Omsättningstillgångar - (Totala skulder + preferensaktier) ÷ Utestående aktier
Förstå nettonuvarande tillgångsvärde per aktie (NCAVPS)
Graham undersökte industriföretag och noterade att investerare vanligtvis ignorerar tillgångsvärden och fokuserar istället på vinst. Men Graham trodde att investerare kunde hitta fynd genom att jämföra nettotillgångsvärdet per aktie (NCAVPS) med aktiekursen.
I huvudsak är nettoomsättningsvärdet ett företags likvidationsvärde. Ett företags likvidationsvärde är det totala värdet av alla dess fysiska tillgångar, såsom inventarier, utrustning, inventarier och fastigheter. Det exkluderar immateriella tillgångar,. såsom immateriella rättigheter, varumärkeskännedom och goodwill. Om ett företag skulle gå i konkurs och sälja alla sina fysiska tillgångar skulle värdet av dessa tillgångar vara företagets likvidationsvärde.
Så en aktie som handlas under NCAVPS tillåter en investerare att köpa ett företag till mindre än värdet av dess omsättningstillgångar. Och så länge företaget har rimliga utsikter kommer investerare sannolikt att få betydligt mer än de betalar för.
Särskilda överväganden
Förutom NCAVPS rekommenderade Graham andra värdeinvesteringsstrategier för att identifiera undervärderade aktier. En sådan strategi, defensiv aktieinvestering,. innebär att investeraren kommer att köpa aktier som ger stabila vinster och utdelningar oavsett vad som händer på den övergripande aktiemarknaden och ekonomin.
Dessa "defensiva aktier" är särskilt tilltalande eftersom de skyddar investeraren under tider av lågkonjunktur, vilket ger investeraren en dämpning för att klara nedgångar på marknaderna. Exempel på defensiva aktier kan ofta hittas inom dagligvaruhandeln, verktyg och hälsovårdssektorer. Dessa aktier tenderar att klara sig bättre under en lågkonjunktur eftersom de är icke-cykliska, vilket innebär att de inte är starkt korrelerade med konjunktur- och konjunkturcyklerna.
Poängen
Enligt Graham kommer investerare att gynnas mycket om de investerar i företag där aktiekurserna inte är mer än 67 % av deras NCAV per aktie.
Graham gjorde det dock klart att inte alla aktier som valts med NCAVPS-formeln skulle ha stark avkastning, och att investerare också bör diversifiera sina innehav när de använder denna strategi. Graham rekommenderade att hålla minst 30 aktier.
Höjdpunkter
Genom att jämföra NCAVPS med aktiekursen trodde Graham att investerare kunde hitta undervärderade aktier till ett fyndpris.
Benjamin Graham skapade nettoaktuellt värde per aktie (NCAVPS), ett mått som hjälper investerare att utvärdera en aktie som en potentiell investering.
NCAVPS är ett nyckelmått för värdeinvesterare och kommer fram genom att subtrahera ett företags totala skulder (inklusive preferensaktier) från dess omsättningstillgångar och dividera summan med de utestående aktierna.
