Valore patrimoniale netto corrente per azione (NCAVPS)

Qual è il valore patrimoniale netto corrente per azione?

Il valore patrimoniale netto per azione (NCAVPS) è una misura creata da Benjamin Graham come mezzo per valutare l'attrattiva di un'azione. Una metrica chiave per gli investitori di valore,. NCAVPS viene calcolato prendendo le attività correnti di una società e sottraendo le passività totali.

Graham considerava le azioni privilegiate una passività, quindi anche queste vengono sottratte. Questo viene poi diviso per il numero di azioni in circolazione. NCAV è simile al capitale circolante,. ma invece di sottrarre le passività correnti dalle attività correnti, vengono sottratte le passività totali e le azioni privilegiate.

La formula per NCAVPS è:

NCAVPS = Attività correnti - (Passività totali + Azioni privilegiate) ÷ Azioni in circolazione

Comprensione del valore patrimoniale netto corrente per azione (NCAVPS)

Esaminando le società industriali, Graham ha osservato che gli investitori in genere ignorano i valori degli asset e si concentrano invece sugli utili. Ma Graham credeva che confrontando il valore patrimoniale netto corrente per azione (NCAVPS) con il prezzo delle azioni, gli investitori potessero trovare occasioni.

In sostanza, il valore patrimoniale netto corrente è il valore di liquidazione di una società. Il valore di liquidazione di una società è il valore totale di tutte le sue risorse fisiche, come infissi, attrezzature, inventario e immobili. Sono escluse le attività immateriali,. come la proprietà intellettuale, il riconoscimento del marchio e l'avviamento. Se una società dovesse cessare l'attività e vendere tutte le sue attività fisiche, il valore di queste attività sarebbe il valore di liquidazione della società.

Quindi un'azione che viene scambiata al di sotto di NCAVPS consente a un investitore di acquistare una società a un valore inferiore al valore delle sue attività correnti. E fintanto che la società ha prospettive ragionevoli, è probabile che gli investitori ricevano molto più di quanto pagano.

Considerazioni speciali

Oltre a NCAVPS, Graham ha raccomandato altre strategie di investimento value per identificare titoli sottovalutati. Una di queste strategie, l'investimento azionario difensivo,. significa che l'investitore acquisterà titoli che forniscono guadagni e dividendi stabili indipendentemente da ciò che sta accadendo nel mercato azionario e nell'economia generale.

Questi "titoli difensivi" sono particolarmente interessanti perché proteggono l'investitore durante i periodi di recessione, offrendo all'investitore un cuscino per resistere alle flessioni dei mercati. Esempi di titoli difensivi si trovano spesso nei settori dei beni di prima necessità, dei servizi pubblici e della sanità. Questi titoli tendono a fare meglio durante una recessione perché non sono ciclici, il che significa che non sono altamente correlati con i cicli economici ed economici.

La linea di fondo

Secondo Graham, gli investitori trarranno grandi benefici se investono in società in cui i prezzi delle azioni non superano il 67% del loro NCAV per azione.

Tuttavia, Graham ha chiarito che non tutti i titoli scelti utilizzando la formula NCAVPS avrebbero forti rendimenti e che gli investitori dovrebbero anche diversificare le proprie partecipazioni quando utilizzano questa strategia. Graham ha raccomandato di detenere almeno 30 azioni.

Mette in risalto

• Confrontando l'NCAVPS con il prezzo delle azioni, Graham credeva che gli investitori potessero trovare titoli sottovalutati a un prezzo d'occasione.

• Benjamin Graham ha creato il valore patrimoniale netto corrente per azione (NCAVPS), una misura che aiuta gli investitori a valutare un'azione come potenziale investimento.

• NCAVPS è una metrica chiave per gli investitori di valore e si ottiene sottraendo le passività totali di una società (comprese le azioni privilegiate) dalle sue attività correnti e dividendo il totale per le azioni in circolazione.