Netto løpende aktivaverdi per aksje (NCAVPS)
Hva er netto løpende aktivaverdi per aksje?
Netto nåværende aktivaverdi per aksje (NCAVPS) er et mål skapt av Benjamin Graham som en måte å måle attraktiviteten til en aksje. En nøkkelberegning for verdiinvestorer,. NCAVPS beregnes ved å ta et selskaps omløpsmidler og trekke fra total forpliktelse.
Graham anså foretrukket aksje for å være en forpliktelse, så disse trekkes også fra. Dette deles så på antall utestående aksjer. NCAV ligner på arbeidskapital,. men i stedet for å trekke kortsiktig gjeld fra omløpsmidler, trekkes total forpliktelse og preferanseaksjer.
Formelen for NCAVPS er:
NCAVPS = Omløpsmidler - (totalt gjeld + preferanseaksjer) ÷ Utestående aksjer
Forstå netto gjeldende aktivaverdi per aksje (NCAVPS)
Ved å undersøke industriselskaper bemerket Graham at investorer vanligvis ignorerer eiendelsverdier og fokuserer i stedet på inntjening. Men Graham mente at ved å sammenligne netto nåværende aktivaverdi per aksje (NCAVPS) med aksjekursen, kunne investorer finne gode kjøp.
I hovedsak er netto omløpsverdi et selskaps likvidasjonsverdi. Et selskaps likvidasjonsverdi er den totale verdien av alle dets fysiske eiendeler, slik som inventar, utstyr, inventar og eiendom. Den ekskluderer immaterielle eiendeler,. for eksempel åndsverk, merkevaregjenkjenning og goodwill. Dersom et selskap skulle gå ut av drift og selge alle sine fysiske eiendeler, vil verdien av disse eiendelene være selskapets likvidasjonsverdi.
Så en aksje som handles under NCAVPS tillater en investor å kjøpe et selskap til mindre enn verdien av omløpsmidlene. Og så lenge selskapet har rimelige utsikter, vil investorer sannsynligvis motta betydelig mer enn de betaler for.
Spesielle hensyn
I tillegg til NCAVPS, anbefalte Graham andre verdiinvesteringsstrategier for å identifisere undervurderte aksjer. En slik strategi, defensiv aksjeinvestering,. betyr at investoren vil kjøpe aksjer som gir stabil inntjening og utbytte uavhengig av hva som skjer i det totale aksjemarkedet og økonomien.
Disse "defensive aksjene" er spesielt tiltalende fordi de beskytter investoren i nedgangstider, og gir investoren en pute for å klare nedgangstider i markedene. Eksempler på defensive aksjer kan ofte finnes i forbruksvarer, verktøy og helsesektoren. Disse aksjene har en tendens til å gjøre det bedre under en resesjon fordi de er ikke-sykliske, noe som betyr at de ikke er sterkt korrelert med konjunktur- og økonomiske sykluser.
Bunnlinjen
Ifølge Graham vil investorer ha stor nytte av å investere i selskaper der aksjekursene ikke er mer enn 67 % av deres NCAV per aksje.
Graham gjorde det imidlertid klart at ikke alle aksjer valgt ved bruk av NCAVPS-formelen ville ha sterk avkastning, og at investorer også bør diversifisere beholdningene sine når de bruker denne strategien. Graham anbefalte å holde minst 30 aksjer.
##Høydepunkter
Ved å sammenligne NCAVPS med aksjekursen, trodde Graham at investorer kunne finne undervurderte aksjer til en rimelig pris.
Benjamin Graham skapte netto omløpsverdi per aksje (NCAVPS), et mål som hjelper investorer med å vurdere en aksje som en potensiell investering.
NCAVPS er en nøkkelberegning for verdiinvestorer og oppnås ved å trekke et selskaps totale forpliktelser (inkludert preferanseaksjer) fra omløpsmidlene og dele summen på de utestående aksjene.
