Wartość aktywów bieżących netto na akcję (NCAVPS)
Jaka jest wartość aktywów bieżących netto na akcję?
Wartość aktywów bieżących netto na akcję (NCAVPS) to miara stworzona przez Benjamina Grahama jako jeden ze sposobów oceny atrakcyjności akcji. Kluczowy wskaźnik dla inwestorów wartościowych,. NCAVPS jest obliczany przez odjęcie aktywów bieżących firmy i odjęcie całkowitych zobowiązań.
Graham uważał akcje preferencyjne za zobowiązanie, więc one również są odejmowane. Jest to następnie dzielone przez liczbę akcji pozostających w obrocie. NCAV jest podobny do kapitału obrotowego,. ale zamiast odejmowania zobowiązań bieżących od aktywów obrotowych, odejmuje się zobowiązania ogółem i akcje uprzywilejowane.
Wzór na NCAVPS to:
NCAVPS = Aktywa bieżące - (pasywa ogółem + akcje uprzywilejowane) ÷ Akcje zaległe
Zrozumienie wartości aktywów bieżących netto na akcję (NCAVPS)
Badając firmy przemysłowe, Graham zauważył, że inwestorzy zazwyczaj ignorują wartości aktywów i zamiast tego koncentrują się na zarobkach. Graham uważał jednak, że porównując bieżącą wartość aktywów netto na akcję (NCAVPS) z ceną akcji, inwestorzy mogą znaleźć okazje.
Zasadniczo wartość aktywów obrotowych netto jest wartością likwidacyjną firmy. Wartość likwidacyjna firmy to łączna wartość wszystkich jej aktywów fizycznych, takich jak osprzęt, wyposażenie, zapasy i nieruchomości. Nie obejmuje aktywów niematerialnych,. takich jak własność intelektualna, rozpoznawalność marki i wartość firmy. Gdyby firma wycofała się z działalności i sprzedała wszystkie swoje aktywa rzeczowe, wartość tych aktywów byłaby wartością likwidacyjną firmy.
Tak więc akcje, które są notowane poniżej NCAVPS, pozwalają inwestorowi kupić firmę po cenie niższej niż wartość jej aktywów bieżących. I tak długo, jak firma ma rozsądne perspektywy, inwestorzy prawdopodobnie otrzymają znacznie więcej, niż zapłacą.
Uwagi specjalne
Oprócz NCAVPS Graham zalecił inne strategie inwestowania wartości w celu identyfikacji niedowartościowanych akcji. Jedna z takich strategii, defensywne inwestowanie w akcje,. oznacza, że inwestor będzie nabywał akcje, które zapewniają stabilne zyski i dywidendy, niezależnie od tego, co dzieje się na ogólnej giełdzie i gospodarce.
Te „obronne akcje” są szczególnie atrakcyjne, ponieważ chronią inwestora w czasach recesji, dając inwestorowi poduszkę do przetrwania spadków na rynkach. Przykłady akcji defensywnych często można znaleźć w sektorach podstawowych produktów konsumenckich, użyteczności publicznej i opieki zdrowotnej. Akcje te radzą sobie lepiej podczas recesji, ponieważ są niecykliczne, co oznacza, że nie są silnie skorelowane z cyklami koniunkturalnymi i gospodarczymi.
Podsumowanie
Według Grahama inwestorzy odniosą znaczne korzyści, jeśli zainwestują w spółki, w których ceny akcji nie przekraczają 67% ich NCAV na akcję.
Graham wyjaśnił jednak, że nie wszystkie akcje wybrane za pomocą formuły NCAVPS przyniosą wysokie zwroty i że inwestorzy powinni również zdywersyfikować swoje udziały,. korzystając z tej strategii. Graham zalecił trzymanie co najmniej 30 akcji.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Porównując NCAVPS z ceną akcji, Graham wierzył, że inwestorzy mogą znaleźć niedowartościowane akcje po okazyjnej cenie.
Benjamin Graham stworzył wartość netto aktywów bieżących na akcję (NCAVPS), miarę, która pomaga inwestorom ocenić akcje jako potencjalną inwestycję.
NCAVPS jest kluczowym miernikiem dla inwestorów wartościowych i jest uzyskiwany poprzez odjęcie całkowitych zobowiązań firmy (w tym akcji uprzywilejowanych) od jej aktywów bieżących i podzielenie sumy przez pozostałe akcje.
