Curva de Rendimento Normal
Qual é a curva de rendimento normal?
A curva de rendimento normal é uma curva de rendimento em que os instrumentos de dívida de curto prazo têm um rendimento inferior aos instrumentos de dívida de longo prazo com a mesma qualidade de crédito. Isso dá à curva de juros uma inclinação ascendente. Esta é a forma de curva de rendimento mais frequentemente vista, e às vezes é chamada de "curva de rendimento positiva".
Analistas olham para a inclinação da curva de juros em busca de pistas sobre a tendência das taxas de juros de curto prazo no futuro. Quando há uma curva de juros com inclinação ascendente, isso normalmente indica uma expectativa nos mercados financeiros de taxas de juros mais altas no futuro; uma curva de juros inclinada para baixo prevê taxas mais baixas.
Entendendo a curva de rendimento normal
Essa curva de juros é considerada “normal” porque o mercado geralmente espera mais compensação para maior risco. Os títulos de longo prazo estão expostos a mais riscos, como mudanças nas taxas de juros e uma maior exposição a possíveis inadimplências. Além disso, investir dinheiro por um longo período de tempo significa que um investidor é incapaz de usar o dinheiro de outras maneiras, então o investidor é compensado por isso através do componente de valor do dinheiro no tempo do rendimento.
Em uma curva de rendimento normal, a inclinação se moverá para cima para representar os rendimentos mais altos geralmente associados a investimentos de longo prazo. Esses rendimentos mais altos estão compensando o aumento do risco normalmente envolvido em empreendimentos de longo prazo e os riscos mais baixos associados a investimentos de curto prazo. A forma desta curva é referida como normal, ao longo do prazo adicionalmente aplicável de positivo, na medida em que representa a mudança esperada nos rendimentos à medida que as datas de vencimento se estendem no tempo. É mais comumente associado ao crescimento econômico positivo.
Curvas de rendimento como um indicador
A curva de juros representa as mudanças nas taxas de juros associadas a um determinado título com base no período de tempo até o vencimento. Ao contrário de outras métricas, a curva de juros não é produzida por uma única entidade ou governo. Em vez disso, é definido medindo a sensação do mercado no momento, muitas vezes referindo-se ao conhecimento do investidor para ajudar a criar a linha de base. A direção da curva de juros é considerada um indicador sólido sobre a direção atual de uma economia.
Outras curvas de rendimento
As curvas de rendimento também podem permanecer planas ou invertidas. Em primeiro lugar, a curva plana demonstra que os retornos dos investimentos de curto e longo prazo são essencialmente os mesmos. Muitas vezes, essa curva é vista como uma economia se aproximando de uma recessão porque os investidores temerosos moverão seus fundos para opções de menor risco, elevando o preço e reduzindo o rendimento geral.
As curvas de juros invertidas apresentam um ponto em que as taxas de curto prazo são mais favoráveis do que as taxas de longo prazo. Sua forma é invertida quando comparada a uma curva de juros normal, representando mudanças significativas no mercado e no comportamento dos investidores. Neste ponto, uma recessão é geralmente vista como iminente, se ainda não estiver ocorrendo.
##Destaques
Uma curva de juros inclinada para cima sugere um aumento nas taxas de juros no futuro.
A curva de rendimento normal é uma curva de rendimento em que os instrumentos de dívida de curto prazo têm um rendimento inferior aos instrumentos de dívida de longo prazo com a mesma qualidade de crédito.
Uma curva de juros inclinada para baixo prevê uma queda nas taxas de juros futuras.
