Maldição do vencedor
Qual é a maldição do vencedor?
A maldição do vencedor é uma tendência de o lance vencedor em um leilão exceder o valor intrínseco ou o valor real de um item. A diferença entre o valor leiloado versus o valor intrínseco geralmente pode ser atribuída a informações incompletas, emoções ou uma variedade de outros fatores subjetivos que podem influenciar os licitantes.
Em geral, fatores subjetivos geralmente criam uma lacuna de valor porque o licitante enfrenta dificuldades para determinar e racionalizar o verdadeiro valor intrínseco de um item. Como resultado, a maior superestimação do valor de um item acaba vencendo o leilão.
Entendendo a Maldição do Vencedor
investimento de empresas que concorrem a direitos de perfuração de petróleo offshore no Golfo do México. ). De forma abrangente, a teoria da maldição do vencedor pode ser aplicada a qualquer compra feita por meio de leilão.
Como a maioria dos investidores sabe, o valor intrínseco é geralmente quantificável, mas situações e fatores subjetivos tornam as estimativas de valor mais claras em tempo real e na vida real. Teoricamente, se a informação perfeita estivesse disponível para todos e todos os participantes fossem completamente racionais em suas decisões e habilidosos na avaliação, existiria um mercado totalmente eficiente e nenhum pagamento em excesso ou oportunidades de arbitragem ocorreriam.
No entanto, embora os mercados eficientes sejam úteis para entender em teoria, historicamente eles provaram ser inatingíveis 100% das vezes. Assim, emoções, irracionalidades, rumores e outros fatores subjetivos podem empurrar os preços muito além de seus verdadeiros valores.
A maldição do vencedor, em sua essência, é uma combinação de atrito cognitivo e emocional e geralmente é reconhecida após o fato. O comprador é vitorioso em possuir qualquer ativo que esteja oferecendo. No entanto, o ativo provavelmente vale muito menos em valor de revenda após a propriedade devido a diferentes fatores que afetam a compra e influenciam seu valor no futuro.
A maldição do vencedor pode levar a um exemplo de remorso do comprador, quando o comprador de algo sente que pagou demais em retrospecto.
No geral, quando um indivíduo tem que licitar mais do que outro para obter algo, há uma boa chance de que ele acabe pagando mais do que desejava. Infelizmente, muitas vezes só depois que a transação foi realizada é que eles veem isso.
Um Exemplo da Maldição do Vencedor
A Jim's Oil, a Joe's Exploration e a Frank's Drilling estão todas disputando direitos de perfuração para uma área específica. Vamos supor que, após contabilizar todos os custos relacionados à perfuração e possíveis receitas futuras,. os direitos de perfuração tenham um valor intrínseco de US$ 4 milhões. Agora vamos imaginar que a Jim's Oil oferece US$ 2 milhões pelos direitos, a Joe's Exploration US$ 5 milhões e a Frank's Drilling US$ 7 milhões.
Embora Frank tenha vencido o leilão, acabou pagando US$ 3 milhões a mais. Mesmo que o Joe's Exploration tenha 100% de certeza de que esse preço é muito alto, ele não pode fazer nada a respeito, pois o lance mais alto sempre vence o leilão, não importa o quão caro o lance possa ser.
##Destaques
No mundo dos investimentos, o termo geralmente se aplica a ofertas públicas iniciais (IPOs), mas, de forma abrangente, a maldição do vencedor pode acontecer em qualquer mercado onde os leilões ocorram.
A diferença entre leiloados vs. o valor intrínseco geralmente pode ser atribuído a informações incompletas, tipos de licitantes, emoções ou uma variedade de outros fatores subjetivos.
Originalmente, o termo maldição do vencedor foi cunhado como resultado de empresas licitando direitos de perfuração de petróleo offshore no Golfo do México .
A maldição do vencedor é a tendência do lance vencedor em um leilão exceder o valor intrínseco ou valor real de um item.
A diferença entre o valor intrínseco e o valor do leilão geralmente será influenciada pelos licitantes envolvidos.
