La maldición del ganador
驴Qu茅 es la maldici贸n del ganador?
La maldici贸n del ganador es una tendencia de la oferta ganadora en una subasta a exceder el valor intr铆nseco o el valor real de un art铆culo. La brecha entre el valor subastado y el valor intr铆nseco generalmente se puede atribuir a informaci贸n incompleta, emociones o una variedad de otros factores subjetivos que pueden influir en los postores.
En general, los factores subjetivos suelen crear una brecha de valor porque el postor enfrenta dificultades para determinar y racionalizar el verdadero valor intr铆nseco de un art铆culo. Como resultado, la mayor sobreestimaci贸n del valor de un art铆culo termina ganando la subasta.
Comprender la maldici贸n del ganador
El t茅rmino maldici贸n del ganador fue acu帽ado por tres ingenieros de Atlantic Richfield, quienes observaron los bajos rendimientos de las inversiones de las empresas que pujaban por los derechos de perforaci贸n de petr贸leo en alta mar en el Golfo de M茅xico. En el mundo de las inversiones, el t茅rmino se aplica a menudo a las ofertas p煤blicas iniciales (OPI). ). De manera integral, la teor铆a de la maldici贸n del ganador se puede aplicar a cualquier compra realizada a trav茅s de una subasta.
Como saben la mayor铆a de los inversores, el valor intr铆nseco suele ser cuantificable, pero las situaciones y los factores subjetivos hacen que las estimaciones de valor sean menos claras en tiempo real y en la vida real. Te贸ricamente, si la informaci贸n perfecta estuviera disponible para todos y todos los participantes fueran completamente racionales en sus decisiones y h谩biles en la valoraci贸n, existir铆a un mercado completamente eficiente y nunca se producir铆an sobrepagos ni oportunidades de arbitraje .
Sin embargo, si bien los mercados eficientes son 煤tiles para comprender en teor铆a, hist贸ricamente han demostrado ser inalcanzables el 100% del tiempo. Por lo tanto, las emociones, las irracionalidades, los rumores y otros factores subjetivos pueden empujar los precios mucho m谩s all谩 de sus valores reales.
La maldici贸n del ganador, en esencia, es una combinaci贸n de fricci贸n cognitiva y emocional y generalmente se reconoce despu茅s del hecho. El comprador sale victorioso al poseer cualquier activo por el que est茅 pujando. Sin embargo, es probable que el activo valga mucho menos en valor de reventa despu茅s de la propiedad debido a diferentes factores que afectan la compra e influyen en su valor en el futuro.
La maldici贸n del ganador puede dar lugar a un ejemplo de remordimiento del comprador, en el que el comprador de algo siente que ha pagado de m谩s en retrospectiva.
En general, cuando una persona tiene que ofertar m谩s que otra persona para obtener algo, es muy probable que termine pagando m谩s de lo que deseaba. Desafortunadamente, a menudo solo ven esto despu茅s de que se ha realizado la transacci贸n.
Un ejemplo de la maldici贸n del ganador
Jim's Oil, Joe's Exploration y Frank's Drilling buscan derechos de perforaci贸n para un 谩rea espec铆fica. Supongamos que, despu茅s de contabilizar todos los costos relacionados con la perforaci贸n y los posibles ingresos futuros,. los derechos de perforaci贸n tienen un valor intr铆nseco de $4 millones. Ahora imaginemos que Jim's Oil ofrece $2 millones por los derechos, Joe's Exploration $5 millones y Frank's Drilling $7 millones.
Si bien Frank's gan贸 la subasta, termin贸 pagando $3 millones de m谩s. Incluso si Joe's Exploration est谩 100% seguro de que este precio es demasiado alto, no puede hacer nada al respecto, ya que la oferta m谩s alta siempre gana la subasta, sin importar cu谩n sobrevalorada sea la oferta.
Reflejos
En el mundo de las inversiones, el t茅rmino a menudo se aplica a las ofertas p煤blicas iniciales (IPO), pero de manera integral, la maldici贸n del ganador puede ocurrir en cualquier mercado donde se realicen subastas.
La diferencia entre el valor subastado y el valor intr铆nseco generalmente se puede atribuir a informaci贸n incompleta, tipos de postores, emociones o una variedad de otros factores subjetivos.
Originalmente, el t茅rmino maldici贸n del ganador se acu帽贸 como resultado de las ofertas de las empresas por los derechos de perforaci贸n de petr贸leo en alta mar en el Golfo de M茅xico .
La maldici贸n del ganador es una tendencia de la oferta ganadora en una subasta a exceder el valor intr铆nseco o valor real de un art铆culo.
La diferencia entre el valor intr铆nseco y el de subasta generalmente estar谩 influenciada por los postores involucrados.
