Товарный фьючерсный контракт
Что такое товарный фьючерсный контракт?
Товарный фьючерсный контракт — это соглашение о покупке или продаже заранее определенного количества товара по определенной цене в определенную дату в будущем. Товарные фьючерсы можно использовать для хеджирования или защиты инвестиционной позиции или для ставок на направленное движение базового актива.
Многие инвесторы путают фьючерсные контракты с опционными контрактами. С фьючерсными контрактами держатель обязан действовать. Если держатель фьючерсного контракта не раскроет его до истечения срока действия, он должен либо купить, либо продать базовый актив по установленной цене.
Товарные фьючерсы можно противопоставить спотовому рынку товаров.
Как работает товарный фьючерсный контракт
Большинство товарных фьючерсных контрактов закрываются или засчитываются в дату истечения срока их действия. Разница в цене между исходной сделкой и сделкой закрытия рассчитывается наличными. Товарные фьючерсы обычно используются для открытия позиции по базовому активу. Типичные активы включают в себя:
Сырая нефть
Пшеница
Кукуруза
Золото
Серебряный
Природный газ
Товарные фьючерсные контракты называются по названию месяца их истечения, что означает, что контракт, заканчивающийся в сентябре, является сентябрьским фьючерсным контрактом. Некоторые товары могут иметь значительную волатильность цен или колебания цен. В результате существует потенциал для больших прибылей, но также и для больших убытков.
Товарные фьючерсы и товарные форвардные контракты функционально схожи. Основное отличие заключается в том, что фьючерсы торгуются на регулируемых биржах и имеют стандартизированные условия контракта. Вместо этого форварды торгуются внебиржевой торговлей (OTC) и имеют настраиваемые условия.
Спекуляция товарными фьючерсными контрактами
Спекулянты могут использовать фьючерсные контракты на товары, чтобы делать направленные ценовые ставки на цену базового актива. Позиции можно открывать в любом направлении, то есть инвесторы могут открывать длинные позиции (или покупать), а также открывать короткие позиции (или продавать) товар.
Товарные фьючерсы используют высокую степень кредитного плеча,. поэтому инвестору не нужно вносить полную сумму контракта. Вместо этого часть общей суммы сделки должна быть размещена у брокера,. управляющего счетом. Размер необходимого кредитного плеча может варьироваться в зависимости от товара и брокера.
В качестве примера предположим, что начальная сумма маржи в размере 3700 долларов США позволяет инвестору заключить фьючерсный контракт на 1000 баррелей нефти стоимостью 45 000 долларов США при цене нефти 45 долларов США за баррель. Если цена на нефть торгуется на уровне 60 долларов по истечении срока действия контракта, инвестор получает прибыль в размере 15 долларов или прибыль в размере 15 000 долларов. Расчеты по сделкам будут производиться через брокерский счет инвестора с кредитованием чистой разницы между двумя контрактами. Расчеты по большинству фьючерсных контрактов будут производиться денежными средствами, но некоторые контракты будут рассчитаны с доставкой базового актива на централизованный склад обработки.
Учитывая значительное кредитное плечо при торговле фьючерсами, небольшое изменение цены товара может привести к большим прибылям или убыткам по сравнению с начальной маржой. Спекуляции на фьючерсах — это продвинутая торговая стратегия, не подходящая для большинства инвесторов .
Риски товарных спекуляций
В отличие от опционов,. фьючерсы являются обязательством покупки или продажи базового актива. В результате неспособность закрыть существующую позицию может привести к тому, что неопытный инвестор получит большое количество нежелательных товаров.
Торговля товарными фьючерсными контрактами может быть очень рискованной для неопытных. Высокая степень кредитного плеча, используемая с товарными фьючерсами, может увеличить как прибыль, так и убытки. Если позиция по фьючерсному контракту убыточна, брокер может инициировать маржин-колл,. который требует дополнительных средств для поддержки счета. Брокер обычно должен одобрить учетную запись для маржинальной торговли, прежде чем он сможет заключать контракты.
Хеджирование с помощью товарных фьючерсных контрактов
Еще одна причина для выхода на фьючерсный рынок — хеджирование цены товара. Предприятия используют фьючерсы для фиксации цен на товары, которые они продают или используют в производстве.
Цель хеджирования — предотвратить убытки от потенциально неблагоприятных изменений цен, а не спекулировать. Многие компании, занимающиеся хеджированием, используют или производят базовый актив фьючерсного контракта. Примеры включают фермеров, производителей масла, животноводов и производителей.
Например, производитель пластмасс может использовать товарные фьючерсы, чтобы зафиксировать цену покупки побочных продуктов природного газа, необходимых для производства, на определенную дату в будущем. Цена на природный газ, как и на все нефтепродукты, может значительно колебаться, в результате чего незастрахованный производитель пластмасс рискует увеличить расходы в будущем.
Если компания зафиксирует цену, а цена вырастет, производитель получит прибыль от хеджирования товаров. Прибыль от контракта компенсирует увеличение затрат на покупку продукта. В качестве альтернативы компания может принять поставку продукта по более низкой фиксированной цене.
Риски товарного хеджирования
Хеджирование товара может привести к тому, что компания упустит благоприятные изменения цен, поскольку контракт фиксируется по фиксированной ставке, независимо от того, где впоследствии будет торговаться цена товара.
Кроме того, если компания неправильно рассчитывает свои потребности в товаре и чрезмерно хеджирует, это может привести к тому, что фьючерсный контракт будет расторгнут из-за убытка при продаже его обратно на рынок.
ТТТ
Пример товарных фьючерсов
Владельцы бизнеса могут использовать товарные фьючерсные контракты, чтобы фиксировать цены продажи своей продукции на недели, месяцы или годы вперед.
Например, предположим, что фермер рассчитывает произвести 1 000 000 бушелей соевых бобов в течение следующих 12 месяцев. Как правило, фьючерсные контракты на сою включают количество 5000 бушелей. Точка безубыточности фермера на бушель соевых бобов составляет 10 долларов за бушель, что означает, что 10 долларов — это минимальная цена, необходимая для покрытия затрат на производство соевых бобов.
Фермер видит, что годовой фьючерсный контракт на сою в настоящее время стоит 15 долларов за бушель. Фермер решает зафиксировать продажную цену в 15 долларов за бушель, продав достаточно однолетних контрактов на сою, чтобы покрыть урожай. Фермеру необходимо 200 фьючерсных контрактов (необходимо 1 000 000 бушелей / 5 000 бушелей на контракт = 200 контрактов).
Год спустя, независимо от цены, фермер поставляет 1 000 000 бушелей и получает фиксированную цену в размере 15 долларов x 200 контрактов x 5 000 бушелей, или 15 000 000 долларов общего дохода.
Если соевые бобы не стоили на рынке 15 долларов за бушель на дату истечения срока годности, фермер либо получал больше, чем преобладающая рыночная цена, либо упускал более высокие цены. Если бы соевые бобы были оценены в 13 долларов за бушель по истечении срока, хеджирование фермера в 15 долларов было бы на 2 доллара за бушель выше рыночной цены, что привело бы к прибыли в 2 000 000 долларов. С другой стороны, если бы соевые бобы продавались по цене 17 долларов за бушель на момент истечения срока действия, цена продажи в 15 долларов по контракту означает, что фермер упустил бы дополнительные 2 доллара прибыли за бушель.
Как торговать товарными фьючерсами
В наши дни торговля товарными фьючерсами онлайн является простым процессом. Тем не менее, вы должны проявить должную осмотрительность, прежде чем прыгать.
Вот несколько шагов, которые помогут вам начать работу:
Выберите товарного онлайн-брокера, который соответствует вашим потребностям (Interactive Brokers — очень популярный товарный брокер благодаря широкому выбору продуктов, хорошему сервису и низким комиссиям).
Заполните финансовую документацию, необходимую для открытия счета
Пополнить счет
Разработайте торговый план, который соответствует вашим личным целям риска и доходности.
Начать торговать
Когда вы начинаете, старайтесь использовать небольшие суммы и, если возможно, совершайте только одну сделку за раз. Не перегружайте себя. Чрезмерная торговля может привести к гораздо большему риску, чем вы можете себе позволить.
Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC)
Контракты на товарные фьючерсы и торговля ими регулируются в США Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC), регулирующим органом США с федеральным мандатом, созданным в соответствии с Законом о Комиссии по торговле товарными фьючерсами 1974 года.
CFTC регулирует рынки товарных фьючерсов и опционов. Его цели включают продвижение конкурентоспособных и эффективных фьючерсных рынков и защиту инвесторов от манипуляций, злоупотреблений в торговле и мошенничества.
Часто задаваемые вопросы о товарных фьючерсах
Можно ли передавать товарные фьючерсные контракты?
Товарные фьючерсные контракты стандартизированы для облегчения торговли на бирже. Но хотя они легко передаются, обязательство по договору остается в силе.
Почему товарные брокеры используют форвардные и фьючерсные контракты?
Как форвардные, так и фьючерсные контракты представляют собой соглашения о покупке или продаже актива по заранее определенной цене в конкретную дату. Таким образом, товарные брокеры используют их в первую очередь для снижения риска колебаний цен, заранее «фиксируя» цену.
Как вы сообщаете о прибылях и убытках от товарных фьючерсов по вашим налогам?
IRS требует специальной формы для отчетности о прибылях и убытках по фьючерсным контрактам на товары: форма 6781. IRS рассматривает сделки с товарами и фьючерсами как контракты 1256.
Что такое Закон о модернизации товарных фьючерсов?
Закон о модернизации товарных фьючерсов (CFM A),. подписанный 21 декабря 2000 г., является федеральным законодательством США, в котором говорится, что внебиржевые (OTC) деривативы останутся нерегулируемыми.
Особенности
Фьючерсный контракт также позволяет спекулировать на направлении товара, занимая либо длинную, либо короткую позицию, используя кредитное плечо.
Товарный фьючерсный контракт представляет собой стандартизированный контракт, который обязывает покупателя купить базовый товар (или продавца продать его) по заранее установленной цене и дате в будущем.
Товарные фьючерсы можно использовать для хеджирования или защиты позиции по сырьевым товарам.
Высокая степень кредитного плеча, используемая с товарными фьючерсами, может увеличить как прибыль, так и убытки.
IRS требует специальной формы для отчетности о прибылях и убытках по товарным фьючерсным контрактам: форма 6781.
