Катастрофы Фьючерсы

Что такое катастрофические фьючерсы?

Фьючерсы на катастрофы или кошачьи фьючерсы — это деривативные контракты, впервые торгуемые на Чикагской товарной бирже (CBOT) для хеджирования катастрофических убытков. Они используются в основном страховыми компаниями для защиты от возможных претензий из-за какого-либо бедствия, которое может привести к финансовому краху страховщика.

В 2007 году Чикагская товарная биржа (CME) приобрела CBOT и объявила, что фьючерсы на катастрофы будут продолжать торговаться через ее подразделение NYMEX . Эти контракты индексируются по индексу ураганов CME (CHI), но их цены и торговая информация доступны только подписчикам или покупателям данных.

Стоимость фьючерсного контракта на катастрофу при запуске первоначально составляла 25 000 долларов, умноженных на коэффициент катастрофы, который представлял собой числовое значение, предоставляемое биржей каждый квартал.

Понимание катастрофических фьючерсов

Эти контракты, также известные как фьючерсы на риск катастроф, начали торговаться на CBOT в 1992 году после урагана Эндрю. Стоимость фьючерсных контрактов на катастрофы возрастает, когда высока вероятность катастрофических потерь, и снижается, когда вероятность таких потерь низка.

Фьючерсы на катастрофы используют коэффициент убытков при андеррайтинге,. который оценивает потенциал убытков от катастроф, которые несет американская страховая индустрия для полисов, выписанных на конкретный географический регион в течение определенного периода времени. Коэффициент убыточности, рассчитанный биржей, затем используется для получения фактической выплаты по контракту.

В случае катастрофы, если убытки высоки, стоимость контракта возрастает, и страховщик получает прибыль, которая, как мы надеемся, компенсирует любые возможные убытки. Обратное также верно. Если убытки от катастрофы ниже ожидаемых, стоимость контракта снижается, и страховщик (покупатель) теряет деньги.

Владельцы недвижимости, особенно в районах, подверженных стихийным бедствиям, сталкиваются с отсутствием страхового покрытия, а также с повышенным уровнем франшизы, ограниченным покрытием и повышением цен при наличии покрытия. Страховые компании сталкиваются с повышенным спросом со стороны страхователей, нормативными ограничениями на повышение цен и увеличением уровней удержания и цен, связанных с уменьшением возможностей перестрахования.

Перестраховщики, которые когда-то могли передавать риск другим перестраховщикам, теперь принимают сделки от уступающих компаний на крайне ограниченных условиях. Правительства, как регуляторы страховых рынков, должны играть роль в управлении имуществом компаний, ставших неплатежеспособными в результате катастроф, и в организации государственных или квазигосударственных учреждений, обеспечивающих первичное страхование или перестрахование.

Преимущества катастрофических фьючерсов

Фьючерсный контракт на случай катастрофы помогает защитить страховые компании после серьезного стихийного бедствия, когда многочисленные страхователи подают претензии в течение короткого промежутка времени. Подобные события оказывают существенное финансовое давление на страховые компании.

Катастрофическое будущее позволяет страховым компаниям передать некоторые риски, которые они приняли на себя посредством выпуска полисов, и предоставляет альтернативу покупке перестрахования или выпуску катастрофических облигаций (CAT). CAT — это высокодоходный долговой инструмент,. обычно связанный со страхованием и предназначенный для сбора средств в случае катастрофы, такой как ураган или землетрясение. Однако некоторые катастрофические свопы включают использование катастрофической облигации.

В некоторых случаях страховщики торгуют фьючерсами из разных регионов страны. Торговля полисами позволяет страховщикам диверсифицировать свои портфели. Например, сделка между страховой компанией во Флориде или Южной Каролине и страховой компанией в Вашингтоне или Орегоне может смягчить значительный ущерб от одного урагана.

Особенности

• Эти контракты были впервые введены СВОТ и возникли как альтернатива традиционному рынку перестрахования.

• Фьючерсы на катастрофы — это производные контракты, используемые страховыми компаниями для хеджирования катастрофических убытков.

• Выплаты основаны на потенциальных убытках от катастроф, которые прогнозируются по индексу убытков от катастроф, определяемому биржей.