Futuros de catástrofes
O que são Futuros de Catástrofes?
Futuros de catástrofe, ou futuros de gato, são contratos de derivativos negociados pela primeira vez na Chicago Board of Trade (CBOT) para se proteger contra perdas catastróficas. Eles são usados principalmente por companhias de seguros para se proteger contra possÃveis sinistros devido a algum desastre que possa causar ruÃna financeira para a seguradora.
Em 2007, a Chicago Mercantile Exchange (CME) adquiriu a CBOT e anunciou que os futuros de catástrofe continuariam sendo negociados por meio de sua divisão NYMEX . Esses contratos são indexados ao CME hurricane index (CHI), mas seus preços e informações comerciais estão disponÃveis apenas para assinantes ou compradores de dados.
O valor de um contrato futuro de catástrofe quando lançado foi inicialmente de $ 25.000 multiplicado pelo Ãndice de catástrofe, que era um valor numérico fornecido pela bolsa a cada trimestre.
Entendendo os Futuros de Catástrofes
Também conhecidos como futuros de risco de catástrofe, esses contratos começaram a ser negociados na CBOT em 1992, após o furacão Andrew. O valor dos contratos futuros de catástrofe aumenta quando as perspectivas de perdas catastróficas são altas e diminui quando as chances de tais perdas são baixas.
Futuros de catástrofes utilizam um Ãndice de perda de subscrição que estima o potencial de perdas por catástrofe suportadas pela indústria de seguros americana para apólices emitidas que cobrem uma determinada região geográfica durante um perÃodo de tempo especificado. A sinistralidade, calculada pela troca, é então empregada para obter o pagamento real do contrato.
No caso de uma catástrofe, se as perdas forem altas, o valor do contrato aumenta e a seguradora obtém um ganho que, esperançosamente, compensa quaisquer perdas que possam ocorrer. O contrário também é verdade. Se as perdas por catástrofe forem menores do que o esperado, o valor do contrato diminui e a seguradora (compradora) perde dinheiro.
Proprietários de imóveis, especialmente aqueles em áreas propensas a catástrofes, enfrentam a indisponibilidade de cobertura de seguro, bem como um nÃvel de franquia aumentado, cobertura restrita e preços mais altos quando a cobertura está disponÃvel. As companhias de seguros enfrentam uma demanda crescente de segurados, restrições regulatórias sobre aumentos de preços e nÃveis crescentes de retenção e preços associados à diminuição da capacidade de resseguro .
As resseguradoras, antes capazes de retroceder o risco a outras resseguradoras, agora estão aceitando negócios de empresas cedentes sob condições extremamente limitadas. Os governos, como reguladores dos mercados de seguros, devem desempenhar um papel na administração dos patrimônios das empresas insolventes por catástrofes e na organização de instalações governamentais ou quase-governamentais que forneçam seguro primário ou capacidade de resseguro.
BenefÃcios dos Futuros de Catástrofes
Um contrato de futuros de catástrofe ajuda a proteger as companhias de seguros após um desastre natural significativo, quando vários segurados registram reivindicações em um curto perÃodo de tempo. Este tipo de evento coloca uma pressão financeira substancial sobre as seguradoras.
Um futuro de catástrofe permite que as seguradoras transfiram alguns dos riscos que assumiram por meio da emissão de apólices e oferece uma alternativa à compra de resseguro ou emissão de um tÃtulo de catástrofe (CAT). Um CAT é um instrumento de dÃvida de alto rendimento,. geralmente vinculado a seguros, e destinado a arrecadar fundos em caso de catástrofe, como um furacão ou um terremoto. No entanto, alguns swaps de catástrofe incluem o uso de um tÃtulo de catástrofe.
Em alguns casos, as seguradoras negociam futuros de diferentes regiões de um paÃs. A negociação de apólices permite que as seguradoras diversifiquem suas carteiras. Por exemplo, uma negociação entre uma seguradora na Flórida ou Carolina do Sul e uma em Washington ou Oregon pode mitigar danos significativos de um único furacão.
Destaques
Esses contratos foram introduzidos pela CBOT e surgiram como uma alternativa ao mercado tradicional de resseguros.
Futuros de catástrofes são contratos de derivativos usados por seguradoras para se proteger contra perdas catastróficas.
Os payoffs são baseados em perdas potenciais por catástrofe, conforme previsto por um Ãndice de perda por catástrofe determinado pela bolsa.
