Katastrof Futures

Vad är katastrofframtider?

Katastrofterminer, eller cat-futures, är derivatkontrakt som först handlas på Chicago Board of Trade (CBOT) för att säkra sig mot katastrofala förluster. De används främst av försäkringsbolag för att skydda sig mot potentiella anspråk på grund av någon katastrof som kan orsaka ekonomisk ruin för försäkringsgivaren.

2007 förvärvade Chicago Mercantile Exchange (CME) CBOT och meddelade att katastrofterminer skulle fortsätta att handla genom sin NYMEX- division. Dessa kontrakt är indexerade till CME hurricane index (CHI), men deras priser och handelsinformation är endast tillgängliga för abonnenter eller dataköpare.

Värdet av ett katastrofterminskontrakt när det lanserades var initialt $25 000 multiplicerat med katastrofförhållandet, vilket var ett numeriskt värde som tillhandahålls av börsen varje kvartal.

Förstå katastrofframtider

Även känd som katastrofriskterminer, började dessa kontrakt handlas på CBOT 1992 i efterdyningarna av orkanen Andrew. Värdet på katastrofterminskontrakt ökar när utsikterna till katastrofala förluster är höga och minskar när chanserna för sådana förluster är låga.

Katastrofterminer använder en försäkringsförlustkvot som uppskattar potentialen för katastrofförluster som bärs av den amerikanska försäkringsbranschen för försäkringar skrivna som täcker en viss geografisk region under en viss tidsperiod. Förlustkvoten, beräknad av utbytet, används sedan för att erhålla den faktiska utdelningen av kontraktet.

I händelse av en katastrof, om förlusterna är höga, går värdet på kontraktet upp och försäkringsgivaren gör en vinst som förhoppningsvis kompenserar för alla förluster som kan uppstå. Det omvända är också sant. Om katastrofförlusterna är lägre än förväntat, minskar värdet på kontraktet och försäkringsgivaren (köparen) förlorar pengar.

Fastighetsägare, särskilt de i katastrofutsatta områden, ställs inför bristen på försäkringsskydd samt en ökad självrisknivå, begränsad täckning och höjda priser när täckning är tillgänglig. Försäkringsbolagen möter ökad efterfrågan från försäkrade, regulatoriska begränsningar av prisökningar och ökande retentionsnivåer och priser i samband med minskad återförsäkringskapacitet.

Återförsäkrare, som en gång kunde återbetala risker till andra återförsäkrare, accepterar nu affärer från överlåtande företag på extremt begränsade villkor. Regeringar, som tillsynsmyndigheter för försäkringsmarknaderna, måste spela en roll i att förvalta dödsbon till företag som blivit insolventa av katastrofer och organisera statliga eller kvasi-statliga faciliteter som tillhandahåller primär försäkrings- eller återförsäkringskapacitet.

Fördelar med Catastrophe Futures

Ett katastrofterminskontrakt hjälper till att skydda försäkringsbolag i kölvattnet av en betydande naturkatastrof när många försäkringstagare lämnar in anspråk inom en kort tidsram. Den här typen av händelser sätter stor ekonomisk press på försäkringsbolagen.

En katastrofframtid gör det möjligt för försäkringsbolag att överföra en del av de risker de har tagit genom försäkringsutgivning och ger ett alternativ till att köpa återförsäkring eller utfärda en katastrofobligation (CAT). En CAT är ett högavkastande skuldinstrument,. vanligtvis försäkringskopplat, och avsett att samla in pengar i händelse av en katastrof som en orkan eller en jordbävning. Vissa katastrofbyten inkluderar dock användningen av en katastrofobligation.

I vissa fall handlar försäkringsgivare med terminer från olika regioner i ett land. Handeln med försäkringar gör det möjligt för försäkringsgivare att diversifiera sina portföljer. Till exempel kan en handel mellan en försäkringsgivare i Florida eller South Carolina och en i Washington eller Oregon mildra betydande skador från en enskild orkan.

Höjdpunkter

– Dessa kontrakt introducerades först av CBOT och uppstod som ett alternativ till den traditionella återförsäkringsmarknaden.

– Katastrofterminer är derivatkontrakt som används av försäkringsbolag för att säkra sig mot katastrofala förluster.

• Utbetalningar baseras på potentiella katastrofförluster som förutspåtts av ett katastrofförlustindex som bestäms av börsen.