Katastrofe Futures

Hva er katastrofefremtider?

Katastrofefutures, eller cat-futures, er derivatkontrakter som først ble handlet på Chicago Board of Trade (CBOT) for å sikre seg mot katastrofale tap. De brukes først og fremst av forsikringsselskaper for å beskytte seg mot potensielle krav på grunn av en katastrofe som kan forårsake økonomisk ruin for forsikringsselskapet.

I 2007 kjøpte Chicago Mercantile Exchange (CME) CBOT og kunngjorde at katastrofefutures ville fortsette å handle gjennom NYMEX- divisjonen. Disse kontraktene er indeksert til CME orkanindeksen (CHI), men deres priser og handelsinformasjon er kun tilgjengelig for abonnenter eller datakjøpere.

Verdien av en katastrofefutureskontrakt da den ble lansert var opprinnelig $25 000 multiplisert med katastrofeforholdet, som var en numerisk verdi levert av børsen hvert kvartal.

Forstå katastrofefremtider

Også kjent som katastroferisikofutures, begynte disse kontraktene å handle på CBOT i 1992 i kjølvannet av orkanen Andrew. Verdien av katastrofefutureskontrakter øker når utsiktene for katastrofale tap er høye og synker når sjansene for slike tap er lave.

Katastrofefutures bruker et forsikringstapsforhold som estimerer potensialet for katastrofetap som bæres av den amerikanske forsikringsindustrien for poliser skrevet som dekker en bestemt geografisk region over en spesifisert tidsperiode. Tapsforholdet, beregnet av børsen, brukes deretter for å oppnå den faktiske utbetalingen av kontrakten.

I tilfelle en katastrofe, hvis tapene er høye, går verdien av kontrakten opp og forsikringsgiveren får en gevinst som forhåpentligvis oppveier eventuelle tap som måtte oppstå. Det motsatte er også sant. Hvis katastrofetap er lavere enn forventet, synker kontraktens verdi, og assurandøren (kjøperen) taper penger.

Eiendomseiere, spesielt de i katastrofeutsatte områder, står overfor manglende forsikringsdekning samt økt egenandel, begrenset dekning og økte priser når dekning er tilgjengelig. Forsikringsselskaper står overfor økt etterspørsel fra forsikrede, regulatoriske begrensninger på prisøkninger og økende tilbakeholdsnivåer og priser knyttet til redusert gjenforsikringskapasitet.

Reassurandører, som en gang var i stand til å tilbakeføre risiko til andre reassurandører, aksepterer nå forretninger fra avgivende selskaper på ekstremt begrensede vilkår. Regjeringer, som regulatorer av forsikringsmarkedene, må spille en rolle i å administrere eiendommene til selskaper som er gjort insolvente av katastrofer og organisere statlige eller kvasi-statlige fasiliteter som gir primær forsikrings- eller gjenforsikringskapasitet.

Fordeler med Catastrophe Futures

En katastrofefutureskontrakt bidrar til å beskytte forsikringsselskaper i kjølvannet av en betydelig naturkatastrofe når mange forsikringstakere inngir krav innen kort tidsramme. Denne typen hendelser legger et betydelig økonomisk press på forsikringsselskapene.

En katastrofefremtid lar forsikringsselskaper overføre noen av risikoene de har påtatt seg gjennom utstedelse av poliser og gir et alternativ til å kjøpe gjenforsikring eller utstede en katastrofeobligasjon (CAT). En CAT er et gjeldsinstrument med høy avkastning , vanligvis forsikringstilknyttet, og ment å samle inn penger i tilfelle en katastrofe som en orkan eller et jordskjelv. Noen katastrofebytter inkluderer imidlertid bruk av en katastrofeobligasjon.

I noen tilfeller handler forsikringsselskaper futures fra forskjellige regioner i et land. Handel med poliser lar forsikringsselskapene diversifisere porteføljene sine. For eksempel kan en handel mellom et forsikringsselskap i Florida eller South Carolina og en i Washington eller Oregon redusere betydelig skade fra en enkelt orkan.

Høydepunkter

– Disse kontraktene ble først introdusert av CBOT og oppsto som et alternativ til det tradisjonelle reassuransemarkedet.

– Katastrofefutures er derivatkontrakter som brukes av forsikringsselskaper for å sikre seg mot katastrofale tap.

• Utbetalinger er basert på potensielle katastrofetap som spådd av en katastrofetapsindeks bestemt av børsen.