Katastrofe Futures

Hvad er katastrofefremtider?

Katastrofefutures eller cat-futures er derivatkontrakter, der først handles på Chicago Board of Trade (CBOT) for at sikre sig mod katastrofale tab. De bruges primært af forsikringsselskaber til at beskytte sig mod potentielle krav på grund af en katastrofe, der kan forårsage økonomisk ruin for forsikringsselskabet.

I 2007 købte Chicago Mercantile Exchange (CME) CBOT og meddelte, at katastrofefutures ville fortsætte med at handle gennem sin NYMEX- afdeling. Disse kontrakter er indekseret til CME orkanindekset (CHI), men deres priser og handelsoplysninger er kun tilgængelige for abonnenter eller datakøbere.

Værdien af en katastrofefutureskontrakt , da den blev lanceret, var oprindeligt $25.000 ganget med katastrofeforholdet, som var en numerisk værdi leveret af børsen hvert kvartal.

Forstå katastrofefremtiden

Også kendt som katastroferisikofutures begyndte disse kontrakter at handle på CBOT i 1992 i kølvandet på orkanen Andrew. Værdien af katastrofefutureskontrakter stiger, når udsigterne til katastrofale tab er høje, og falder, når chancerne for sådanne tab er lave.

Katastrofefutures anvender et forsikringstabsforhold , der estimerer potentialet for katastrofetab, der bæres af den amerikanske forsikringsbranche, for policer skrevet, der dækker et bestemt geografisk område over en bestemt periode. Tabsforholdet, beregnet af børsen, anvendes derefter til at opnå den faktiske udbetaling af kontrakten.

I tilfælde af en katastrofe, hvis tabene er høje, stiger værdien af kontrakten, og forsikringsselskabet opnår en gevinst, der forhåbentlig opvejer de tab, der måtte opstå. Det omvendte er også sandt. Hvis katastrofetab er lavere end forventet, falder værdien af kontrakten, og forsikringsselskabet (køberen) taber penge.

Ejendomsejere, især dem i katastrofeudsatte områder, står over for manglende forsikringsdækning samt et øget selvrisikoniveau, begrænset dækning og forhøjede priser, når dækning er tilgængelig. Forsikringsselskaber står over for øget efterspørgsel fra forsikrede, regulatoriske restriktioner på prisstigninger og stigende tilbageholdelsesniveauer og priser forbundet med faldende genforsikringskapacitet.

Genforsikringsselskaber, der engang var i stand til at tilbagebetale risiko til andre genforsikringsselskaber, accepterer nu forretninger fra afstående selskaber på ekstremt begrænsede vilkår. Regeringer, som regulatorer af forsikringsmarkederne, skal spille en rolle i at administrere ejendomme efter selskaber, der er blevet insolvente af katastrofer, og organisere statslige eller kvasi-statslige faciliteter, der leverer primær forsikrings- eller genforsikringskapacitet.

Fordele ved Catastrophe Futures

En katastrofefutureskontrakt hjælper med at beskytte forsikringsselskaber i kølvandet på en betydelig naturkatastrofe, når adskillige forsikringstagere indgiver krav inden for en kort tidsramme. Denne type begivenheder lægger et betydeligt økonomisk pres på forsikringsselskaberne.

En katastrofefremtid giver forsikringsselskaber mulighed for at overføre nogle af de risici, de har påtaget sig gennem udstedelse af policer, og giver et alternativ til at købe genforsikring eller udstede en katastrofeobligation (CAT). En CAT er et højtforrentet gældsinstrument,. normalt forsikringsforbundet, og beregnet til at rejse midler i tilfælde af en katastrofe, såsom en orkan eller et jordskælv. Nogle katastrofeswaps inkluderer dog brugen af en katastrofeobligation.

I nogle tilfælde handler forsikringsselskaber futures fra forskellige regioner i et land. Handel med policer giver forsikringsselskaber mulighed for at diversificere deres porteføljer. For eksempel kan en handel mellem et forsikringsselskab i Florida eller South Carolina og et i Washington eller Oregon afbøde betydelig skade fra en enkelt orkan.

Højdepunkter

• Disse kontrakter blev først introduceret af CBOT og opstod som et alternativ til det traditionelle genforsikringsmarked.

• Katastrofefutures er derivatkontrakter, der bruges af forsikringsselskaber til at sikre sig mod katastrofale tab.

• Udbetalinger er baseret på potentielle katastrofetab som forudsagt af et katastrofetabsindeks bestemt af børsen.