Katastroficzne kontrakty terminowe
Czym s膮 kontrakty terminowe katastroficzne?
Kontrakty terminowe na katastrofy lub kontrakty terminowe na koty to kontrakty na instrumenty pochodne, kt贸re po raz pierwszy s膮 przedmiotem obrotu na Chicago Board of Trade (CBOT) w celu zabezpieczenia si臋 przed stratami katastroficznymi. S膮 one wykorzystywane g艂贸wnie przez firmy ubezpieczeniowe w celu zabezpieczenia si臋 przed potencjalnymi roszczeniami z powodu jakiej艣 katastrofy, kt贸ra mog艂aby spowodowa膰 ruin臋 finansow膮 ubezpieczyciela.
W 2007 r. Chicago Mercantile Exchange (CME) naby艂a CBOT i og艂osi艂a, 偶e kontrakty terminowe na katastrofy b臋d膮 kontynuowane za po艣rednictwem oddzia艂u NYMEX . Kontrakty te s膮 indeksowane do indeksu huragan贸w CME (CHI), ale ich ceny i informacje handlowe s膮 dost臋pne tylko dla subskrybent贸w lub nabywc贸w danych.
Warto艣膰 katastroficznego kontraktu futures w momencie uruchomienia wynosi艂a pocz膮tkowo 25 000 USD pomno偶ona przez wsp贸艂czynnik katastroficzny, kt贸ry by艂 warto艣ci膮 liczbow膮 podawan膮 przez gie艂d臋 co kwarta艂.
Zrozumienie katastroficznych kontrakt贸w terminowych
Kontrakty te, znane r贸wnie偶 jako kontrakty futures na ryzyko katastroficzne, rozpocz臋艂y obr贸t na gie艂dzie CBOT w 1992 roku po huraganie Andrew. Warto艣膰 katastroficznych kontrakt贸w futures wzrasta, gdy szanse na katastrofalne straty s膮 wysokie i spada, gdy szanse na takie straty s膮 niskie.
Katastroficzne kontrakty terminowe wykorzystuj膮 wsp贸艂czynnik strat ubezpieczeniowych, kt贸ry szacuje potencja艂 strat katastroficznych ponoszonych przez ameryka艅sk膮 bran偶臋 ubezpieczeniow膮 w przypadku polis wypisanych, kt贸re obejmuj膮 okre艣lony region geograficzny w okre艣lonym czasie. Wsp贸艂czynnik szkodowo艣ci obliczony przez gie艂d臋 jest nast臋pnie wykorzystywany do uzyskania rzeczywistej wyp艂aty kontraktu.
W przypadku katastrofy, je艣li straty s膮 wysokie, warto艣膰 kontraktu wzrasta, a ubezpieczyciel osi膮ga zysk, kt贸ry, miejmy nadziej臋, zrekompensuje wszelkie poniesione straty. Odwrotna sytuacja r贸wnie偶 jest prawdziwa. Je偶eli straty katastroficzne s膮 ni偶sze od oczekiwanych, warto艣膰 kontraktu spada, a ubezpieczyciel (kupuj膮cy) traci pieni膮dze.
W艂a艣ciciele nieruchomo艣ci, zw艂aszcza na obszarach podatnych na katastrofy, staj膮 w obliczu niedost臋pno艣ci ochrony ubezpieczeniowej, a tak偶e zwi臋kszonego poziomu udzia艂u w艂asnego, ograniczonego zakresu ubezpieczenia i wy偶szych cen, gdy ubezpieczenie jest dost臋pne. Firmy ubezpieczeniowe stoj膮 w obliczu zwi臋kszonego popytu ze strony ubezpieczonych, ogranicze艅 regulacyjnych dotycz膮cych wzrostu cen oraz rosn膮cych poziom贸w retencji i cen zwi膮zanych z malej膮c膮 zdolno艣ci膮 reasekuracyjn膮 .
Reasekuratorzy, niegdy艣 zdolni do retrocesji ryzyka na innych reasekurator贸w, teraz przyjmuj膮 transakcje od ceduj膮cych sp贸艂ek na bardzo ograniczonych warunkach. Rz膮dy, jako regulatory rynk贸w ubezpieczeniowych, musz膮 odgrywa膰 rol臋 w administrowaniu maj膮tkiem firm, kt贸re sta艂y si臋 niewyp艂acalne w wyniku katastrof oraz organizowanie rz膮dowych lub quasi-rz膮dowych plac贸wek zapewniaj膮cych podstawowe ubezpieczenia lub reasekuracj臋.
Korzy艣ci z katastroficznych kontrakt贸w terminowych
Kontrakty terminowe na wypadek katastrofy pomagaj膮 chroni膰 firmy ubezpieczeniowe w nast臋pstwie powa偶nej kl臋ski 偶ywio艂owej, gdy wielu ubezpieczaj膮cych zg艂asza roszczenia w kr贸tkim czasie. Tego typu wydarzenie wywiera znaczn膮 presj臋 finansow膮 na firmy ubezpieczeniowe.
Przysz艂o艣膰 katastroficzna umo偶liwia firmom ubezpieczeniowym przeniesienie cz臋艣ci ryzyka, kt贸re podj臋艂y poprzez wystawienie polisy i stanowi alternatyw臋 dla zakupu reasekuracji lub emisji obligacji katastroficznej (CAT). CAT to wysokodochodowy instrument d艂u偶ny,. zwykle powi膮zany z ubezpieczeniem i przeznaczony do pozyskiwania funduszy w przypadku katastrofy, takiej jak huragan lub trz臋sienie ziemi. Jednak niekt贸re swapy katastroficzne obejmuj膮 u偶ycie obligacji katastroficznych.
W niekt贸rych przypadkach ubezpieczyciele handluj膮 kontraktami terminowymi z r贸偶nych region贸w kraju. Handel polisami pozwala ubezpieczycielom na dywersyfikacj臋 swoich portfeli. Na przyk艂ad handel mi臋dzy ubezpieczycielem na Florydzie lub w Karolinie Po艂udniowej a ubezpieczycielem w Waszyngtonie lub Oregonie mo偶e z艂agodzi膰 znaczne szkody spowodowane pojedynczym huraganem.
Przegl膮d najwa偶niejszych wydarze艅
Umowy te zosta艂y po raz pierwszy wprowadzone przez CBOT i powsta艂y jako alternatywa dla tradycyjnego rynku reasekuracyjnego.
Katastroficzne kontrakty terminowe to kontrakty pochodne wykorzystywane przez firmy ubezpieczeniowe w celu zabezpieczenia przed stratami katastroficznymi.
Wyp艂aty s膮 oparte na potencjalnych stratach katastroficznych, zgodnie z przewidywaniami indeksu strat katastroficznych okre艣lonego przez gie艂d臋.
