Katastrophen-Zukunft

Was sind Katastrophen-Futures?

Katastrophen-Futures oder Cat-Futures sind Derivatkontrakte, die zuerst am Chicago Board of Trade (CBOT) gehandelt werden, um sich gegen katastrophale Verluste abzusichern. Sie werden hauptsächlich von Versicherungsunternehmen verwendet, um sich gegen potenzielle Ansprüche aufgrund einer Katastrophe abzusichern, die den Versicherer finanziell ruinieren könnte.

2007 erwarb die Chicago Mercantile Exchange (CME) die CBOT und gab bekannt, dass Katastrophen-Futures weiterhin über ihre Abteilung NYMEX gehandelt werden. Diese Kontrakte sind auf den CME Hurricane Index (CHI) indexiert, aber ihre Preise und Handelsinformationen sind nur für Abonnenten oder Datenkäufer verfügbar.

Der Wert eines Katastrophen - Futures-Kontrakts beim Start betrug ursprünglich 25.000 $ multipliziert mit dem Katastrophenverhältnis, das ein numerischer Wert war, der vierteljährlich von der Börse bereitgestellt wurde.

Katastrophen-Zukünfte verstehen

Diese Kontrakte, die auch als Katastrophenrisiko-Futures bekannt sind, wurden 1992 nach dem Hurrikan Andrew an der CBOT gehandelt. Der Wert von Katastrophen-Futures-Kontrakten steigt, wenn die Wahrscheinlichkeit katastrophaler Verluste hoch ist, und sinkt, wenn die Wahrscheinlichkeit solcher Verluste gering ist.

Katastrophen-Futures verwenden eine versicherungstechnische Verlustquote,. die das Potenzial von Katastrophenschäden abschätzt, die von der amerikanischen Versicherungsbranche für gezeichnete Policen getragen werden, die eine bestimmte geografische Region über einen bestimmten Zeitraum abdecken. Die von der Börse berechnete Verlustquote wird dann verwendet, um die tatsächliche Auszahlung des Vertrags zu erhalten.

Im Katastrophenfall steigt bei hohen Schäden der Wert des Vertrags und der Versicherer erzielt einen Gewinn, der hoffentlich alle Verluste ausgleicht. Das Gegenteil ist auch wahr. Sind die Katastrophenschäden geringer als erwartet, sinkt der Vertragswert und der Versicherer (Käufer) verliert Geld.

Immobilieneigentümer, insbesondere solche in katastrophengefährdeten Gebieten, sind mit der Nichtverfügbarkeit von Versicherungsschutz sowie einem erhöhten Selbstbehalt, eingeschränktem Versicherungsschutz und erhöhten Preisen konfrontiert, wenn Versicherungsschutz verfügbar ist. Versicherungsunternehmen sind mit einer erhöhten Nachfrage von Versicherten, regulatorischen Beschränkungen für Preiserhöhungen und steigenden Selbstbehaltsniveaus und Preisen in Verbindung mit abnehmender Rückversicherungskapazität konfrontiert.

Rückversicherer, die einst Risiken an andere Rückversicherer retrozedieren konnten, übernehmen nun Geschäfte von Zedenten zu äußerst begrenzten Konditionen. Regierungen als Regulierungsbehörden der Versicherungsmärkte müssen eine Rolle bei der Verwaltung der Vermögenswerte von Unternehmen spielen, die durch Katastrophen insolvent geworden sind, und müssen staatliche oder halbstaatliche Einrichtungen organisieren, die Erstversicherungs- oder Rückversicherungskapazitäten bereitstellen.

Vorteile von Katastrophen-Futures

Ein Katastrophen-Futures-Kontrakt schützt Versicherungsunternehmen nach einer bedeutenden Naturkatastrophe, wenn zahlreiche Versicherungsnehmer innerhalb kurzer Zeit Ansprüche geltend machen. Diese Art von Ereignissen setzt Versicherungsunternehmen unter erheblichen finanziellen Druck.

Ein Katastrophen-Future ermöglicht es Versicherungsunternehmen, einige der Risiken, die sie übernommen haben, durch die Ausstellung von Policen zu übertragen, und bietet eine Alternative zum Kauf einer Rückversicherung oder zur Ausgabe einer Katastrophenanleihe (CAT). Ein CAT ist ein hochverzinslicher Schuldtitel,. der normalerweise an Versicherungen gebunden ist und dazu bestimmt ist, im Falle einer Katastrophe wie einem Hurrikan oder Erdbeben Mittel zu beschaffen. Einige Katastrophen-Swaps beinhalten jedoch die Verwendung einer Katastrophenanleihe.

In einigen Fällen handeln Versicherer Futures aus verschiedenen Regionen eines Landes. Der Handel mit Policen ermöglicht es Versicherern, ihre Portfolios zu diversifizieren. Beispielsweise könnte ein Handel zwischen einem Versicherer in Florida oder South Carolina und einem in Washington oder Oregon erhebliche Schäden durch einen einzigen Hurrikan mindern.

Höhepunkte

• Diese Verträge wurden zuerst von der CBOT eingeführt und entstanden als Alternative zum traditionellen Rückversicherungsmarkt.

• Katastrophen-Futures sind Derivatkontrakte, die von Versicherungsunternehmen zur Absicherung gegen katastrophale Verluste eingesetzt werden.

• Auszahlungen basieren auf potenziellen Katastrophenschäden, wie sie von einem von der Börse festgelegten Katastrophenschadenindex prognostiziert werden.