巨灾期货

什么是灾难期货？

巨灾期货或巨灾期货是首先在芝加哥期货交易所(CBOT) 交易的衍生品合约，以对冲灾难性损失。保险公司主要使用它们来保护自己免受因某些可能导致保险公司财务破产的灾难而导致的潜在索赔。

2007 年，芝加哥商品交易所(CME) 收购了 CBOT，并宣布巨灾期货将继续通过其NYMEX部门进行交易。这些合约与芝商所飓风指数 (CHI) 挂钩，但其价格和交易信息仅供订阅者或数据购买者使用。

巨灾期货合约推出时的初始价值为 25,000 美元乘以巨灾比率，这是交易所每季度提供的数值。

也称为巨灾风险期货，这些合约于 1992 年在安德鲁飓风过后开始在 CBOT 交易。当巨灾损失的可能性很高时，巨灾期货合约的价值就会增加，而当这种损失的可能性很低时，它的价值就会下降。

巨灾期货利用承保损失率来估计美国保险业在特定时期内覆盖特定地理区域的保单所承担的巨灾损失的可能性。然后使用交易所计算的损失率来获得合同的实际收益。

在发生灾难的情况下，如果损失很大，则合同的价值就会上升，而保险公司获得的收益有望抵消可能发生的任何损失。反之亦然。如果巨灾损失低于预期，合同价值就会下降，保险公司（买方）就会赔钱。

业主，特别是那些在灾难多发地区的业主，面临着无法获得保险的问题，以及免赔额水平的提高、承保范围的限制以及在有保险范围时价格上涨的问题。保险公司面临着来自被保险人的需求增加、对价格上涨的监管限制，以及与再保险能力下降相关的保留水平和价格的提高。

曾经能够将风险转嫁给其他再保险公司的再保险公司现在正在以极其有限的条款接受分出公司的业务。政府作为保险市场的监管者，必须在管理因灾难而无力偿债的公司的财产以及组织提供初级保险或再保险能力的政府或准政府机构方面发挥作用。

当众多投保人在短时间内提出索赔时，巨灾期货合约有助于在发生重大自然灾害后保护保险公司。此类事件给保险公司带来了巨大的财务压力。

巨灾未来允许保险公司转移他们通过保单发行承担的一些风险，并提供购买再保险或发行巨灾债券(CAT) 的替代方案。 CAT 是一种高收益债务工具，通常与保险挂钩，旨在在发生飓风或地震等灾难时筹集资金。但是，一些巨灾互换包括使用巨灾债券。

在某些情况下，保险公司交易来自一个国家不同地区的期货。保单交易使保险公司能够多样化其投资组合。例如，佛罗里达州或南卡罗来纳州的一家保险公司与华盛顿或俄勒冈州的一家保险公司之间的交易可以减轻一次飓风造成的重大损失。

＃＃强调