Futuri di catastrofi
Cosa sono i futuri catastrofi?
I Catastrophe futures, o cat futures, sono contratti derivati scambiati per la prima volta sul Chicago Board of Trade (CBOT) per proteggersi da perdite catastrofiche. Sono utilizzati principalmente dalle compagnie di assicurazione per proteggersi da potenziali reclami dovuti a qualche disastro che potrebbe causare la rovina finanziaria dell'assicuratore.
Nel 2007, il Chicago Mercantile Exchange (CME) ha acquisito il CBOT e ha annunciato che i futures catastrofici avrebbero continuato a essere scambiati attraverso la sua divisione NYMEX . Questi contratti sono indicizzati all'indice degli uragani CME (CHI), ma i loro prezzi e le informazioni commerciali sono disponibili solo per gli abbonati o gli acquirenti di dati.
Il valore di un contratto future catastrofico al momento del lancio era inizialmente di $ 25.000 moltiplicato per il rapporto catastrofe, che era un valore numerico fornito dalla borsa ogni trimestre.
Capire il futuro delle catastrofi
Conosciuti anche come futures sul rischio di catastrofe, questi contratti hanno iniziato a essere negoziati sul CBOT nel 1992 all'indomani dell'uragano Andrew. Il valore dei contratti future catastrofici aumenta quando le prospettive di perdite catastrofiche sono elevate e diminuisce quando le possibilità di tali perdite sono basse.
I future su catastrofe utilizzano un rapporto di perdita di sottoscrizione che stima il potenziale di perdite da catastrofe sostenute dal settore assicurativo americano per le polizze sottoscritte che coprono una particolare regione geografica in un determinato periodo di tempo. Il rapporto di perdita, calcolato dallo scambio, viene quindi utilizzato per ottenere l'effettivo payoff del contratto.
In caso di catastrofe, se le perdite sono elevate, il valore del contratto aumenta e l'assicuratore realizza un guadagno che si spera compensi le eventuali perdite subite. È vero anche il contrario. Se le perdite per catastrofe sono inferiori al previsto, il valore del contratto diminuisce e l'assicuratore (acquirente) perde denaro.
I proprietari di immobili, in particolare quelli nelle aree soggette a catastrofi, devono affrontare l'indisponibilità della copertura assicurativa, nonché un aumento del livello di franchigia, una copertura limitata e un aumento dei prezzi quando la copertura è disponibile. Le compagnie di assicurazione devono far fronte all'aumento della domanda da parte degli assicurati, alle restrizioni normative sugli aumenti dei prezzi e all'aumento dei livelli di ritenzione e dei prezzi associati alla diminuzione della capacità di riassicurazione.
I riassicuratori, una volta in grado di retrocedere il rischio ad altri riassicuratori, ora accettano affari dalle società cedenti a condizioni estremamente limitate. I governi, in quanto regolatori dei mercati assicurativi, devono svolgere un ruolo nell'amministrazione dei patrimoni delle società rese insolventi da catastrofi e nell'organizzazione di strutture governative o semi-governative che forniscono capacità assicurative o riassicurative primarie.
Vantaggi dei futuri catastrofi
Un contratto future catastrofico aiuta a proteggere le compagnie assicurative in seguito a un grave disastro naturale quando numerosi assicurati presentano reclami in un breve lasso di tempo. Questo tipo di evento pone una notevole pressione finanziaria sulle compagnie assicurative.
Un futuro catastrofico consente alle compagnie assicurative di trasferire alcuni dei rischi che hanno assunto attraverso l'emissione di polizze e fornisce un'alternativa all'acquisto di una riassicurazione o all'emissione di un'obbligazione catastrofica (CAT). Un CAT è uno strumento di debito ad alto rendimento , solitamente legato ad assicurazioni, e destinato a raccogliere fondi in caso di catastrofe come un uragano o un terremoto. Tuttavia, alcuni swap catastrofici includono l'uso di un legame catastrofico.
In alcuni casi, gli assicuratori negoziano futures da diverse regioni di un paese. La negoziazione di polizze consente agli assicuratori di diversificare i propri portafogli. Ad esempio, uno scambio tra un assicuratore in Florida o nella Carolina del Sud e uno a Washington o in Oregon potrebbe mitigare danni significativi da un singolo uragano.
Mette in risalto
Questi contratti sono stati introdotti per la prima volta dal CBOT e sono nati come alternativa al mercato riassicurativo tradizionale.
I future catastrofici sono contratti derivati utilizzati dalle compagnie di assicurazione per coprire perdite catastrofiche.
I guadagni si basano su potenziali perdite da catastrofe come previsto da un indice di perdita da catastrofe determinato dallo scambio.
