大惨事の未来

##カタストロフィ先物とは何ですか？

破局先物、または猫先物は、壊滅的な損失をヘッジするためにシカゴ商品取引所（CBOT）で最初に取引されたデリバティブ契約です。これらは主に保険会社が、保険会社に財政的破滅を引き起こす可能性のある災害による将来の請求から身を守るために使用されます。

2007年、シカゴマーカンタイル取引所（CME）はCBOTを買収し、大災害の先物はNYMEX部門を通じて取引を継続すると発表しました。これらの契約はCMEハリケーンインデックス（CHI）にインデックス付けされていますが、それらの価格と取引情報はサブスクライバーまたはデータ購入者のみが利用できます。

の大災害先物契約の価値は、当初25,000ドルに大災害比率を掛けたものでした。これは、四半期ごとに取引所から提供された数値でした。

##大災害の先物を理解する

カタストロフィリスクフューチャーとしても知られるこれらの契約は、ハリケーンアンドリューの余波を受けて、1992年にCBOTで取引を開始しました。壊滅的な損失の可能性が高い場合、破局的な先物契約の価値は増加し、そのような損失の可能性が低い場合、減少します。

破局先物は、特定の地域を特定の期間にわたってカバーする保険契約について、米国の保険業界が負担する破局損失の可能性を見積もる引受損失率を利用します。次に、取引所によって計算された損失率を使用して、契約の実際のペイオフを取得します。

災害が発生した場合、損失が大きいと、契約の価値が上がり、保険会社は、発生する可能性のある損失を相殺する利益を得ることができます。逆もまた真です。災害による損失が予想よりも少ない場合、契約の価値は低下し、保険会社（購入者）はお金を失います。

不動産所有者、特に災害が発生しやすい地域の所有者は、保険の適用範囲が利用できないことに加えて、控除レベルの引き上げ、補償範囲の制限、および補償範囲が利用可能な場合の価格の上昇に直面しています。保険会社は、被保険者からの需要の増加、価格上昇に対する規制上の制限、および再保険能力の低下に関連する保持レベルと価格の上昇に直面しています。

再保険会社は、かつて他の再保険会社にリスクを取り戻すことができたが、現在、非常に限られた条件で出再会社からの事業を受け入れている。政府は、保険市場の規制当局として、大災害によって破産した企業の不動産を管理し、一次保険または再保険の能力を提供する政府または準政府施設を組織する役割を果たさなければなりません。

##大災害先物のメリット

大災害先物契約は、多数の保険契約者が短期間で請求を行う場合に、重大な自然災害が発生した場合に保険会社を保護するのに役立ちます。この種のイベントは、保険会社にかなりの財政的圧力をかけます。

ボンド（CAT）の発行に代わる手段を提供します。 CATは高利回りの債務証書であり、通常は保険にリンクされており、ハリケーンや地震などの大災害の場合に資金を調達することを目的としています。ただし、一部の大災害スワップには、大災害ボンドの使用が含まれます。

場合によっては、保険会社は国のさまざまな地域から先物を取引します。ポリシーの取引により、保険会社はポートフォリオを多様化することができます。たとえば、フロリダまたはサウスカロライナの保険会社とワシントンまたはオレゴンの保険会社との間の取引は、単一のハリケーンによる重大な損害を軽減する可能性があります。

##ハイライト

-これらの契約は、CBOTによって最初に導入され、従来の再保険市場に代わるものとして発生しました。

-破局先物は、破局的な損失をヘッジするために保険会社が使用するデリバティブ契約です。

-ペイオフは、取引所によって決定された災害損失指数によって予測された潜在的な災害損失に基づいています。