Детальный портфель

Что такое гранулярный портфель?

Детальный портфель — это инвестиционный портфель,. который хорошо диверсифицирован по широкому спектру активов, как правило, со значительным количеством авуаров. Поскольку этот тип портфеля содержит большое количество позиций в различных классах активов и/или секторах, считается, что он имеет более низкий общий профиль риска. И наоборот, портфели с «низкой детализацией» имеют меньше позиций или содержат активы с высокой степенью корреляции. Они менее диверсифицированы и имеют более высокий общий профиль риска.

Как работает гранулированный портфель

Детальный портфель может относиться к кредитному портфелю, валюте, акциям, облигациям или портфелю смешанных классов активов. Портфели с высокой степенью детализации, иногда называемые бесконечно гранулированными, диверсифицируют большую часть несистематического риска (индивидуального риска безопасности) из портфеля, так что он подвергается только системному риску,. который инвесторы не могут минимизировать за счет диверсификации.

Преимущества гранулярного портфеля

В то время как основным преимуществом для инвестора является снижение риска, другие преимущества гранулярного портфеля включают возможность настройки портфеля и диверсификации по многим классам активов.

Снижает риск

Наличие инвестиций во многих секторах и классах активов помогает снизить общий риск портфеля. Например, если акции компаний сферы здравоохранения неэффективны, детальный портфель с участием других секторов, таких как технологии, финансы и потребительские товары,. помогает компенсировать эти позиции. Облигации могут быть добавлены к детализированному портфелю, чтобы обеспечить доход, когда акции проходят периоды ограниченного диапазона.

Настройка

Поскольку гранулярные портфели включают в себя множество активов, их можно легко скорректировать в соответствии с финансовыми целями множества различных инвесторов. Например, инвестор может распределить свои активы между акциями, облигациями и денежными средствами. Когда инвестор молод, 90% портфеля можно инвестировать в акции, 5% в облигации и 5% в наличные деньги. Когда инвестор приближается к выходу на пенсию, он может легко скорректировать портфель, чтобы иметь более консервативные распределения.

Выбор актива

Детальный портфель дает инвесторам возможность диверсифицировать несколько классов активов по своему усмотрению. Например, если товары из драгоценных металлов, такие как золото и серебро, имеют тенденцию к росту, инвестор может добавить в свой портфель несколько фьючерсных контрактов, чтобы получить доступ к движению.

Недостатки гранулярного портфеля

Хотя у гранулярного портфеля меньше недостатков, они могут быть значительными, особенно во времена нестабильности рынка или спадов.

Непредвиденная прибыль

Диверсифицированная структура гранулярного портфеля означает, что большая прибыль от одной инвестиции оказывает минимальное влияние на общую прибыль. Например, акции в портфеле инвестора могут увеличиться на 75%, но это владение дает лишь небольшую прибыль, если оно составляет 5% от стоимости портфеля.

Экспозиция

В стабильной экономической среде детализированный портфель использует преимущества некоррелированных классов активов и секторов, компенсирующих друг друга, чтобы помочь снизить риск. Эти корреляции могут нарушиться во время финансового кризиса, что фактически увеличит риск.

Например, во время мирового финансового кризиса между 2008 и 2009 годами динамика цен на акции и сырьевые товары стала сильно коррелировать, в то время как облигации и акции перестали коррелировать. Инвесторы, владеющие разрозненным портфелем, должны постоянно следить за изменением корреляции между классами активов, чтобы не подвергать себя чрезмерной опасности. Понимание этой взаимосвязи между рыночной корреляцией и волатильностью может помочь инвесторам управлять портфельным риском.

Особенности

• Детальный портфель включает в себя инвестиции во многих классах активов и секторах.

• Недостатки гранулярного портфеля включают в себя потенциальную потерю непредвиденных доходов и возможную подверженность повышенному риску во время волатильности рынка.

• Основным преимуществом гранулярного портфеля для инвестора является возможность снизить риск за счет диверсификации.

• Другие преимущества включают возможность настроить портфель холдингов для достижения финансовых целей инвестора и гибкость для диверсификации по многим классам активов.