Rakeinen portfolio
Mikä on granulaarinen portfolio?
Rakeinen salkku on sijoitussalkku , joka on hyvin hajautettu useisiin eri omaisuuseriin, tyypillisesti merkittävällä määrällä omistuksia. Koska tämäntyyppinen salkku sisältää suuren määrän positioita eri omaisuusluokissa ja/tai sektoreissa, sen kokonaisriskiprofiilin katsotaan olevan alhaisempi. Sitä vastoin salkuilla, joilla on "matala tarkkuus", on vähemmän positioita tai ne sisältävät voimakkaasti korreloituvaa omaisuutta. Ne ovat vähemmän hajautettuja ja niillä on korkeampi yleinen riskiprofiili.
Kuinka tarkka portfolio toimii
Rakeinen salkku voi viitata luotto-, valuutta-, osake-, joukkovelkakirja- tai sekaomaisuusluokan salkkuun. Erittäin rakeiset salkut, joita joskus kutsutaan äärettömän rakeiseksi, hajauttavat suurimman osan epäsysteemisestä riskistä (yksittäinen turvallisuusriski) salkusta siten, että se on alttiina vain järjestelmäriskille,. jota sijoittajat eivät voi minimoida hajauttamalla.
Rakeisen portfolion edut
Vaikka sijoittajan ensisijainen etu on riskin vähentäminen, muita rakeisen salkun etuja ovat kyky mukauttaa salkkua ja hajauttaa useisiin omaisuusluokkiin.
Vähentää riskiä
Sijoittaminen useille sektoreille ja omaisuusluokille auttaa vähentämään salkun kokonaisriskiä. Jos esimerkiksi terveydenhuollon osakkeet tuottavat heikommin, rakeinen salkku, joka on altis muille aloille, kuten teknologiaan, rahoitukseen ja kulutustavaroihin , auttaa tasoittamaan nämä positiot. Joukkovelkakirjoja voidaan lisätä rakeiseen salkkuun tuottamaan tuloja, kun osakkeet käyvät läpi vaihteluvälin.
Räätälöinti
Koska rakeiset salkut sisältävät monia omistuksia, ne voidaan helposti muokata vastaamaan useiden eri sijoittajien taloudellisia tavoitteita. Esimerkiksi sijoittajan omaisuusallokaatiot saatetaan jakaa osakkeisiin, joukkovelkakirjoihin ja käteiseen. Kun sijoittaja on nuori, 90 % salkusta voidaan sijoittaa osakkeisiin, 5 % joukkovelkakirjalainoihin ja 5 % käteiseen. Kun sijoittaja lähestyy eläkkeelle siirtymistä, hän voi helposti muokata salkkua konservatiivisemmiksi.
Asset Choice
Rakeinen salkku antaa sijoittajille joustavuuden hajauttaa useita omaisuusluokkia parhaaksi katsomallaan tavalla. Jos esimerkiksi jalometallihyödykkeet, kuten kulta ja hopea, ovat nousussa, sijoittaja voi lisätä salkkuunsa futuurisopimuksia saadakseen altistumisen muutokselle.
Rakeisen portfolion haitat
Vaikka rakeisessa salkussa on vähemmän haittoja, ne voivat olla merkittäviä erityisesti markkinoiden epävakauden tai laskusuhdanteen aikana.
Windfall voitot
Rakeisen salkun hajautettu rakenne tarkoittaa, että yhden sijoituksen suurella voitolla on minimaalinen vaikutus kokonaistuottoon. Esimerkiksi sijoittajan salkun osake voi nousta 75 %, mutta tämä omistus tuottaa vain hieman voittoa, jos se edustaa 5 % salkun arvosta .
Valotus
Vakaassa talousympäristössä rakeinen salkku hyödyntää korreloimattomia omaisuusluokkia ja sektoreita, jotka kompensoivat toisiaan riskin vähentämiseksi. Nämä korrelaatiot voivat hajota finanssikriisissä ja lisätä riskiä.
Esimerkiksi globaalin finanssikriisin aikana vuosina 2008–2009 osakkeiden ja hyödykkeiden hintaliikkeet korreloivat voimakkaasti, kun taas joukkovelkakirjat ja osakkeet muuttuivat korreloimattomiksi. Rakeista salkkua omistavien sijoittajien tulee jatkuvasti seurata omaisuusluokkien välisiä muuttuvia korrelaatioita varmistaakseen, etteivät he altista itseään liikaa. Tämän markkinakorrelaation ja volatiliteetin välisen suhteen ymmärtäminen voi auttaa sijoittajia hallitsemaan salkun riskiä.
Kohokohdat
Rakeisessa salkussa on sijoituksia useisiin omaisuusluokkiin ja sektoreihin.
Rakeisen salkun haittoja ovat mahdollisuus menettää odottamattomia voittoja ja mahdollinen altistuminen lisääntyneelle riskille markkinoiden volatiliteetin aikana.
Rakeisen salkun ensisijainen etu sijoittajalle on kyky vähentää riskejä hajauttamalla.
Muita etuja ovat mahdollisuus mukauttaa omistussalkku sijoittajan taloudellisten tavoitteiden mukaisesti ja joustavuus hajauttaa useisiin omaisuusluokkiin.
