Granulares Portfolio
Was ist ein granulares Portfolio?
Ein granulares Portfolio ist ein Anlageportfolio , das über eine Vielzahl von Vermögenswerten gut diversifiziert ist, typischerweise mit einer beträchtlichen Anzahl von Beteiligungen. Da diese Art von Portfolio eine große Anzahl von Positionen in verschiedenen Anlageklassen und/oder Sektoren enthält, wird davon ausgegangen, dass sie ein geringeres Gesamtrisikoprofil aufweisen. Umgekehrt haben Portfolios mit „niedriger Granularität“ weniger Positionen oder enthalten stark korrelierte Vermögenswerte. Sie sind weniger diversifiziert und haben ein höheres Gesamtrisikoprofil.
Wie ein granulares Portfolio funktioniert
Ein granulares Portfolio kann sich auf ein Kredit-, Währungs-, Aktien-, Anleihen- oder gemischtes Anlageklassenportfolio beziehen. Hochgradig granulare Portfolios, manchmal auch als unendlich granular bezeichnet, diversifizieren den größten Teil des unsystematischen Risikos (individuelles Sicherheitsrisiko) aus dem Portfolio, sodass es nur dem systemischen Risiko ausgesetzt ist,. das Anleger nicht durch Diversifikation minimieren können.
Vorteile eines granularen Portfolios
Während der Hauptvorteil für einen Anleger in der Risikominderung besteht, umfassen weitere Vorteile eines granularen Portfolios die Möglichkeit, ein Portfolio individuell anzupassen und über viele Anlageklassen zu diversifizieren.
Reduziert das Risiko
Investitionen in viele Sektoren und Anlageklassen tragen dazu bei, das Gesamtrisiko eines Portfolios zu reduzieren. Wenn beispielsweise Gesundheitsaktien unterdurchschnittlich abschneiden, hilft ein granulares Portfolio mit Engagements in anderen Sektoren wie Technologie, Finanzen und Konsumgütern,. diese Positionen auszugleichen. Anleihen können einem granularen Portfolio hinzugefügt werden, um Erträge zu erzielen, wenn Aktien spannengebundene Perioden durchlaufen.
Anpassung
Da granulare Portfolios viele Beteiligungen umfassen, können sie leicht angepasst werden, um die finanziellen Ziele vieler verschiedener Anleger zu erfüllen. Beispielsweise könnte ein Anleger seine Vermögensallokationen zwischen Aktien, Anleihen und Bargeld aufteilen. Bei jungen Anlegern können 90 % des Portfolios in Aktien, 5 % in Anleihen und 5 % in Barmittel investiert werden. Wenn sich der Anleger dem Ruhestand nähert, kann er das Portfolio leicht anpassen, um konservativere Allokationen zu erhalten.
Asset-Wahl
Ein granulares Portfolio gibt Anlegern die Flexibilität, nach eigenem Ermessen über mehrere Anlageklassen zu diversifizieren. Wenn beispielsweise Edelmetallrohstoffe wie Gold und Silber einen Aufwärtstrend aufweisen, könnte ein Anleger seinem Portfolio einige Futures-Kontrakte hinzufügen, um sich an dieser Bewegung zu beteiligen.
Nachteile eines granularen Portfolios
Obwohl ein granulares Portfolio weniger Nachteile hat, können sie erheblich sein, insbesondere in Zeiten von Marktinstabilität oder Abschwüngen.
Windfall-Gewinne
Die diversifizierte Struktur eines granularen Portfolios bedeutet, dass ein großer Gewinn in einer einzelnen Investition nur minimale Auswirkungen auf die Gesamtrendite hat. Beispielsweise kann eine Aktie im Portfolio eines Anlegers um 75 % steigen, aber dieser Bestand macht nur dann einen geringen Gewinn aus, wenn er 5 % des Portfoliowerts ausmacht.
Belichtung
In einem stabilen wirtschaftlichen Umfeld nutzt ein granulares Portfolio nicht korrelierte Anlageklassen und Sektoren, die sich gegenseitig ausgleichen, um das Risiko zu reduzieren. Diese Korrelationen können in einer Finanzkrise zusammenbrechen, um das Risiko tatsächlich zu erhöhen.
Während der globalen Finanzkrise zwischen 2008 und 2009 korrelierten beispielsweise die Kursbewegungen von Aktien und Rohstoffen stark, während Anleihen und Aktien unkorreliert waren. Anleger, die ein granulares Portfolio halten, sollten ständig die sich ändernden Korrelationen zwischen den Anlageklassen überwachen, um sicherzustellen, dass sie sich nicht zu stark exponieren. Das Verständnis dieser Beziehung zwischen Marktkorrelation und Volatilität kann Anlegern helfen, das Portfoliorisiko zu managen.
Höhepunkte
Ein granulares Portfolio hat Investitionen in vielen Anlageklassen und Sektoren.
Zu den Nachteilen eines granularen Portfolios gehören das Potenzial, unerwartete Gewinne zu verlieren, und das mögliche Risiko eines erhöhten Risikos während der Marktvolatilität.
Der Hauptvorteil eines granularen Portfolios für einen Anleger ist die Möglichkeit, das Risiko durch Diversifikation zu reduzieren.
Weitere Vorteile sind die Möglichkeit, ein Portfolio von Beteiligungen an die finanziellen Ziele eines Anlegers anzupassen, und die Flexibilität, über viele Anlageklassen zu diversifizieren.
