Portfel granularny

Co to jest portfel granularny?

Portfel granularny to portfel inwestycyjny , który jest dobrze zdywersyfikowany w zakresie szerokiej gamy aktywów, zwykle ze znaczną liczbą udziałów. Ponieważ ten rodzaj portfela zawiera dużą liczbę pozycji w różnych klasach aktywów i/lub sektorach, uważa się, że ma on niższy ogólny profil ryzyka. I odwrotnie, portfele o „niskiej granulacji” mają mniej pozycji lub zawierają silnie skorelowane aktywa. Są mniej zróżnicowane i mają wyższy ogólny profil ryzyka.

Jak działa portfel granularny

Portfel granularny może odnosić się do portfela klasy kredytów, walut, akcji, obligacji lub aktywów mieszanych. Portfele o wysokiej granulacji, czasami określane jako nieskończenie granularne, dywersyfikują większość ryzyka niesystematycznego (indywidualne ryzyko bezpieczeństwa) poza portfel tak, że jest on narażony tylko na ryzyko systemowe,. którego inwestorzy nie mogą zminimalizować poprzez dywersyfikację.

Zalety portfela granularnego

Podczas gdy podstawową korzyścią dla inwestora jest zmniejszenie ryzyka, inne zalety portfela granularnego obejmują możliwość dostosowania portfela i dywersyfikacji w wielu klasach aktywów.

Zmniejsza ryzyko

Posiadanie inwestycji w wielu sektorach i klasach aktywów pomaga zmniejszyć ogólne ryzyko portfela. Na przykład, jeśli akcje sektora opieki zdrowotnej osiągają gorsze wyniki, szczegółowy portfel z ekspozycją na inne sektory — takie jak technologia, finanse i dobra konsumpcyjne — pomaga zrównoważyć te pozycje. Obligacje można dodać do portfela szczegółowego, aby zapewnić dochód, gdy akcje przechodzą przez okresy ograniczonego zakresu.

Dostosowywanie

Ponieważ portfele granularne obejmują wiele udziałów, można je łatwo dostosować do celów finansowych wielu różnych inwestorów. Na przykład inwestor może podzielić swoje aktywa na akcje, obligacje i gotówkę. Gdy inwestor jest młody, 90% portfela można zainwestować w akcje, 5% w obligacje i 5% w gotówkę. Gdy inwestor zbliża się do emerytury, może łatwo dostosować portfel, aby mieć bardziej konserwatywne alokacje.

Wybór aktywów

Portfel granularny zapewnia inwestorom elastyczność w zakresie dywersyfikacji w wielu klasach aktywów według własnego uznania. Na przykład, jeśli towary z metali szlachetnych, takie jak złoto i srebro, mają tendencję wzrostową, inwestor może dodać kilka kontraktów terminowych do swojego portfela, aby uzyskać ekspozycję na ten ruch.

Wady portfela granularnego

Chociaż portfel granularny ma mniej wad, mogą one być znaczące, szczególnie w czasach niestabilności rynku lub spadków.

Nieoczekiwane zyski

Zdywersyfikowana struktura portfela granularnego oznacza, że duży zysk z pojedynczej inwestycji ma minimalny wpływ na ogólne zwroty. Na przykład akcja w portfelu inwestora może wzrosnąć o 75%, ale ta akcja daje niewielki zysk tylko wtedy, gdy stanowi 5% wartości portfela.

Narażenie

W stabilnym środowisku gospodarczym portfel granularny wykorzystuje nieskorelowane klasy aktywów i sektory, które wzajemnie się kompensują, aby zmniejszyć ryzyko. Te korelacje mogą się załamać podczas kryzysu finansowego, aby faktycznie zwiększyć ryzyko.

Na przykład podczas światowego kryzysu finansowego w latach 2008-2009, ruchy cen akcji i towarów stały się silnie skorelowane, podczas gdy obligacje i akcje stały się nieskorelowane. Inwestorzy posiadający portfel granularny powinni stale monitorować zmieniające się korelacje między klasami aktywów, aby upewnić się, że nie narażają się na nadmierną ekspozycję. Zrozumienie tego związku między korelacją rynkową a zmiennością może pomóc inwestorom w zarządzaniu ryzykiem portfela.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Portfel granularny obejmuje inwestycje w wielu klasach aktywów i sektorach.

• Wady portfela granularnego obejmują możliwość utraty nieoczekiwanych zysków i możliwą ekspozycję na zwiększone ryzyko podczas zmienności rynku.

• Podstawową zaletą portfela granularnego dla inwestora jest możliwość zmniejszenia ryzyka poprzez dywersyfikację.

• Inne zalety to możliwość dostosowania portfela aktywów do celów finansowych inwestora oraz elastyczność dywersyfikacji w zakresie wielu klas aktywów.