Portfolio Berbutir

Apakah Portfolio Butiran?

portfolio pelaburan yang terpelbagai dengan baik merentas pelbagai jenis aset, biasanya dengan jumlah pegangan yang besar. Oleh kerana portfolio jenis ini mengandungi sejumlah besar jawatan dalam kelas dan/atau sektor aset yang berbeza, ia dianggap mempunyai profil risiko keseluruhan yang lebih rendah. Sebaliknya, portfolio yang mempunyai "butiran rendah" mempunyai kedudukan yang lebih sedikit atau mengandungi aset yang sangat berkorelasi. Mereka kurang kepelbagaian dan mempunyai profil risiko keseluruhan yang lebih tinggi.

Cara Portfolio Butiran Berfungsi

Portfolio berbutir boleh merujuk kepada kredit, mata wang, ekuiti, bon atau portfolio kelas aset campuran. Portfolio berbutir tinggi, kadangkala dirujuk sebagai berbutir tak terhingga, mempelbagaikan sebahagian besar risiko tidak sistematik (risiko keselamatan individu) daripada portfolio supaya terdedah kepada risiko sistemik sahaja, yang tidak dapat diminimumkan oleh pelabur melalui kepelbagaian.

Kelebihan Portfolio Berbutir

Walaupun kelebihan utama kepada pelabur ialah pengurangan risiko, kelebihan lain portfolio berbutir termasuk keupayaan untuk menyesuaikan portfolio dan mempelbagaikan merentasi banyak kelas aset.

Mengurangkan Risiko

Mempunyai pelaburan merentasi banyak sektor dan kelas aset membantu mengurangkan risiko keseluruhan portfolio. Contohnya, jika saham penjagaan kesihatan berprestasi rendah, portfolio berbutir dengan pendedahan kepada sektor lain—seperti teknologi, kewangan dan barangan pengguna— membantu mengimbangi kedudukan tersebut. Bon boleh ditambah pada portfolio berbutir untuk menyediakan pendapatan apabila stok melalui tempoh terikat julat.

Penyesuaian

Oleh kerana portfolio berbutir termasuk banyak pegangan, ia boleh diselaraskan dengan mudah untuk memenuhi objektif kewangan banyak pelabur yang berbeza. Sebagai contoh, pelabur mungkin membahagikan peruntukan aset mereka antara ekuiti, bon dan tunai. Apabila pelabur masih muda, 90% daripada portfolio boleh dilaburkan dalam ekuiti, dengan 5% dalam bon dan 5% dalam bentuk tunai. Apabila pelabur menghampiri persaraan, mereka boleh melaraskan portfolio dengan mudah untuk mempunyai peruntukan yang lebih konservatif.

Pilihan Aset

Portfolio berbutir memberi pelabur fleksibiliti untuk mempelbagaikan merentasi pelbagai kelas aset mengikut kesesuaian mereka. Sebagai contoh, jika komoditi logam berharga, seperti emas dan perak, berada dalam aliran yang lebih tinggi, pelabur boleh menambah beberapa kontrak niaga hadapan pada portfolionya untuk mendapatkan pendedahan kepada langkah itu.

Kelemahan Portfolio Butiran

Walaupun terdapat lebih sedikit kelemahan pada portfolio berbutir, ia boleh menjadi ketara, terutamanya semasa ketidakstabilan atau kemerosotan pasaran.

Keuntungan Durian

Struktur kepelbagaian portfolio berbutir bermakna keuntungan besar dalam satu pelaburan mempunyai kesan minimum ke atas pulangan keseluruhan. Sebagai contoh, saham dalam portfolio pelabur mungkin meningkat sebanyak 75%, tetapi pegangan itu hanya menyumbang sedikit keuntungan jika ia mewakili 5% daripada nilai portfolio.

Dedahan

Dalam persekitaran ekonomi yang stabil, portfolio berbutir mengambil kesempatan daripada kelas aset dan sektor yang tidak berkorelasi yang mengimbangi satu sama lain untuk membantu mengurangkan risiko. Perkaitan ini mungkin rosak dalam krisis kewangan untuk meningkatkan risiko sebenarnya.

Sebagai contoh, semasa krisis kewangan global antara 2008 dan 2009, pergerakan harga dalam ekuiti dan komoditi menjadi sangat berkorelasi, manakala bon dan ekuiti menjadi tidak berkorelasi. Pelabur yang memegang portfolio berbutir harus sentiasa memantau perubahan korelasi antara kelas aset untuk memastikan mereka tidak terlalu mendedahkan diri mereka. Memahami hubungan antara korelasi pasaran dan turun naik ini boleh membantu pelabur menguruskan risiko portfolio.

Sorotan

• Portfolio berbutir mempunyai pelaburan merentas banyak kelas dan sektor aset.

• Kelemahan portfolio berbutir termasuk potensi kerugian atas keuntungan yang tidak diingini dan kemungkinan pendedahan kepada peningkatan risiko semasa turun naik pasaran.

• Kelebihan utama portfolio berbutir kepada pelabur ialah keupayaan untuk mengurangkan risiko melalui kepelbagaian.

• Kelebihan lain termasuk keupayaan untuk menyesuaikan portfolio pegangan untuk memenuhi objektif kewangan pelabur dan fleksibiliti untuk mempelbagaikan merentasi banyak kelas aset.