きめ細かいポートフォリオ

##粒状ポートフォリオとは何ですか？

きめ細かいポートフォリオは、さまざまな資産に分散された投資ポートフォリオであり、通常はかなりの数の保有があります。このタイプのポートフォリオには、さまざまな資産クラスやセクターの多数のポジションが含まれているため、全体的なリスクプロファイルが低いと見なされます。逆に、「粒度が低い」ポートフォリオは、ポジションが少ないか、相関性の高い資産が含まれています。それらは多様性が少なく、全体的なリスクプロファイルが高くなっています。

##きめ細かいポートフォリオの仕組み

きめ細かいポートフォリオとは、クレジット、通貨、株式、債券、または混合資産クラスのポートフォリオを指します。非常にきめ細かいポートフォリオは、無限にきめ細かいと呼ばれることもあり、ポートフォリオから非体系的なリスク（個々のセキュリティリスク）のほとんどを多様化するため、投資家は多様化によって最小化できない体系的なリスクのみにさらされます。

##きめ細かいポートフォリオの利点

投資家にとっての主な利点はリスクの軽減ですが、きめ細かいポートフォリオの他の利点には、ポートフォリオをカスタマイズしたり、多くの資産クラスに分散したりできることが含まれます。

###リスクを軽減

多くのセクターと資産クラスに投資することは、ポートフォリオの全体的なリスクを軽減するのに役立ちます。たとえば、ヘルスケア株のパフォーマンスが低い場合、テクノロジー、金融、消費財などの他のセクターへのエクスポージャーを含むきめ細かいポートフォリオは、これらのポジションを相殺するのに役立ちます。債券をきめ細かいポートフォリオに追加して、株式が範囲限定期間を通過したときに収益を提供することができます。

###カスタマイズ

きめ細かいポートフォリオには多くの保有物が含まれているため、さまざまな投資家の財務目標に合わせて簡単に調整できます。たとえば、投資家は資産配分を株式、債券、および現金に分割する場合があります。投資家が若い場合、ポートフォリオの90％が株式に投資され、5％が債券に、5％が現金に投資される可能性があります。投資家が引退に近づくと、ポートフォリオを簡単に調整して、より保守的な配分を行うことができます。

###資産の選択

きめ細かいポートフォリオにより、投資家は、適切と思われる複数の資産クラスに多様化する柔軟性が得られます。たとえば、金や銀などの貴金属商品が上昇傾向にある場合、投資家はその動きにさらされる機会を得るために、ポートフォリオに先物契約を追加することができます。

##きめ細かいポートフォリオのデメリット

きめ細かいポートフォリオには不利な点はほとんどありませんが、特に市場が不安定な場合や不況の場合には、重大な問題になる可能性があります。

###ウィンドフォールゲイン

きめ細かいポートフォリオの多様な構造は、単一の投資で大きな利益が全体的な収益に与える影響が最小限であることを意味します。たとえば、投資家のポートフォリオの株式は75％増加する可能性がありますが、それがポートフォリオの価値の5％に相当する場合、その保有はわずかな利益しか考慮しません。

＃＃＃暴露

安定した経済環境では、きめ細かいポートフォリオは、相関のない資産クラスとセクターを利用して相互に相殺し、リスクを軽減します。これらの相関関係は、実際にリスクを高めるために金融危機で崩壊する可能性があります。

たとえば、2008年から2009年にかけての世界的な金融危機の間、株式と商品の価格変動は強く相関し、債券と株式は無相関になりました。きめ細かいポートフォリオを保持している投資家は、資産クラス間の相関関係の変化を継続的に監視して、露出オーバーにならないようにする必要があります。市場の相関関係と変動性の間のこの関係を理解することは、投資家がポートフォリオのリスクを管理するのに役立ちます。

##ハイライト

-きめ細かいポートフォリオには、多くの資産クラスとセクターにわたる投資があります。

-きめ細かいポートフォリオのデメリットには、暴風雨の増加を失う可能性や、市場のボラティリティ中にリスクが高まる可能性があります。

-投資家にとってのきめ細かいポートフォリオの主な利点は、分散投資を通じてリスクを軽減できることです。

-その他の利点には、投資家の財務目標に合わせて持ち株のポートフォリオをカスタマイズできることや、多くの資産クラスに分散できる柔軟性があります。