Portfólio granular

O que é um portfólio granular?

Um portfólio granular é um portfólio de investimentos bem diversificado em uma ampla variedade de ativos, normalmente com um número significativo de participações. Como este tipo de carteira contém um grande número de posições em diferentes classes de ativos e/ou setores, considera-se que possui um perfil de risco global inferior. Por outro lado, carteiras que possuem "baixa granularidade" possuem menos posições ou contêm ativos altamente correlacionados. Eles são menos diversificados e têm um perfil de risco geral mais alto.

Como funciona um portfólio granular

Um portfólio granular pode se referir a um portfólio de classe de ativos de crédito, moeda, ações, títulos ou ativos mistos. Carteiras altamente granulares, às vezes chamadas de infinitamente granulares, diversificam a maior parte do risco não sistemático (risco de segurança individual) da carteira para que ela fique exposta apenas ao risco sistêmico,. que os investidores não podem minimizar por meio da diversificação.

Vantagens de um portfólio granular

Embora a principal vantagem para um investidor seja a redução do risco, outras vantagens de um portfólio granular incluem a capacidade de personalizar um portfólio e diversificar em muitas classes de ativos.

Reduz o risco

Ter investimentos em muitos setores e classes de ativos ajuda a reduzir o risco geral de um portfólio. Por exemplo, se as ações de saúde estão com desempenho insatisfatório, um portfólio granular com exposição a outros setores – como tecnologia, finanças e bens de consumo – ajuda a compensar essas posições. Os títulos podem ser adicionados a um portfólio granular para fornecer renda quando as ações passam por períodos limitados.

Costumização

Como as carteiras granulares incluem muitas participações, elas podem ser facilmente ajustadas para atender aos objetivos financeiros de muitos investidores diferentes. Por exemplo, um investidor pode ter suas alocações de ativos divididas entre ações, títulos e dinheiro. Quando o investidor é jovem, 90% da carteira pode ser aplicada em ações, sendo 5% em títulos e 5% em dinheiro. À medida que o investidor se aproxima da aposentadoria, ele pode facilmente ajustar o portfólio para ter alocações mais conservadoras.

Escolha de ativos

Um portfólio granular oferece aos investidores a flexibilidade de diversificar em várias classes de ativos conforme acharem melhor. Por exemplo, se commodities de metais preciosos, como ouro e prata, estão em alta, um investidor pode adicionar alguns contratos futuros ao seu portfólio para ganhar exposição ao movimento.

Desvantagens de um portfólio granular

Embora haja menos desvantagens em um portfólio granular, elas podem ser significativas, principalmente durante períodos de instabilidade ou desaceleração do mercado.

Ganhos inesperados

A estrutura diversificada de um portfólio granular significa que um grande ganho em um único investimento tem um impacto mínimo nos retornos gerais. Por exemplo, uma ação na carteira de um investidor pode aumentar em 75%, mas essa participação só representa um pequeno ganho se representar 5% do valor da carteira.

Exposição

Em um ambiente econômico estável, um portfólio granular tira proveito de classes e setores de ativos não correlacionados que se compensam para ajudar a reduzir o risco. Essas correlações podem quebrar em uma crise financeira para realmente aumentar o risco.

Por exemplo, durante a crise financeira global entre 2008 e 2009, os movimentos de preços de ações e commodities tornaram-se fortemente correlacionados, enquanto títulos e ações tornaram-se não correlacionados. Os investidores que detêm um portfólio granular devem monitorar continuamente as correlações variáveis entre as classes de ativos para garantir que não se exponham demais. Compreender essa relação entre correlação de mercado e volatilidade pode ajudar os investidores a gerenciar o risco do portfólio.

Destaques

• Um portfólio granular tem investimentos em muitas classes e setores de ativos.

• As desvantagens de uma carteira granular incluem o potencial de perda de ganhos inesperados e a possível exposição ao aumento do risco durante a volatilidade do mercado.

• A principal vantagem de um portfólio granular para um investidor é a capacidade de reduzir o risco por meio da diversificação.

• Outras vantagens incluem a capacidade de personalizar um portfólio de participações para atender aos objetivos financeiros de um investidor e a flexibilidade de diversificar em muitas classes de ativos.