Совокупная стоимость капитала

Что такое составная стоимость капитала?

Совокупная стоимость капитала — это затраты компании на финансирование своего бизнеса, определяемые и также называемые « средневзвешенной стоимостью капитала » или WACC.

Совокупная стоимость капитала рассчитывается путем умножения стоимости каждого компонента капитала на его пропорциональный вес. Долг и собственный капитал компании, или ее структура капитала,. как правило, включают обыкновенные акции, привилегированные акции,. облигации и любые другие долгосрочные долговые обязательства.

Понимание составной стоимости капитала

У компаний есть множество вариантов привлечения денег для инвестиций и финансирования своей деятельности. Они включают в себя продажу капитала путем выпуска акций компании, продажу долга,. заимствование денег в виде облигаций или займов, которые должны быть возвращены позднее, или их сочетание.

Составная стоимость капитала говорит нам, сколько компания раскошелится после уплаты налогов, чтобы получить деньги, необходимые ей для существования и расширения. Вычисление этой средней ставки может пригодиться по ряду причин. Среди прочего, он дает кредиторам и держателям акций представление о доходе, который они могут ожидать получить от предоставленных ими средств или капитала.

Высокая совокупная стоимость капитала сигнализирует о том, что у компании высокие затраты по займам. С другой стороны, низкая совокупная стоимость капитала подразумевает обратное.

Пример составной стоимости капитала

Компания ABC приносит прибыль в размере 22% и имеет совокупную стоимость капитала в размере 12%. Другими словами, она приносит 10 % прибыли на каждый доллар, вложенный компанией, или создает 10 центов ценности на каждый потраченный доллар.

С другой стороны, компания XYZ зарегистрировала прибыль в размере 11% и совокупную стоимость капитала в размере 17%. Судя по этим цифрам, XYZ теряет 6 центов на каждый потраченный доллар.

Как используется составная стоимость капитала

Компании

Руководство компании при принятии решений полагается на совокупную стоимость капитала. Основываясь на полученной цифре, директора могут определить, сможет ли компания прибыльно финансировать новый расширяющийся проект.

Цель состоит в том, чтобы определить, являются ли инвестиции целесообразными и не могут ли они принести меньше, чем они стоили.

Инвесторы

Тем временем инвесторы могут использовать совокупную стоимость капитала компании как один из нескольких факторов при принятии решения о покупке акций компании. Компания с относительно низкой совокупной стоимостью капитала может иметь больше возможностей для роста и расширения, что потенциально вознаграждает акционеров.

Важно

В то время как стоимость выпуска долга довольно проста, стоимость выпуска акций имеет больше переменных.

Аналитики по ценным бумагам часто консультируются с WACC при оценке стоимости инвестиций. Например, в анализе дисконтированных денежных потоков (DCF) WACC может применяться в качестве ставки дисконтирования для будущих денежных потоков, чтобы получить чистую текущую стоимость бизнеса (NPV).

WACC также может использоваться в качестве пороговой ставки,. по сравнению с которой оценивается рентабельность инвестированного капитала (ROIC), и она необходима для выполнения расчетов экономической добавленной стоимости (EVA).

Особые соображения

Среднему инвестору может быть трудно вычислить совокупную стоимость капитала. WACC требует доступа к подробной информации о компании, а некоторые элементы формулы, такие как стоимость собственного капитала,. не являются постоянными значениями и могут быть указаны по-разному.

В результате, хотя совокупная стоимость капитала часто может помочь получить ценную информацию о компании, к ней также следует относиться с осторожностью. В большинстве случаев инвесторам рекомендуется использовать этот показатель наряду с другими, чтобы определить, стоит ли инвестировать в акции.

Особенности

• Тем временем инвесторы полагаются на этот показатель, чтобы оценить, имеют ли акции хорошие возможности для роста и стоит ли их покупать.

• Он рассчитывается путем умножения стоимости каждого компонента капитала, включая обыкновенные акции, привилегированные акции, облигации и другие долгосрочные долговые обязательства, на их пропорциональный вес.

• Совокупная стоимость капитала представляет собой затраты компании на финансирование своего бизнеса, определяемые ее средневзвешенной стоимостью капитала (WACC).

• Совокупная стоимость капитала, или WACC, используется компаниями для определения возможности прибыльного финансирования нового расширяющегося проекта.